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$中国平安(SH601318)$昨晚公布2019年前三季度报告，报告期内实现营收8927.51亿元、同比增长18.64%，归母净利润1295.67亿元、同比增长63.19%，归属于母公司股东的营运利润1040亿元人民币，同比增长21.5%。
受广大球友关注的寿险指标寿险新业务价值（NBV）实现同比4.5%的增长。在新单保费收入下降的情况下，平安依靠新业务价值率提升5.3个百分点达到48.1%，实现了新业务价值的同比正增长。
今日早盘开盘后平安A股股价却意外大跌，最低跌至87.1元，总市值也跌破了16000亿元。截止午盘收盘平安A股收于88.12元，跌幅为1.87%，$中国平安(02318)$ H股跌幅达3.49%。
今年以来，平安股价大涨超60%，当前滚动市盈率10.21倍、按2019年中报披露的集团内含价值11131亿元计算，当前pev为1.44倍。
中国平安发布三季报后股价大跌，平安你看多还是看空？![[为什么]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_14_doubt.png?v=1 "[为什么]"){kind=small}
你怎么看未来保险股的投资机会？投资保险股你选择哪一家？
@山行@陈海涛周游世界@心静如水_容大@大只若鱼@流水白菜@牛和智@黄建平@estival@潜龙在渊@东先生@很好吃的馒头
还有比平安更好的保险公司吗？保费收入下降了，但利润增长了50%，那个行业有这么好的商业模式？回头看看十年前的平安，在设想一下十年后的平安，现在跌2%，重要吗？
大多数散户都是只争朝夕，很多人只看到平安今天跌了2%，但看不到它17年涨了116%，今年还涨了62%，如果不是追涨杀跌的真宗韭菜，长期持有平安这样的白马股不可能不赚钱。
合理的估值要把存量（内涵价值）和增量（新业务价值）一起看，看存量，要把规模和质量（内涵假设）一起看，看增量，要把短期增速、长期空间（保险深度和保险密度有很大空间）和公司综合竞争力（行业无争议的龙头地位+陆续看到成果的持续的大规模科技投入+有数据验证的综合金融协同优势+国际水准的透明高效的公司治理水平+...）一起看。
短期波动到底是什么原因造成的，不好说。真的是因为新业务价值增速低于预期吗？除非我们能找到那些今天杀跌卖出的人，问问他们为何卖出，否则我们永远只能是猜原因，而不会知道原因。我相信很多人会因为看到“不及预期”的分析而卖出，也有很多人会因为看到下跌了就卖出，也有很多人想不明白为什么业绩大涨股价却大跌，就认为一定有“鬼”而卖出。问题是，这样的猜疑每天都在发生，我们有必要在意这些吗？
墙头草会让股价产生波动，但股价的长期方向，必然只取决于公司自己能够创造的价值。
长期看多$中国平安(SH601318)$ 。
简单粗暴两个字：看好！
市场看平安的财报，新业务价值增长率是最关键的指标之一，比净利润增速更重要。其它有的重要数据也不是太好，比如说代理人人数负增长。看十年比看十天容易多了，十年后，保险这个行业大概率会跑赢市场上大多数行业，而平安大概率会跑赢大多数同业公司。平安在公司治理方面是全中国最优秀的公司之一。平安目前仍旧低估，兼顾确定性、成长性和安全性。在A股市场上较为稀缺，仍旧有不错的吸引力，但相对港股很多股票，吸引力不够明显。坚定持有！
做多中国平安！
我看了看我的平安，心情毫无波动，还没有格力的波动大，很放心呢。
问自己三个问题
1，中国经济接下来10年会有很大问题吗？
2，中国国民收入未来10年会显著提高吗？
3，保险的逻辑有变化吗？
我的答案是没问题，会提高，没变化
那么短期涨跌不怎么关心。
看好中国平安
首先，对中国平安这种大型优质轻资产企业来说，看短期和一时的涨跌没有意义，这种企业是给投资者长期的汇报为目标；其次，中国平安的业务属性中金融属性近几年得以强化，比多数业内保险企业更有优势；三是，中国平安转型意识、危机意识、创新意识绝对业内最强大，保险业的龙头，值得投资者终生配置。
