一朵喵

一朵喵

父亲。丈夫。价值投资者。宏观交易员。巴菲特和芒格迷弟。翻译过巴菲特股东大会等。 ©一朵喵说

一朵喵回复的提问

喵喵老师好,最近一直在关注融创最近到期的一笔公司债,今天已跌破70元,2022年4月初即可行权回售。也就是意味着如果融创在五个多月的时间里不违约的话,投资收益率可达102/70=145%,因此想请教下您怎么看待融创债务违约概率和目前此债券的投债机会/风险,还请不吝赐教,非常感...

他的全部讨论

一朵喵的投资进阶之道(纯干货)

“我希望这个帖子里的所有文章,都能经历时间的考验。”——一朵喵
本文中展现的文章,自认为您无论何时何地重新翻阅,都会有新的收获。
一、巴菲特、芒格与伯克希尔
1、伯克希尔股东大会实录(不断更新ing)
1994年:94年上午场(上)...

$昆仑能源(00135)$ 净现金250亿+,有息负债率18%,固定资产占比45%,资产负债表简单。 营业收入接近2000亿,最近几年有增长,净利润60亿量级,派息比例40%,ROE大概在10%左右。 OCF160亿,CAPEX大概50-80亿,利息收入在10亿左右,FCF大概80-90亿量级, 有提高分红的能力,中石油大概占股54%。 划分...

$恒安国际(01044)$ 净现金50亿左右,除应付票据(约等于应收款)外无有息负债,固定资产占比20%稳定,现金60%,资产负债表干净。利润20亿左右,营收260,几乎没有增长,毛利率下滑仍然有31%,净利润率下滑到6%左右,ROE随净利润率变化,目前不到10%,股价随ROE变化。派息比例提高到80%+。OCF稳态在...

$金风科技(02208)$ 速记。按人民币算,净现金-330亿,1年利息支出大概10亿+,账面现金12%,固定资产占比稳定在29%左右,绝对规模在提升,有息负债率35%,500亿有息负债规模。应收20%,存货占比12%在上升, 营收大概500亿,利润稳态在20亿左右,ROE持续下降,主要原因是毛利率、净利润率大幅下跌,...

$万洲国际(00288)$ 速记。港币计算净现金-110亿左右,有息负债率18%,绝对规模250亿左右,固定资产占比39%,绝对值稳步提升,应收和存货都比较稳定。ROE在10%-15%左右,目前是10%,利润在80亿的量级,毛利率下降到15%,净利润率在3-5%之间,目前是3.7%。OCF大概130、CAPEX60、利息支出4亿,毛估FCF...

$分众传媒(SZ002027)$ 速记。公司每年度按照不低于当年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润的 80%进行现金分红。ROE在20%+,资产比较轻,净现金50亿,无有息负债。 1年赚50-60亿问题不大,和经济前景有关,公司注重股东回报。OCF在80亿量级,并且不会有更多的CAPEX。

三月份是个考验月,组合里的公司陆陆续续在开榜了,看看前期的看法是否正确。

感谢分享。[献花花]

回复@火凤凰: 油的股息率还高一点,产量还有点增长……关键是股东牛逼//@火凤凰:回复@一朵喵:飞鹤奶粉卖得比进口的都贵,油价和国外一致,咋选呢

回复@乌龟赛跑7: 没啊哈哈 晚上回//@乌龟赛跑7:回复@一朵喵:我靠,你这IP地址,还没回国?

高股息策略很多人只看到当期的高,并没有考虑可持续性。我更倾向于用定性的方法去判断可持续性。有一些行业目前看起来的高股息,都是跌出来的,这类股票是价值陷阱。考虑到目前的社会趋势和人口结构,我对飞鹤的可持续高股息持怀疑态度。8.3%的股息率,港股还有很多呢。

提醒您以下投资真理:
1)总有牛市在某个地方;
2)叙事往好了说毫无价值,往坏了说很危险;
3)谨慎选择投资;
4)不要固执己见,承认错误并继续前进。

回复@黑色面包: 我是大概去年年底清仓卖掉了,上半年和面包兄一样做了减仓。最后清仓的原因之一是因为我找到了更好的标的。不过如果只看3613,补充一下一些信息:这几年国药没有新的发展和变化,并且宏观上因为人民币贬值和大陆居民去香港的远不及预期,所以展望未来指望在港业务的业绩爆发也不太...

$乐华娱乐(02306)$ “您好,请问是王一博先生吗?您的保证金余额已经不足,请在今天下午4点钱补齐保证金喔!要继续努力上班呀!”

回复@白湖水: 感谢你的整理。[很赞]
我感觉当有“高股息率才能熬过寒冬”,那可能是仓位分配或标的选择上应该有些问题。
另外我认为高股息率和高分红率这两者之间的差别很微妙。我更愿意投资可持续高股息率的企业,而非因为跌多了股息率变高的公司。//@白湖水:回复@一朵喵:施洛斯的低PB也...

【一些关键笔记】
施洛斯如何避免犯错?
Q:你如何减少错误?我知道错误不可避免,你采取什么措施避免错误?W:我不想亏钱。我买股票就买那些我认为有下跌保护的,至于能涨多少就顺其自然。我认为最主要的是挑选债务不高的公司。我喜欢看公司的年报,从委托书和年报中可以了解公司的董事持有多...

施洛斯文集:1994年-股市赚钱要诀

1994年3月10日,关于普通股
沃尔特和埃德温·施洛斯有限合伙人公司
1.最重要的因素是价格,与价值相比是高是低。
2.要确定公司的价值是多少。记住,股票不是一张纸,它代表对企业的部分所有权。
3.从净资产入手,估算并确定企业价值。负债一定不能等于100%的净资产(普通股的股本和...

[很赞]

[很赞]

猫猫这篇文章写得真好。我感觉被低估了哈哈。

$格力电器(SZ000651)$ 曾经认为董小姐是很优秀的管理者并全心为股东着想,但这几年其一系列的资本运作和媒体上的公开表现实在让我难以认同。
不仅仅时代在变化,人也在变。
buy and hold的投资人往往有一个缺点:无法及时客观的更新一些事实,以至于之前所作出的投资太脆弱。
而投资需...