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投资格律--10年10倍. SiQ投资

Gyro回复的提问

G老师,目前证券进入低估区间,我想定投券商B(150201),请问与定投证券etf相比,考虑哪些因素下,阈值多少的情况下,定投券商b的收益高于证券etf。谢谢!查看全文

Gyro的热门讨论
浅谈估值--7 千金买马骨,白马股估值的学问(3)

——ROE,ROIC,PE,PB,PEG,Ge,Gb ROE是净资产收益率,应该算是雪球第一价投指标了。关于这个指标的说明,没必要重复。关于这个指标的使用,大有文章。我非常看重持续性。ROE均值不是特别重要。巴菲特的思想家芒格先生,是我最佩服的大V,他对ROE的长期平均很看重,但是,在这一点上,经过认真...查看全文

不是所有的分级B都是SB!

如果一年前问我哪个分级最好?我会说是深成指B,打不死的小强。我当时的境界,绝对是高手境界,众所公认、众所能认的高手,有没有啊?真正的高手不是你能理解的那个酱紫,今天就遇到了一个。童靴们,知道$中证100B(SZ150013)$ ,史上的双禧B,人称13号,厉害到什么程度么?猜猜吧,猜不出来先看报...查看全文

浅谈估值之九,永无尽头

我的估值系列的第九篇,”好好学习,天天向上”。 我本来在这一部分写市场有效性和投资因子进化的,可,谁看得懂啊。价值投资建立在市场无效的基础之上,完全有效不需要价值了。价值投资会提高市场的效率,如果一个风格持续得到广泛的认可,会改变市场的格局,从量化的角度就是因子退化。与其写得...查看全文

浅谈估值--4 为什么说一年收益5%是那么的艰难

当我们说5%的收益的时候,是每年至少5%。 先直观一点,当今存款利息1.5%,存款几乎没有风险没有波动,5%是1.5%的3.33倍。当前5年期国债收益率2.8%,国债有波动无风险,5%是2.8%的1.78倍。当前长期贷款的基准利率是4.9%,贷款是有风险的,5%是4.9%的1.02倍。5%怎么可能不难? 再给一个理性的例子。...查看全文

介绍两个验证过了的10年10倍级的投资策略

这标题值得叉腰,10年10倍,还是验证过了,一出手就是俩。我的风格,用华贵的牡丹装点,不用天边的云彩修饰。细究可能有点过分,其实基本靠谱。 上干货: 这是中证指数的琅琊榜。 中证指数普遍以2005年12月31号或者2004年12月31号为基准日。由于2005年走出了V型,上证从1300开盘,到1200收盘,深...查看全文

油气的投资机会

我简单地说说。我不是分析师,我既没责任也没兴趣说服别人。而且,这种国际化的投资,我也不愿意一般投资者凑热闹。前几天有人找我,说他老婆要做保守投资,有什么建议。我说你老婆太好了,买债券基金,买债券基金,买债券基金,....(重复12次)。找12个优质债基,12个月轮流投资,我这才是最厉...查看全文

资产配置的主要问题

2015年股灾是一笔财富,至少跟真金白银一样珍贵。 2015年股灾后,我的状态大致是《亮剑》里边李云龙打县城前的样子,土包子一个,作为独立团的团长,不知道自己到底有多少部队,也不知道亮剑会导致什么后果。开火以后知道了,8个营,一万多部队,整个战区都动起来了。这两年关于资金配置的话题持...查看全文

主动基金 PK 指数基金

如果所有的主动基金及主动投资者合在一起构成一个战队,“烛冻队”。 所有的指数基金以及指数化投资者也构成一个队,这些投资者是真的指数投资,不是挂羊头卖狗肉的那种,这个队叫做“痣叔队”,[俏皮]。 那么,谁会赢?因为摩擦成本、管理成本会消耗“烛冻队”的整体业绩,“痣叔队”“被”赢啦...查看全文

$红利基金(SH501029)$ 第二季度的业绩好得没法评估,还是看不懂。这个基金看不明白。能给个解释?查看全文

分级新政以后的变化

今年5月1日起,“分级基金新规”正式落地并生效。目前距离新规实施还有三个月不到,会有哪些变化? 首先,分级A更加集中。散户参与了分级B也许有兴趣搭配一点分级A,可是他已经离开了分级市场了,分级A因此更加集中于机构及少数大户 其次,专业套利资金离场。随着分级降温,分级套利资金逐渐...查看全文

民生银行的估值

我很少使用DCF折现模型,因为未来的现金流说不清楚。不过,如果啊,如果试一下。 $民生银行(SH600016)$ ,过去10年的平均ROE大约是20%,未来保守一点,15%。参考恒生银行的百年记录,优质银行股保持15%的收益是可以的。 民生银行的分红一向比较吝啬,大约10%,未来也不见得大方,还是希望它大方一...查看全文

分级基金的新视角

从2017-10-19开始,我们进入了一个新时代,看待分级基金也要有新的视角。分级基金包括分级A和分级B,分级A借钱给分级B,分级B定期向分级A支付利息。 先说分级A。在当前的投资环境下,分级A具有非常好的大类资产配置属性。 2017前三个季度,债基(纯债、一级债)能达到2%净值收益已经很好了。若以...查看全文

