牧原的月度出栏数据就是猪周期最好的参照表。
01
从2021年6月开始，猪价跌破牧原成本线，猪周期来了个突然死亡，一下子跌进低谷，连过度时间都没有。
2021年8～10月，是周期第一次探底，猪太多了。这个时间段去了育肥产能，能繁母猪也被大量连续淘汰，同时，月度配种也缩减。这个时间段配种对应的育肥出栏正好是2022年7～10月。正因为2021年8～10月能繁、配种逐月减少，才使得今年7～10月猪价逐月抬高。
如果再往下推。
2022年1～4月，这是周期的第二次探底，而这一轮探底彻底绞杀了养猪人的梦。
和2018年不同的是，这轮是对很多大规模猪企加了杠杆后的绞杀。所以也出现牧原头一次连续四个季度亏损。
2022年1～4月的配种对应的是2022年12月～2023年4月，也就是说2022年11～12月猪价依旧会继续上涨，直到2023年4月猪价都不会低于9月平均猪价。
进入2023年4～6月，两方面因素制约猪价上涨：一是季节性消费淡季；二是高猪价抑制了部分消费，消费弹性将起作用。
2023年下半年开始猪价如何演变？
那就看牧原今年下半年商品猪月度均价。从7月开始，平均猪价逐月走高。现金流逐月回血，首先是能繁逐月回升，其次才是配种逐月加大，从牧原7～9月观察，8月能繁才刚刚环比增加，那么配种要从9月开始增加，对应就是2023年8～9月出栏商品猪。
如果考虑到当前仔猪价格并没有出现大幅上涨，说明养殖户补拦不积极，说明养殖户都开始变得谨慎了。
所以明年是一个金猪年，对牧原而言。
02
上半年预测牧原在下半年某个月能把一季度亏损的51亿给赚回来。
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很多朋友认为是疯了，也有朋友大致计算出下半年猪价要达到25元以上才有可能。是的，没错，单月平均猪价达到25.5元以上就行。本月不达到了吗？
9月营收119.59亿，里面有40亿是净利润。净利润率超过30%，10月会更高。
03
关于政策，不多说了。猪价低了，政府收储，保护养殖户的积极性；猪价高了，那就补贴给老百姓。这才是正确的。$牧原股份(SZ002714)$
精彩讨论
天堂的幻想022022-10-09 21:51要想老百姓有肉吃，得先让养猪人有肉吃。总不能让养猪人割肉放血吧？天下没这个道理。
国电六蚊翻本2022-10-09 22:30天堂大哥的逻辑推理非常到位。有一点就是虽然最近仔猪价格没有大幅拉升，不过牧原的确卖了不少仔猪这几个月，说明还是有买去育肥的，再加上能繁增加，可以预期是明年下半年猪价会向下走，至于跌得哪里就不敢预测了。对于公司来说，也要看今年四季度到明年上半年赚到的利润怎样经营和利用，股票还是讲究预期，牧原的扩张同比增速已经下来了（今年5600以上，明年最多7500，后年呢，按照猪栏的建设周期以及公司现金流或经营策略，暂时当8500了不起了），最低成本的集团厂也是公认的优秀所以头均估值也高，周期的走法也在预期当中，这么大的公司，基本面没有大幅好转的话，股价不一定会大幅拉升的，一看出栏增长预期是否有大幅，例如继续融资或者利用赚到现金继续买地扩张，二看成本会不会大幅降低，按秦老板的说法还是有600的空间，不过这个不是这么快可以实现的，就算下降也是缓慢下降，而且要克服继续扩张带来的更大的管理难度。总的来说，公司肯定是好公司，基本面在周期反转的条件下正在好转。另外探讨一下，作为股票，到了这个体量，再给市场很高预期需要更多的经营努力，个人目前也是重仓，估计在目前这个阶段会走一波业绩浪的主升，之后个人从炒股的角度就会卖了，业绩浪走完之后回调，股价需要再再再进一步的优秀经营股价才可以更上一层楼，或许是下个周期，又或者是再再下个周期，那时的牧原可能1亿到1.5亿出栏，又或者延伸到食品端，那是星辰大海了，需要5到10年，而且充满了经营的不确定性，当然这个也不妨碍天堂哥拿到那个时候，然后市值1。5万亿，不过充满了不确定性，很多都是事后看这么清晰的。
股市薛之谦2022-10-10 13:15“从2021年6月开始，猪价跌破牧原成本线，猪周期来了个突然死亡，一下子跌进低谷，连过渡时间都没有。
2021年8～10月，是周期第一次探底，猪太多了。这个时间段去了育肥产能，能繁母猪也被大量连续淘汰，同时，月度配种也缩减。这个时间段配种对应的育肥出栏正好是2022年7～10月。正因为2021年8～10月能繁、配种逐月减少，才使得2022年7～10月猪价逐月抬高。”
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按照这个方式看数据，那么到2023年6月前的猪价也下不来啊
猪骨青蛙2022-10-09 21:45牧原能迅速回血，但其他猪企还在补去年到今年中的亏损，这就是差别。
爱炒股的小中医2022-10-10 10:05我理疗店附近有一个大北农的猪场，今年四月份左右猪价最低的时候清栏了，养殖工人全部遣散只留了几个办公人员