放羊的王小二

万华的竞争对手 巴斯夫（BUSF SE）芬兰电池厂陷入困境六年建设受阻

$万华化学(SH600309)$ 在英文网站上瞎逛，看到一条关于巴斯夫的新闻，可能投资万华的投资者会有兴趣，我简单转述过来。
在文章的底部，我会附上我的想法。
关于巴斯夫的新闻：
巴斯夫 (BASF SE) 股价下跌，此前该化工公司表示正在考虑解雇其芬兰电池材料厂的所有工人，多年来一直受到r...

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回复@强哥121: 跟据万华化学的挂牌价，今年万华MDI的价格比去年要高，去年1月报价是16800，今年1月报价是18000，今年的三月同样比去年的三月份高，我就不截图了，都是公开资料。
我说万华净利润同比会有增长，是说今年一季度要好于去年一季度。你拿季度初和季度末的价格对比吐槽我
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回复@强哥121: 您这个说法姑且不论数据是否正确，起码逻辑都有问题吧。万华今年业绩同比是否有增长，要看去年（2023年一季度）和今年（2024年一季度）的对比，而不是看年初到现在的对比，年初到现在都属于今年，今年和今年有啥好对比的？//@强哥121:回复@放羊的王小二:做梦呢，万华主要靠MDI盈利，...

在万华化学一季报公布前，说说万华业务今年（2024年）的看点

万华化学即将在4月19日发布一季报，在季报出来之前，我先拍个脑袋，预期一季报同比营收会增长10%以上，净利润会增长15%以上。
2023年万华的化工产品行情不好，价格都偏低，但依然靠业务的扩张实现了3.59%的增长，这也是这种成长性公司让我觉得很舒服的地方，虽然身处一个周期性行业，但是在好...

中国海洋石油2023年财报解读 经营良好、依然低估、高分红、非常满意

3月22日晚，中国海洋石油公布了2023年财务报表，营收从4222亿下滑1.33%至4166亿，净利从1417亿下滑12.6%至1238亿。公布财报次日，中国海油A股下跌了3.77%，中国海洋石油港股下跌了2.74%。
我今天看完这份年报，觉得是很不错的一份报表，但是对于“赌报表”的人来说，这个结果可能差强人意，不...

老凤祥在国内黄金珠宝市场的占比有多少？

收到一位读者的咨询，对老凤祥黄金的市场占比有疑问，我觉得这可能是很多人普遍关心的问题，自己所投的公司在中国黄金消费市场的占比究竟有多少，不求精确，但是要有一个大概的判断，有必要探讨一下。
实际上，2022年全国黄金实际消费量不需要上百度查，在老凤祥2022年财报第9页里有披露“2022...

腾讯控股2023年报 游戏低增长、投资废了、赚钱多了、非常满意

先说结论，游戏低增长，广告、金融企业服务好，投资业务废了，赚钱多了，总体很满意。
腾讯2023年非国际准则净利润为1576.88亿，同比增长36%。其中第四季度非国际准则净利润为426.81亿，增长44%。
2023年腾讯本土游戏营收从1239亿增长2.26%至1267亿，国际游戏营收从468亿增长13.68%至532亿...

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@放羊的王小二:发债成本也就2.2%，能多借就多借点吧，3%以上的roa总是有的

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回复@forest522: 您说的“最近一年”是指2023年吗？那不对的，石化项目早就做了，去年并没有什么特殊之处。
其它公司研发MDI的迹象有吗，比如是哪一家？
国外风险不大，业务量大的都在当地建厂了，比如在匈牙利建厂，还供应周边几个国家，还能为匈牙利当地创造不少GDP//@forest522:回复@放...

600309万华化学2023年财报 在扩张道路上永远不嫌钱多的化工狂魔

$万华化学(SH600309)$ 2023年：
营收1753.6亿，同比增长5.92%；归母净利润168.16亿，同比增长3.59%。分红每股1.625元，派息率为30.34%。
营收已经突破历史新高，利润仅次于2021年的246.49亿。
之所以利润不及2021年，是因为2021年海外原料受疫情、天气等因素影响，出现了供应短缺，万...

