类似的问题，你已经提过很多次了。
我感觉你自己没有想清楚分析的目的，目的不是比较最终的累计值大小，而是年化的收益率。而年化收益率可以作为折现率。
翻倍期长短可以表示年化收益率。

这个计算方法有问题吧？pe应该是股价除以当年的利润。你怎么能用股价除以10年利润之和呢？

如果20年能保持20%增长，那么20年后还是80pe，如果20年后变成个位数增长，那么立马打成个位数pe

每个人都有每个人的逻辑，这事儿就这么神奇。与数学考试不同的是，考试我们知道哪些是 已知，哪些是未知；哪些是参数，哪些是常数学。但投资学（姑且用这个名）却没有明确，每个人都得自己去寻找已知、未知。所以有些人从A->z, 有些人又从Z->a 大家有去认真去想过自己的假定逻辑每一步是否都经得住考验？

未来的东西，不确定因素太多，预测时还是要尽量打折扣。

用数据说话

这篇文章写得比较硬，有很多东西没有解释清楚，我也不想解释清楚，在雪球涉及到具体的模型长期估值总是很危险。结论没错，成长股投资，重点还是定性。

总感觉上大这个数算得有点深，我转换一下，看看理解得对不对。
沪深300的年化收益率10%是合理的。那么就对比一下这些牛股未来10年和20年能不能跑得赢HS300
按目前80PE来算，第一年现金流为1元，那么股价是80元，现金流年增长20%
80元按10%的增长，十年后为207元，第十年现金流为6.19元，只要十年后恒瑞的PE不低于34倍，就会跑赢了HS300
80元按10%的增长，二十年后为538元，第二十年现金流为38.34元，
二十年后恒瑞的PE不低于15倍，就会跑赢HS300
如果按年增长15%来算，道理也是一样。
（注：股息没算进去）
那么按20%的增长率的恒瑞十年后的PE是34倍，二十年后的PE是15倍。
合不合理，各位自己考虑。
不管对与错都望能得到回复

茅台30以下，我就考虑

折现率确实很重要，恒瑞作为$创新ETF(SZ159987)$ 的成分股，在权重上也占很高的比例