忽略的重要消息,我再提醒一遍!

煤和电是冤家,也不分家。煤是市场煤,电则是计划电。两个都垄断,煤上游,电中游。

市场煤价格市场定价,但挖煤的产能由FGW审批,所以还是管的到。进口多少煤也管的到。

计划的电就限制多了。火电装机肯定是过剩了,新增由FGW批。价格也是管制的,能不能涨价自己说了不算,亏了你先叫也得先亏着,等统一调价。

上面说这么多,是想说明FGW的管控能力是出色的。要相信他。[捂脸]

那么下面就要说FGW下发的一个《通知》。怎么理解?没说一定要怎么怎么滴,只是通知你该……[俏皮]

《通知》鼓励中长期合同时间延长,由2018年的一年期,提高至鼓励签订2年及以上量价齐全的中长期。

中长期合同签订 量 要求并未提高,75%的比例不变。

月度长协价格依旧要求不高于600元/吨,分析认为2019年现货均价620-630元/吨,基本符合市场预期。2019年现货价格不会大幅波动。

2019年年度合同价格定价不变的要求 不变,仍旧以535元/吨位基础价格。之前市场预期长协基础价格调整至500元/吨,但是此并未作出调整规定。未对煤价有调低意愿。预计2018年年度长协均价为558.5元/吨,预计2019年年度长协价格小幅下跌,跌幅5元/吨左右

《通知》已经下了,听不听话?

据新华社消息,中国中煤能源集团与华能电力、大唐发电、华电能源、国家电力投资集团、华润电力、国投电力 等6家电力央企签订了中长期煤炭供需战略合作协议。中煤集团将在2019至2023年间,向上述6家电力企业供应煤炭5亿多吨。按照协议,2019年中煤集团将供应煤炭9700多万吨,后续年份合同量逐年增长。2019至2021年,下水煤长协价格以535元/吨为基础按月调整。

你看,多听话?[大笑]

神华,陕煤,中煤均开始签订3-5年期长协合同,而此次FGW进一步要求鼓励签订2年及以上长期合同煤,一定程度意味着FGW 希望通过签订更长时间的长协合同煤的方式来稳定煤价,不希望煤价大幅波动。。

那么问题来了。。

现在煤价只是2012年的中间位置,12年煤炭价格高位高达900元/吨,现在600元/吨的5500大卡,还有20%的煤矿亏损。真的不骗你!A股上市的都算好矿,没上市的,负担重的有亏损!

所以我说资源禀赋压倒一切,你千万别信!!

神华内蒙的神东矿区,比陕煤的矿还远,为什么神东的利润可占神华税前44%?神华有自己控股的神朔黄铁路和港口,优先运自己的。内蒙边远地区报价200/吨的煤,白菜价啊,没人要啊。没有铁路运力指标。。。

我再举个水泥的例子。也是因为单价低,所以很少跨省销售,因运费占比太高,产品同质化,就无竞争力了。

煤炭的刚需更盛。铁路运价也FGW管。所以内陆地区的煤要有运力搭配。要不就卖不起价。(铁路运费最快最便宜)顶峰900/吨的时候才能见到远距离汽运。

结论是煤炭公用事业化。可以给 PE15[害羞]别喷。

最后,我的煤炭行业排序。

1,$中国神华(SH601088)$  2,$陕西煤业(SH601225)$  3,露天煤业 4,大同煤业 

先说4个,不服的,评论区见。[大笑]

延伸阅读 看空煤炭的三点,我都不认同!

煤炭王者 煤斗士研究笔记之神华 

 陕北煤炭资源的白菜心!

@今日话题 @二郎基金 @初善君 @傻儿司令 @干干 @阿猫投资  @孥孥的大树 @巴菲特读书会 @割总 @花生余 @量化招财猫 @黑貔貅俱乐部 @Takun @默默潜伏的鳄鱼 @老歪 @luckzpz   $中煤能源(SH601898)$  @牛教授 

雪球转发:88回复:181喜欢:127

精彩评论

geoself 12-05 17:37

煤炭股很简单,赚了钱,可以加大比例分红的,就是好公司,连续这样分红三五年,自然成了公用事业类公司。分个红还藏着掖着的,不是历史欠账多就是钱没收回来。

傻儿司令 12-05 17:09

@傻儿司令 虽然不懂媒,但仍要为弟兄捧场!转存,学习!

房杨凯 12-07 12:53

鹿鼎兄,a股由于没有做空机制及流动性溢价原因,常常杀不透,我们可以去看$中国神华(01088)$$兖州煤业股份(01171)$ 的港股,即使到今日,两只股票从底部上来也有三倍以上涨幅,而兖州从底部到最高点则有超过6倍的涨幅,上涨充分演绎掉了煤炭景气的预期,周期股估值不能按照当期利润进行估计,所以估值底部之论有失准确,如若真的掉头向下,红利的收益是远抵不过股价的下跌的。而对于周期股底部买入害怕长期磨底丧失持股信心,这个涉及到对于行业的理解深度了,如果判断这个行业往后十年不会消失,是社会所必要的,就自然敢于逆向持股,至于何时反转,则交给时间了。

何适投资 12-05 18:08

刑天

公用事业股本身不好涨价,需求太高,价格管制。不需要涨价了。
比如 陕西煤业。今年赚个白来亿吧。股息率到5.4%,不错了。价格不涨,好嘛。今年投产有新矿。明年赚120亿轻松啊。
再加上50亿回购。盈利增长,分红增加,股息率可能6%,

这都不算什么,陕煤毛利率70%左右,陕北矿区净利率50%左右,堪比茅台啊!

问题是这个盈利能力维持一年多了,股价在此区间也一年多了。
就是有太多人担心煤价会。
太多人担心煤炭的周期。
太多人觉得应该 高PE低PE。
太多人把理所当然了。
现在煤价稳住了,盈利能力狂飙。再高分红。股价再维持一年试试?
以前遇到过价值扭曲,通常一年。但没有超2年的,聪明的资金还是很多的!

一年内优质煤炭股一倍,我认为很轻松啊。
$国电电力(SH600795)$ $中国电建(SH601669)$ $华能国际(SH600011)$

David大玉米 12-07 12:52

现在的股价确实反应的是350块的煤价,不过16年的股价却未必反应了煤价300元,可能是煤价600元的price-in。

全部评论

自然自得 12-12 16:42

月影星斜 12-10 16:09

B,1.2美元

马尔泰 12-09 22:56

是不是看错了,神华16年年中A股是11,12块,港股是9块到12块?

随风5588 12-09 17:20

很好的文章。分享给大家