牧马投资

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投资不是寻找太多企业，而是敢于重仓你了解的企业 视频链接

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回复@牧马投资: 这几年流行个名词叫“企业文化”，但是什么是企业文化，可能千人千面。
我朋友经营一家公司，每年赚的钱，分为三份，一份作为企业危机备用金，相当于定期存款，没特殊大事不会动用，而疫情几年，公司启用了备用金，公司员工们能可以不工作依然有工资发，这是民营企业很罕见的。...

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周末被这家儿科制药企业的分红惊艳到了，从财务报表看，高利润率与低负债率都非常完美。关于分红我写过好几次了，这里再提个疑问，就是制药企业相当于科技类企业，需要创新研发等巨大投入，才在未来可能出现较好的产品与销售额成长性，华特一共才9000多万的研发投入，将来能有什么独树一帜的竞争力...

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巴菲特在1998年的弗罗里达大学的演讲可以说就是一部非常好的投资教材，例如他讲到投资烟蒂股的时候，属于价值低估再发现吧，这种投资行为属于一次性的生意，而彼得林奇在这种低估与困境反转股的时候提到卖出的时机就是在大家都意识到企业被低估了，企业价值被再次发现的时候，就是卖出时机。你看，...

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虽然说分红多的企业不能绝对说是最好的企业，毕竟有些大企业一直高比例分红，分红额虽然高，但是却也多次融资，高融资再高分红的企业说明赚钱能力比这几家就有差距了。
能不再融资，或者说很少融资，却能高比例分红，如果再计算上负债比例，更可以说明哪些企业是真真正正赚钱的优秀企业。
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今天遇到教培行业的朋友，才知道营收几乎恢复到双减时候了，再看$新东方-S(09901)$ 从最危机时候短短一年半多的时间，股价竟然涨了10倍了。类似的这种困境反转的例子段总在投资$网易(NTES)$ 的时候，也产生了巨大的利润。所以说无论是周期股，还是非周期股遇到危机时刻后产生的暴跌，在确保企业没...

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$宁沪高速(SH600377)$ 的车流量模式，有点类似与水电股，但是其成本维护过高等却远不如水电模式。就像这几天出财报的$片仔癀(SH600436)$ ，且不说那是否经得起验证的疗效，即便提高药品价格，也无法覆盖原料涨价的成本，消费空间更与白酒这种差距非常大，这就注定了与茅台的差距。一点生意模式的探...

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回复@牧马投资: 翻看了几页自己的历史记录，无论是成长企业的所谓赛道类，还是周期类等等，资金终究围绕“价值”过高或者过低为卡尺，寻找好的投资机会，市场是个如同社会一样的平台，寻找价值的能力或者说社会中的工作能力，都是在两个不同又相通的平台上，展现你学习认知的体现，只要不是2008年...

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都说港股超级大熊市，然而回看了下港股的$中国石油股份(00857)$ 在我这个观察点后，当时伴随石油期货的暴跌，自己也没想到几乎是股价最低点，港股在这种超级熊市下，港股中石油几年的涨幅竟然超过了3倍了！A股$中国石油(SH601857)$ 也一倍涨幅了，港股$中国海洋石油(00883)$ 涨幅也超过3倍多了。无...

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长期拥有一家值得持有的企业，不可避免的要接受闪电⚡打下来的时候，我们还在场。对于过度的高估可以回避，如果没有过度的高估，“精明”者可能躲过了闪电⚡，当然也会“躲过”上涨。 查看图片

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我们有句话叫“凡事预则立，不预则废”，无论是生活里做事还是军事指挥或者我们的操作，都是建立在对未来要发生的事做出预判。大事或者中长期的战略构想与计划，短期的发生局部的事，就称之为战术吧。
例如具体到股市操作中，我们要中长期投资一家企业或者做多一个品种，这就是战略规划，然后...

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回复@牧马投资: 前几天碰到一位朋友，他问我“为何他的股票不涨？”，我深知A股一切皆有可能得德行，垃圾股一样短期炒上天，价值股可能有低迷时期，每个人对股市的理解与持有周期也不同，所以从来不给人建议，我看了下他持有的股票，也看到现在有些垃圾股竟然还在估值非常高的30元甚至更高，我想他...

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字虽少，理解并坚持就难了，更多的人看到上涨的股票不管懂不懂就想买，还想吃尽波段，甚至想每个板块轮动都想参与，结果是不断挨耳光。其实了解一家企业并不难，真懂就是真懂，不懂就是不懂，实事求是的态度最重要，去踏实了解企业的赚钱模式是不是容易被颠覆，未来的成长性，现金流，这些只要踏踏...

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两年多过去，再看$隆基绿能(SH601012)$ $锦浪科技(SZ300763)$ 等一干企业，不能说隆基不是优秀企业，只是在投资中这类周期性行业，一旦风口过去，始终避免不了恶性竞争带来的利润率大幅度降低。投资周期类企业不能说不是投资，只是这类企业的价格波动非常大，顺周期的时候短期内就可能涨幅惊人，当...

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看到$科沃斯(SH603486)$ 的财报，再看当时自己的质疑，股价只剩下高位的零头了。前几天自己看到某上市公司也推出了第一款扫地机，这就是说在一个光鲜亮丽的新产品，如果没有特殊的壁垒，总有新的竞争者不断进入，那么这个行业的壁垒护城河就没有那么宽。
而有些行业早就过了激烈竞争期，很少有...

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这就是普通消费类企业的特性，不像茅台等好企业的壁垒深厚，一旦遇到松懈的管理层，企业很容易滑坡。壁垒深厚的企业与行业就那么几家，所以好的企业一定要重仓，而不是不断寻找下一个“茅台”或者自己不懂的企业。

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当一个人不懂的如何走向成功的时候，其总结出来所谓失败的经验教训也是错误的。

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昨天陪爱人追了会剧，有句话挺有意思，一位女士对另一位女士说“你找这个男人的时候，他是好人么？他本来就是个混蛋、人渣，你跟他在一起后，却要求他成为好人圣人，这可能么？”。
联想到股市，你买了些垃圾股票，不赚钱的股票，又没成长性的股票，或者严重高估的股票，却要求这只股票不断上...

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所有的非凡与伟大，都必须有信仰的支撑。

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在投资创新型企业的时候，主要看好管理人的精神，例如在巴菲特投资$比亚迪股份(01211)$ 的过程，从08年开始一直到近期的逐步卖出。对于创新型企业，我也有一部分持仓，持仓这几年因为波动较大，所以近日对于巴菲特在比亚迪上的多次来回做过山车，感触颇深。创新型企业从领导人的素质能力，到具体变...