十年拾荒人

做自己喜欢的事，而没有经济顾虑。

总算是挑不出一个下跌的吧 [捂脸]

汽车的生意理解：
1、汽车行业是一门极致追求规模和效率的生意。
做不到前3名，长期基本没戏。
2、汽车行业又是一个高度拥挤的行业。
100多年的汽车史，没有一家能长久保持稳固的竞争力。
福特→通用→大众、丰田→比亚迪
就是一个舞台大混斗，谁都可以上来比划一下。

福寿园2 | 求证管理层的人品疑虑真伪

上篇说过，我曾经因为对福寿园管理层的道德存有疑虑，而选择清仓；近期基于新出现的依据，消除我的疑虑，我记录一下我的观察，并回答几个关键疑虑：
1、近几年，公司成立两个体外运作基金，有偷钱嫌疑；
2、十年来，公司给员工发了2.5亿购股权；
3、公司长期分红意愿低，回报股东的意...

击球 | 福寿园——接回老朋友，卖墓地的特许生意

福寿园算是老朋友，我从2020年开始关注它，已经有4个年头，曾经花了很久数它的墓园，中途买过又清仓了：
2020.3：开始关注福寿园；
2022.8：5.19元/股开始买入；
2023.7：6.04元/股清仓。
我对福寿园买入的理由，至今为止基本没变化；去年清仓的原因主要有3个：
1、公司账上现...

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回复@周伟-xm: 纸巾确实很一般~，无差异化的大众产品，品牌影响非常微弱。//@周伟-xm:回复@十年拾荒人:但纸巾这个生意似乎一般？

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这个生意，让我想起了刮胡子的吉列刀片，产品的消费属性比较类似。胡子剃毛每天都会长，而且使用比较私密；大姨妈每个月也会来。

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卫生巾是一个好生意：
1、高频、高复购消费品；
2、女性一旦认可，就会指定品牌；
3、使用习惯养成了，很难改变，粘性非常强；
4、具有代际的品牌传播性，母女会影响；
5、顾客非常在意产品的质量和品牌；
6、更适合打造品牌，并持续扩大品牌力；
7、不受宏观和周期波...

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找到了一个好地方：
对国家的宏观数据、国家资产负债表，有全面的研究；
对宏观层面的各种问题，均有最高水平的研究。
国家金融与发展实验室：网页链接
这个网站是对外公开的。

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提高视角、拉长观察周期，我们更能看懂一些事情：
1、居民杠杆率
中国居民杠杆率从20%到60%，只用了11年（2009-2020年）；
美国用了40年（1949~1989年）
日本用了24年（1864~1988年）
居民再加杠杆的空间很有限，也需要花点时间来喘口气，修复一下家庭负债表。
2、全国杠...

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回复@欲辨已忘言-: 还有一点是，虽然它很好，但我不知道它值多少钱。//@欲辨已忘言-:回复@十年拾荒人:那你显然应该买一些 [大笑]

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回复@欲辨已忘言-: 如果我能看懂它的生意，我早就买了。实际上，前几年我买了一点腾讯，瞎猫碰到死耗子，赚了1倍的钱。但我始终认为，我还是不懂它的生意，所以就只能欣赏一下。//@欲辨已忘言-:回复@十年拾荒人:那你显然应该买一些 [大笑]

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有一个原则：不要想着跟骗子能做成一笔好交易。

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看书之际，脑子里突然冒出一个问题：
哪家公司的管理层是我最信任的？
我的答案是——腾讯。
虽然我看不懂腾讯，也不持有它。
为什么信任它呢？
有几个纯个人的理由：
1、它的产品最好用，一流的产品。
微信是最好用的APP，没有之一；
也是唯一一个广告不影响我使...

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回复@大战师价投: 中国动向如果分红稳定，就不可能是这个价格。
它是赚了多少，分多少。不赚钱的话，就维持基础的分红，并没有刻意去讨好市场。
当然，还有更好的配置资产的方式，那就是在低谷期大规模回购。
不过，这是对顶级管理人的要求。
鉴于动向良好的分红记录、大股东不偷...

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回复@大战师价投: 私有化的可能性不大。
我主要是为了长期分红，等待基金投资的复苏。//@大战师价投:回复@十年拾荒人:动向这烟蒂不差，Kappa不亏钱很重要，否则会萎缩；父女也没拿过分的高年薪，不会削弱烟蒂的价值。张志勇以前干过大生意，现在Kappa这个小生意或许他还不适合，合格的年轻人更...

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我对自己的不满意，主要有这些：
1、别人赚大钱了，心痒；
2、看过的公司大涨，心痒：
3、自己的投资大跌，心里不舒服；
4、偶尔有想交易的冲动；
5、偶尔有想快速赚钱的冲动；
6、有交流的需要，但基本都话不投机，不愿跟人耐心说。
其他，我认为自己一直在进步，我...

中国动向2：依然是一个丰厚的烟蒂

最近跟踪了一下中国动向，基于2024-3财年的年报，记录一下观点和结论，并回答几个疑问：
1、中国动向是一个烟蒂；
2、而且是一个丰厚的烟蒂；
3、它不像其他烟蒂，不会快速消融；
4、服装有意外惊喜。
中国动向总资产97亿，无负债，其中：现金30亿+基金投资47亿+服装资产约12...

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一个很现实又很有意思的话题：
为什么母亲对子女的照顾远远多于父亲？
有两个显著的理由：
1、孩子一定是母亲的，但不一定是父亲的。
所以，从遗传自己基因的角度，母亲付出的回报是百分百的，而父亲付出后的收益可能为零。
2、在原始社会的分工下，男性的狩猎工作相对危险，...

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个人观点：一楼的黄金位置只能判断什么最火热、什么地方人最多，因为它的展示和宣传、造势位置是最佳的。
但它跟盈利利润没有什么内在逻辑的联系。
当市场上显示出来大热度的时候，往往是收割最厉害的时候。
再过几年，城头变幻大王旗，又会变成市场的历史尘埃。
可以说，金店并不...

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