煤炭股很简单,赚了钱,可以加大比例分红的,就是好公司,连续这样分红三五年,自然成了公用事业类公司。分个红还藏着掖着的,不是历史欠账多就是钱没收回来。
那么下面就要说FGW下发的一个《通知》。怎么理解?没说一定要怎么怎么滴,只是通知你该……
《通知》鼓励中长期合同时间延长,由2018年的一年期,提高至鼓励签订2年及以上量价齐全的中长期。
中长期合同签订 量 要求并未提高,75%的比例不变。
月度长协价格依旧要求不高于600元/吨,分析认为2019年现货均价620-630元/吨,基本符合市场预期。2019年现货价格不会大幅波动。
2019年年度合同价格定价不变的要求 不变,仍旧以535元/吨位基础价格。之前市场预期长协基础价格调整至500元/吨,但是此并未作出调整规定。未对煤价有调低意愿。预计2018年年度长协均价为558.5元/吨,预计2019年年度长协价格小幅下跌,跌幅5元/吨左右。
《通知》已经下了,听不听话?
据新华社消息,中国中煤能源集团与华能电力、大唐发电、华电能源、国家电力投资集团、华润电力、国投电力 等6家电力央企签订了中长期煤炭供需战略合作协议。中煤集团将在2019至2023年间,向上述6家电力企业供应煤炭5亿多吨。按照协议,2019年中煤集团将供应煤炭9700多万吨,后续年份合同量逐年增长。2019至2021年,下水煤长协价格以535元/吨为基础按月调整。
你看,多听话?
神华,陕煤,中煤均开始签订3-5年期长协合同,而此次FGW进一步要求鼓励签订2年及以上长期合同煤,一定程度意味着FGW 希望通过签订更长时间的长协合同煤的方式来稳定煤价,不希望煤价大幅波动。。
那么问题来了。。
现在煤价只是2012年的中间位置,12年煤炭价格高位高达900元/吨,现在600元/吨的5500大卡,还有20%的煤矿亏损。真的不骗你!A股上市的都算好矿,没上市的,负担重的有亏损!
所以我说资源禀赋压倒一切,你千万别信!!
神华内蒙的神东矿区,比陕煤的矿还远,为什么神东的利润可占神华税前44%?神华有自己控股的神朔黄铁路和港口,优先运自己的。内蒙边远地区报价200/吨的煤,白菜价啊,没人要啊。没有铁路运力指标。。。
我再举个水泥的例子。也是因为单价低,所以很少跨省销售,因运费占比太高,产品同质化,就无竞争力了。
煤炭的刚需更盛。铁路运价也FGW管。所以内陆地区的煤要有运力搭配。要不就卖不起价。(铁路运费最快最便宜)顶峰900/吨的时候才能见到远距离汽运。
结论是煤炭公用事业化。可以给 PE15 。别喷。
最后,我的煤炭行业排序。
1,$中国神华(SH601088)$ 2,$陕西煤业(SH601225)$ 3,露天煤业 4,大同煤业
先说4个,不服的,评论区见。
延伸阅读 看空煤炭的三点,我都不认同!
煤炭王者 煤斗士研究笔记之神华
@今日话题 @二郎基金 @初善君 @傻儿司令 @干干 @阿猫投资 @孥孥的大树 @巴菲特读书会 @割总 @花生余 @量化招财猫 @黑貔貅俱乐部 @Takun @默默潜伏的鳄鱼 @老歪 @luckzpz $中煤能源(SH601898)$ @牛教授
刑天
公用事业股本身不好涨价,需求太高,价格管制。不需要涨价了。
比如 陕西煤业。今年赚个白来亿吧。股息率到5.4%,不错了。价格不涨,好嘛。今年投产有新矿。明年赚120亿轻松啊。
再加上50亿回购。盈利增长,分红增加,股息率可能6%,
这都不算什么,陕煤毛利率70%左右,陕北矿区净利率50%左右,堪比茅台啊!
问题是这个盈利能力维持一年多了,股价在此区间也一年多了。
就是有太多人担心煤价会。
太多人担心煤炭的周期。
太多人觉得应该 高PE低PE。
太多人把理所当然了。
现在煤价稳住了,盈利能力狂飙。再高分红。股价再维持一年试试?
以前遇到过价值扭曲,通常一年。但没有超2年的,聪明的资金还是很多的!
一年内优质煤炭股一倍,我认为很轻松啊。
$国电电力(SH600795)$ $中国电建(SH601669)$ $华能国际(SH600011)$
钟摆是很容易用其他数据来分析体现的,比如煤价,现在600,跟12年的900和15年300比,就是中间位置,至于估值,不是纯看PE,而是看看煤价300时候的股价,神华16年年中都在15,16块,现在18,而盈利翻倍,也就是说,现在的股价反应的是350块的煤价