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回复@value_investing: 黄金提高毛利率实在是太难，因为大家都会和国际金价做对比，只有非标产品才能做高毛利。//@value_investing:回复@放羊的王小二:还是觉得如何提高毛利率，强化品牌价值，做出差异化才是关键问题，品牌化年轻化是需要大力下功夫滴

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回复@DAMING30: 也有可能将来会改变主意，人的想法是会变的//@DAMING30:回复@放羊的王小二:个人认为，老凤祥很可能要发展平台电商了，有些渠道是不可能放弃的，总公司不与线下竞争的说法在几年前还说得通

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回复@乱拳打老师: 既然要顾忌经销商利益，疫情期间再做线上业务，那就让经销商雪上加霜了//@乱拳打老师:回复@放羊的王小二:好文章，我认为是很好的解释，能跑去跟米哈游跨界联名说明老凤祥的管理层并不僵硬，疫情期间也没考虑做线上业务是真有定力，也确实在乎线下代理的利益，另外老凤祥似...

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回复@史丹尼-王: 1 电商平台上便宜，由黄金珠宝价格贵重，就算省1%，对消费者来说也是省好多钱 2 如果你正好要买过来送给外地的女朋友，在网上买又省去了你寄快递的遗失或调包的风险。 而第1个原因，就是很多品牌不愿意开网店的原因，因为抢了线下加盟商的利益，尤其是很多顾客会到线下加盟商的柜...

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回复@value_investing: 谢谢分享，这个我倒是第一次知道。//@value_investing:回复@放羊的王小二:老凤祥有微信会员商城，一个月播一次，但受众群太小了。

为什么老凤祥没有线上业务，而周大福、中国黄金、周生生、菜百、六福都有网店？

$老凤祥(SH600612)$ $老凤祥B(SH900905)$ 有两位读者给我发来私信或留言，问老凤祥为什么没有线上业务。而周大福、中国黄金、周生生、菜百、六福、潮宏基等都有线上业务。
由于这个问题隐含了”老凤祥管理层是否思想过于古板“、”老凤祥是不是跟不上时代变迁了“的假设，我觉得还是有必要探...

老凤祥发布了2023年的业绩快报

2024年3月5日 $老凤祥(SH600612)$ $老凤祥B(SH900905)$ 发布了业绩快报，我们挑重点说：
1、营收从630.10亿增长到714.36亿，增幅13.37%
2、归母净利润从17.00亿增长到22.14亿，增幅30.23%
3、加权平均净资产收益率从2022年的17.6回到20.53，使得近10年以来，2022年是唯一ROE低于20的年...

我为什么看好中国海洋石油，顺便抄巴菲特西方石油的作业

中国海洋石油简称中国海油或中海油（港股代码0883$中国海洋石油(00883)$ ，A股代码600938 $中国海油(SH600938)$ ），是中国最大的海上原油及天然气生产商，主要从事石油和天然气的上游业务。所谓上游业务，就是指专门从事原油、天然气的勘探、开发。中海油不涉足下游业务。所谓下游业务就是诸如把...

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回复@改个啥名呢: 在经营过程中有一些货品积压了是正常的损耗，这个比例是极小的。但是如果故意生产一批货比如100亿，压给经销商，这100亿的货压一年的利息损失是3亿，压3年的利息损失是9亿，然后三年后款式不流行了退回来，再重铸，这个成本对黄金这么低毛利的生意来说是没法承受的。//@改个啥名...

关于老凤祥的毛利率、负债率等问题的探讨

上次我对老凤祥的分析可能不够详细，后台收到一些读者的疑问和反馈，对我帮助很大，我也做了一些思考。
对于一些有共性、且三言两语解释不清楚的问题，我专门发文解释一下，不一定对，仅作为抛砖引玉：
问：老凤祥5415家店，有630亿的营收，而开店数量仅次于老凤祥的周大生有4616家店，为...