大鱼塘变小水塘，外来龙生不如死。
地头蛇不好不坏，小鱼虾无法出头。
昨天下午收盘后，冠脉支架国家集采采购文件发布了。未来已来。
山雨欲来风满楼，本周冠脉支架老大 $微创医疗(00853)$ 股价上串下跳，已提前告诉我们答案：纠结。
如何理解该采购文件呢？我认为如下四句话可以概括：
1、大鱼塘变小水塘
低于2850 元才有较大希望中选。高于2850元希望渺茫，这就意味着中选价大概率在江苏谈判地板价之下。入围产品符合以下条件之一的，获得拟中选资格: 1.申报价≤最低产品申报价 1.8 倍的。2.申报价>最低产品申报价 1.8 倍，但低于 2850 元的。
按照首年意向采购总量为 1074722 个推选，原来200亿的冠脉支架市场急剧缩小为60亿市场级别。计算如下：
（集采107万+金属65万）*0.2850*95%+107万/80%*20%*0.2850*2=62亿。
2、外来龙生不如死
在冠脉支架领域，比品质和质量，外来巨头们产品未必比微创的火鹰强。比价格和销售费用，中国制造低成本不计算虚的。价格在江苏谈判价对折之后，再四折，外来巨头国内支架生意可能巨亏。
3、地头蛇不好不坏
可以预计，国内巨头们价格离2850元价格不太远，再降点就降低吧。40%净利润肯定顶不住了。降一半，到20%，大体合理。这毕竟是高技术含量的，研发成本巨大。预计国内巨头数量会大幅度增加，算一倍吧。利润总额也就和之前持平。
4、小鱼虾无法出头。
本次采购价格只是入围门槛，质量口碑才是关键。产品排名前 10 名首先入围。需求的产品若未在中选范围，对应的意向采购量作为待分配量依照如下顺序分配：（1）首先分配给第一名 中选产品，分配量不少于待分配总量的 10%;（2）其余待分配量由医 疗机构按以下规则自主决定，a可分配给本医疗机构报送过需求 的中选产品，或b比本医疗机构报送过需求的最低价中选产品价 格更低的中选产品，或c排名为前五名的中选产品。最低价也仅仅是抢落选产品份额的10%，要价没有价格，要量也没多少。没有医院意向，国内小产品没有上升机会。
作为投资者，我们要评估，集采之后的冠脉支架值多少钱，之后其他高耗呢？抗体龙头、医药巨头们呢？ $信达生物(01801)$ $恒瑞医药(SH600276)$