ROE分析到底错在了哪儿

$华夏幸福(SH600340)$ $双汇发展(SZ000895)$ $格力电器(SZ000651)$ 雪球的投资者很喜欢使用收益类指标,比如ROE、PE、PEG。诚然,收益是利润之源,姑且不论收益E最容易造假,问题是,雪球投资者还有一个问题,喜欢静态假设。 借这篇文章,谈谈我对分红以及ROE的观点。 假设双汇囤积大量现金不分红...查看全文

分级基金终止研究

11月17日,中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,引出了一个问题,公募基金不得进行份额分级,过渡期截至2019年6月30日,那么,已经发布的怎么办? 争议比较大的则是$深成指B(SZ150023)$ $深成指A(SZ150022)$ ,竟然有人...查看全文

Gyro:2016 年年终总结

趁着市场自己玩,码点字。 先说最重要的,收益,50%+,具体不说了。 再说过程。我的投资分为三部分,网页链接,核心兵团、主力兵团、机动兵团。 去年底的时候,核心兵团六只股票:茅台,白药,格力,建行,兴业,万科。现在,除了万科其他都好。万科这么跌下去,很...查看全文

巴菲特的2017年致股东的信,洋洋洒洒地描述了他跟Ted Seides的豪赌,赌金一百万、历时10年,一时引为热议。巴菲特的目的在于讲解指数化投资的卓越,也有人思路新奇,给我出了一个题目,如何破解这个赌局?我在附加一个小问题,Ted失败了么? 来,来,来,让我们讨论讨论。 @今日话题查看全文

超标普500,赢巴菲特

2007年巴菲特的在long-bets上公布了一个50万美元的对赌,称在一段很长的时间内,任何一名职业投资人可以选择至少5只对冲基金(那种很受欢迎并且费用很高的投资工具),在这段很长的时间内,职业投资人选择对冲基金的表现会落后于只收取象征性费用的标普500指数基金的表现。Ted Seides应战失败。2017...查看全文

国债收益4%,是不是该买点债券基金?

国债收益4%,是不是该买点债券基金了?有朋友如是问。 我觉得挺好的,问题非常棒,投资就应该这样,不停寻找机会。 首先,我们要搞清楚国债收益率4%是个什么鬼?这个4%的出处是国债指数期货派生出来的,最近两天国债指数期货大跌,国债期货有两个,一个10年期T,另一个是5年期TF,也就是说远期利...查看全文

评估优质资产

我好像无意之间打通了优质资产价值评估的任督二脉。任脉是现有价值,账面价值,PB、PE、PD(股息率)。督脉是成长价值,未来价值,DCF估值,高收益,高成长,高边际,宽护城河。这个源头就是已经发布了五期的“银行股价值系数”,以ROA和股利率为主要因子。 价值系数的前14(沪深800股票池): 其...查看全文

浅谈估值

浅谈估值--1 投资的根本公式 网页链接 投资者不应该把主要精力投入到对收益的追求上,而是控制风险,避免灾难性事件,因为 零乘以任何数还是零(我称之为投资的跟本公式),可取之道是:分散、成长、低估。这是这个系列的主线。 浅谈估值--2 风险 网页链接查看全文

他的全部讨论
浅谈估值

浅谈估值--1 投资的根本公式 网页链接 投资者不应该把主要精力投入到对收益的追求上,而是控制风险,避免灾难性事件,因为 零乘以任何数还是零(我称之为投资的跟本公式),可取之道是:分散、成长、低估。这是这个系列的主线。 浅谈估值--2 风险 网页链接查看全文

回复@吃瓜大咖: 其实,做空被扎,换取管理层被血洗,总算还出了一口气。抄底扑街,那真是关灯没面,人人喊打,自作死不可活。看ID,咱俩是一路的,吃瓜吃瓜//@吃瓜大咖:回复@Gyro:目前的A股,已经不一样啦,这种事情假如在国内,即使我这种喜欢玩st的人,都不会抄它的底。因为影响太大。造成的社会...查看全文

不可低估了资本的魄力。大规模做空极高的换手率之下,资本也可以拿到控股权,然后血洗红绿蓝的管理层,这是常规套路,中国这么大人口基数,学前教育的市场之大,你RYG不做,有人想做。发生了这样的事情,还想混吃混喝甚至然连带一批替死鬼护盘,做梦吧,别以为这是国内A股,随意财务造假,董事长的...查看全文

回复@啊咪老师: 你说的有道理。做空极其危险,那些家长低估了华尔街之狼的残酷,发动做做空反而有违法的嫌疑,引起及金融媒体的惊诧也不奇怪。但是,在中文国内媒体环境下谈论这个问题,还有另外一个极端,抄底,A股投资者就好这一口。这真是姚明了~//@啊咪老师:回复@Gyro:这件事已经击穿舆论阈值...查看全文