市场对于平安NBV是非常关注的，很多投资这对于平安的估值是使用NBV倍数估值，即：公司价值=寿险EV+n*NBV+其他业务EV。NBV增速越大，n值就越大。
今年以来，平安寿险在产品结构、代理人结构、公司管理层级做了很大的改变，并且集团管理层也刚刚进行了调整。今年NBV增速大于去年的这个小目标看来很难完成，公司预估今年NBV的增速在5%左右，低于去年的7.3%。
在寿险公司调整完成之后，平安代理人团队将焕发更强大的竞争力，寿险产品向高保障型产品转型，需要代理人为客户提供更好的服务，所以今年平安大力推动“优才计划”。我相信平安寿险还会取得两位数的新业务价值增长，在明年或者后年，今年的新业务价值基数低，明年NBV高增长还能更容易些。
除了NBV增速不及预期、代理人团队人数下降外，平安其他指标都很好，今年将录得1500亿元的净利润，营运利润稳定增长20%+。
所以，对于NBV低于预期不必慌张，16000亿元市值的平安是很便宜的。
未来持续关注：NBV的增长情况，还有生态圈赋能的能力。对此我比较乐观。
【附录】
1、NBV+4.5%和上半年是差不多的，2019年能够实现7.3%以上的增长？
A：NBV增速基于调整后+4.5%，不调整6.1%，预估全年可能在5%左右，寿险公司做了4个方面调整，第一，业务节奏的调整，淡化开门红的安排，保证每个季度销售保障型产品；第二，产品策略调整，开门红降低低价值率的短储的销售，目前保障型产品包括三个主力产品：安心百分百、大小福星、平安福，代理人也是需要时间去适应新的产品；第三，销售队伍的调整，增员和往年比有很大压力，把低留存的代理人清理掉，同时加强优才计划，队伍结构也有一定的调整；第四，总部架构的调整，强化总部大脑的建设，通过将一元、二元的销售策划、费用的投入都收回总部，也是需要一定的时间去适应。因此基于以上的调整，对于明年NBV的预期，更加有信心。 （作者：调研君）
$中国平安(SH601318)$
$中国平安(02318)$
$平安银行(SZ000001)$
平安三季报相当可以了。
1.集团实现归属于母公司股东的营运利润 1040.61 亿元，同比增长 21.5%；归属于母公司股东的净利润1295.67 亿元，同比增长 63.2%。
1）寿险及健康险业务营运利润同比增长 30.5%。新业务价值率 48.1%，同比上升 5.3 个百分点；新业务价值同比增长 4.5%。
寿险业务一如既往优秀。
2）产险实现营运利润 142.54 亿元，同比增长 75.5%；综合成本率 96.2%。
财险的综合成本率依然处于行业领先，增幅不大。
财险承保利润表现稳定+优秀。
2.平安寿险代理人数量 124.5 万人，较年初下降 12.1%，较 2019 年 6 月末下降 3.2%；前三季度代理人人均个险新保单件数为 1.39 件╱月，同比增长 9.4%。坚持“有质量的人力发展”策略，通过科技赋能，持续推动代理人渠道转型升级。
3.银行业务方面早就公布业绩情况了。
实现营业收入1029.58 亿元，同比增长 18.8%；净利润 236.21 亿元，同比增长15.5%。
主要原因：
1）完成 260 亿元 A 股可转换公司债券的发行，并已于 2019 年 9 月完成转股。有效补充核心一级资本。
截至 2019 年 9 月末，平安银行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率较年初分别提升 1.21 个百分点、1.15 个百分点及 1.86 个百分点至 9.75%、10.54%及 13.36%。资本金的补充有效提升业务拓展。
2）资产质量情况趋于稳定。
此外，未来还有京沪铁路上市预期（并已经进入实质性操作阶段）带来潜在利好。
季报亮眼，估值合理。
没有理由不看好。