比亚迪大巴做工糙,价格高,除了政府订单,不会有公交公司自动去买的。
这个文章有偏颇:没有放进环卫车、出租车、矿车、机场用车、电轻轨等统一考虑。
地方投资后有很多优势,纯电公交要买;纯电出租又是一块;纯电垃圾车及其它纯电清洁车辆又是上千台;后面还有纯电轻轨。都和地方投资设厂有关,纯电公交只是一个引子,你这次不全买BYD,政府欠BYD一个情,下次加倍奉还。
一个例子是帝都,BYD没设厂,北汽阻挠了所有公交出租甚至个人新能源BYD的市场,但人算不如天算,今年明年近2000台BYD环卫车进京,BYD直接卖近2000台底盘!BYD标!而且最终产品BYD还有20%以上股份!帝都的案例会导致所有设厂的城市增加500-2000台环卫车电动底盘销售么?
太原今年换了几千e6,明年开始公交。我认为明年2017电公交加电环卫车会有20000的销量
现在公交市场启动只是开始!给BYD1-2年,2018,BYD的纯电轻轨又会亮瞎人眼。
我刚打赏了这篇帖子 1 雪球币,也推荐给你。
好
单轨,是地方政府求着建设。可以谈条件的。
感谢分享, 看得出来, 本文作者收集了一些资料, 在此基础上提出了自己的论点。
有不同看法的地方:
1. 关于新能源公交车车市场需求预测:
作者依据南京、杭州和深圳三个城市的未来需求来预测比亚迪新能源公共车的市场空间,感觉不够充分,大量的城市还没有进入大规模新能源公交采购替换阶段。 比亚迪在多个二线和一线城市(广州与广汽合资)建立整车厂), 比亚迪布局的二线城市也是精心选择的, 都是将来能够提供相当数量新能源汽车需求的城市,比如太原,今年的目标是8000量E6出租替换,新能源公交车替换还没大规模启动,广州市的规模远大过深圳,以比亚迪和广汽的合力,其市场占有率有很大的想象空间。另外,整车组装厂实际投资非常有限, 远未达到所宣传的投资规模。国外的市场, 比亚迪已经做了多年的铺垫,相对国内其它车厂, 优势明显。奔驰这样的国际巨头在刚开始研发新能源大客车,相信比亚迪在价格上会有很大的优势。
2.. 新能源公交毛利率估计:本文作者估计约30%, 对于有垂直产业链的比亚迪而言,似乎偏低。否则, 宇通、金龙这些从电池,电控和电机都靠外购的企业,新能源客车能否盈利都不一定。特斯拉的电池成本超过整车的一半。另外, 随着比亚迪电池产能的扩张和整车产能提升, 电池和整车成本都在下降,国家和地方政府补贴退坡,比亚迪在成本上的优势会更加明显。当然, 补贴退坡对比亚迪大巴毛利率的影响如何,还有待观察。
3. 新能源大巴的市场空间, 新能源长途大巴大概率会成为下一个风口,200-300公里内以新能源替换传统长途大巴,其可行性是非常高的。再加上市内旅游大巴,单位通行车,值得期待。
4. 物流车即将爆发,由于物流企业以非国有为主,对于新能源物流车的选择,更多会以运营成本,整车可靠性及性价比为决策基础,不会像城市公交集团那样完全听命于地方政府。这对于技术领先的企业, 是个好消息。
5.比亚迪7+4战略表明其管理层是非常高瞻远瞩的,马斯克也没比比亚迪看得更远。电动轻轨对比亚迪未来的发展,长线有很大的想象空间。、
7. 个人乘用车领域,感觉大发展还在后面, 但3年后比亚迪的电动车在国内处于一个什么样的位置,有待观察。
6.短期最大的风险, 新能源客车骗补。估计没有一家是完全干净的,一旦公布,必定要有相应的处罚,从保护新能源车推广的角度考虑,政府有点投鼠忌器。本人猜测调查结果会在今年年底或明年初公布,那是震荡相对比较小。
以上仅为个人观点,欢迎大家评论。
感谢楼主AT,并且收集信息这么多,非常用心。但有些数据还是有偏颇。比如电动大巴的销量,不能简单统一而概,再用比亚迪的销量来算占有率。需要区分公路车,公交车、以及6米以下巴士。真正有实际价值置换的是公交车。12-7米这部分。另外对企业的估值不应以短期销量衡量。短期因为深圳的强行置换,销量出现暴涨,但是须知这只是短期新闻。真正长期稳定的来源是每年平均后的置换量。全国50万台公交车,平均8年更换,假设90%电动,每年也就6-7万台纯电动公交车的市场。公路车目前需求不大,而6米以及以下,并不是比亚迪的市场。等等问题…
感谢作者分享, 虽然很多数据/结论值得商榷.
看完还是感谢分享,不管写的对不对,对这种辛苦的制作都要感谢,不应过份苛求,you can you up,no can no bb。干货是有的,分析也是有支撑的,雪球需要这类文章,有些人整天无依据的骂人、无端的指责,单纯的短时间股价决定态度,惭愧吗?
说几点观点(可能有重复):
1.资金成本优势也是优势的一种,不能做为质疑的依据,为什么byd能有这个优势,而很多大巴公司没有呢?这也是竞争门槛之一,应该承认。
2.全产业链的优势应该重视,这对后续的成本降低跟运营优化很有帮助,文中忽略这个了,当然,就算不忽略其实也很难计算和权衡,因为这个优势目前看还不太明显。或许要等电池产能完成释放出来才能有个相对准确的结论。
3.从大巴种类讲,byd主攻10米大巴的优势要分析一下,不过估计目前的数据收集困难很大。而且还有一个骗补为什么不敢公布的问题,公布以后对市场的大巴种类的影响不得而知。另外,国际市场上byd的销售应该列入考虑,这是目前看竞争优势最明显,也基本无人能质疑的销售。
4.建厂的后续产能以及资金的回笼风险我想不必多虑,因为这是一个投资最应该考虑的第一个问题,相信真正面对市场的byd没有道理没考虑和计算过这个问题。我们投资者的信息明显也不够,难以分析,应该相信byd的理性。
笑看用这些拿情怀估值,拿画饼当市值的人
统计的比亚迪部分生产基地投资额来自于公司宣传,累计超过200亿,比亚迪资金没这么富足,这种数据不足为信。这种数据水分太大,建组装厂实际投资非常少。看支出请看看增发公告里公布的电池厂,新能源电机电控,研发等支出。在各地设大量分厂,王老板早分析过ROE了。