楼主,不知道出于什么目的,我坦白的告诉你,作为一个中国人,我拒绝做这种公司的股东,对这种恶劣事件零容忍。@今日话题 @方舟88 @放眼观美股 @Ricky @坚信价值 @不明真相的群众 @招财资本 @江涛 @刘志超 @沈潜 @唐朝 @管我财 @啊咪老师 @大米财经 @布衣-淡定从容 @陈达美股投资 @阿杜炒股 @徐佳...查看全文

回复@道之芳华: 伊利是多少倍不重要,它只是案例,讲道理,重要的在后边,看了东西要思考,我把我的思考告诉大家了,我还担心大家看不到,特别更新了原文,增加了彩蛋。//@道之芳华:回复@Gyro:伊利现在30倍市盈率,7,8倍市净率,历史上相对高位区了,当然曾经也有过40,50倍市盈率的时候,但这个...查看全文

回复@看行云流水: 我对格力美的并不计较,他们都优秀,撕扯着更优秀,双头或者三头并立比一股独大要好,群龙无首也不好。比如说汽车。有朋友提到上汽,我不喜欢上汽,我喜欢福耀玻璃。汽车行业群龙无首,怎么折腾都可以,怎么折腾都得用我的大福耀。这是我的逻辑。投资方面,我有格力无美的,主要...查看全文

总结一下:在大众消费中挖掘机会。这轮下跌,有些白马股的半年的存粮掉在了地上,捡起来免费。以持续盈利为锚,锁定基本面。以红利为锚,锁定估值。其他的都是口水,干货就这三点。第四点干货:周末干活。查看全文

回复@大灰狼律师: 除了女人,男人也要穿衣服的, $海澜之家(SH600398)$//@大灰狼律师:回复@Gyro:提到消费股,衣食住行皆是消费。住(房子)就别提了,雪球都吵翻天了。剩下的大家提的最多的都是食(汽车股票不多,集中在几个龙头)。可是,尽管服装行业不受待见,可穿衣得瑟也是消费啊,也在持续升...查看全文

回复@蓝蓝海_2018: 金融是万年消费产业,但是任何时候都不会允许它进入前三排,我把优质银行股当债券看//@蓝蓝海_2018:回复@Gyro:银行一一万里长城永不倒。所以我愿做银行的小小小股东[赚大了]查看全文

回复@szp_secret: 我输入错了。如果从2005年算起,伊利落后茅台,格力和康美还是比茅台牛。如果从2007年股市的最高峰算起,康美最牛,格力、伊利还是比茅台牛。除非从2013年底茅台的三重底算起,快消的牛势挡不住。//@szp_secret:回复@Gyro:你不是从08年底算起吗,三聚氰胺是08年9月查看全文

回复@细嗅青草: 你以为我的茅台那么好折腾?我看了新华网的文章,走了一些蓝筹,最近谈这个话题比较多,茅台无所,其他蓝筹自己看着办。茅台,你们敢砸,我就敢接。//@细嗅青草:回复@Gyro:卖飞了、踏空了就直说。查看全文

回复@szp_secret: 这是从2005开始,伊利落后了,但是格力和康美还是比茅台牛,从第二集团转为第一集团,所以我的逻辑还是对的。//@szp_secret:回复@Gyro:伊利排第一的根本原因是:08三聚氰胺事件暴跌,戴上了*ST,实实在在的三重底。查看全文

消费股长期走势及投资

如果从A股选择一家大消费类白马股公司,时间从2008年年底的底部算起,允许历史穿越,未来的消费哪个崛起不好说,过去的总是确定的,我们应该选择哪个? 提个醒,酒王 贵州茅台,银行之王 招商银行,保险之王 中国平安,家电之后 格力电器,家电之王 青岛海尔,美的因为行情中断缺席,汽车之王 上...查看全文

回复@北溟有鱼1997: 茅台要是跌破600,我就喝点,他们说是有泡沫,我本来就喜欢啤酒。//@北溟有鱼1997:回复@Gyro:哈哈![干杯]查看全文

回复@北溟有鱼1997: 有缘。你们有三个好酒,青啤、张裕、琅琊台//@北溟有鱼1997:回复@Gyro:我们胶东这一带的土话叫二半调子......查看全文

回复@北溟有鱼1997: 总不能说他二杆子吧,语文词汇如此匮乏-----歧视我自己了//@北溟有鱼1997:回复@Gyro:不许歧视二锅头![大笑][大笑][大笑]查看全文

没你不热闹,看看人家但斌那风格如何柔和酱香,乐趣昨天出手了,你这个风格是标准的二锅头。查看全文

回复@sunkeys: 你提醒了我。新华网的那篇文章的原文,最后倒数第三还是第二段是私货,列举了很多个科技股,有海康威视,科大讯飞,等等,我再找这文章,发现那段已经没有了。//@sunkeys:回复@Gyro:然并卵,看看海康的跳水查看全文

$贵州茅台(SH600519)$ 选择了高开,这算一个积极的信号查看全文

看了乐趣的岁月,看来喝茅台还有一个好处,不秃头[大笑]查看全文

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