只需要五次

只需要五次

只需要五次回复的提问

请问为什么新城控股跌得最深?查看全文

只需要五次的热门讨论
中国平安估值(二)下

本文将尽量展示$友邦保险(01299)$$中国平安(SH601318)$ 的对比。 一、业务发展 中国平安 友邦保险 1.新业务价值 中国平安近五年新业务价值是30%+的增速。 友邦保险近五年新业务价值是25%+的增速。 2.内含价值增速 中国平安近五年集团(寿险部分更快一些)内含价值增速是22.2%的增速。 友邦保险...查看全文

中国平安估值(二)中(续)

本文是对上一篇网页链接的继续。 一、先看一张图: 这是2016年年报中国平安寿险EV部分。 从图中可见,寿险EV由2015年年底的3254.74亿增长到2016年年底3603.12亿(扣股息),增幅10.7%。 上文提过,寿险EV的增速主要源自两部分:年初内行价值预估回报以及新业务贡献...查看全文

$招商银行(SH600036)$ 2017年年报显示: 1.贷款价值准备1540.32亿元。 2.不良贷款573.93亿元。 相当于拨备股概率268.38%。 大家不妨查阅下17年中报(因为截至目前为止这些银行年报尚未披露)几大主要银行的数据,除了农行和兴业外,像工行、建行、中行、民生、光大,等,拨备覆盖率基本维持在140%...查看全文

从中国太保投资者开放日那张PPT说起

本文尽量解析新业务价值倍数的计算过程和对保险市值现状的看法。 保险集团估值=集团内含价值+Nx新业务价值。 这个观点到今天想必应没有异议。因此不在本文讨论范围,并且以此为基础建立讨论。 一、 以上是中国太保在投资者开放日提供的PPT中最后一部分的内容。 这两张图完美解释了两件事情: 1.“...查看全文

$阳光城(SZ000671)$可能有些朋友看到今天的走势以及公司三季报又要苦恼了:因为公司三季报显示,毛利率21.39%,无论是环比、同比均下降;净利率4.37%,同比下降,环比基本持平。但这里对公司三季报点评如下:1.克而瑞数据:阳光城前三季度流量金额596.9亿,权益549.1亿,解禁92%的权益简直开挂。2....查看全文

浅谈中国平安寿险业务增长结构

本文展示$中国平安(SH601318)$ 三段会计季度寿险业务的增长结构。 一、2015年年报 从上图我们发现,除去资本注入以及股息影响,寿险业务EV从年初264223增长到333142,增幅26%。 那这26%的增速贡献是如何组成的呢? 项目 贡献 1.年初内含价值的预计回报 9.3% 2.一年新业务价值 11.7% 3.假设及模型...查看全文

你们看哈: 现在处在风口浪尖上的行业银行应该算一个。 但是银行现在明摆着分三个阵容:四大行、股份制银行和城商行。 四大行不用问了,滋润的不行。就等着国家借着供给侧改革、提高SHIBOR,等等。一边改善着资产质量,一边躺赚着利差。 城商行趁着PB优势要么发可转债要么定增,补充着现在和将来...查看全文

$新城控股(SH601155)$谈谈私有化这件事不是闹剧,换你你也会这么做:从年报股权及结构来看,$新城发展控股(01030)$ 100%持有富域发展集团股权,富域发展集团持有$新城控股(SH601155)$ 61.01%股权。也就是说香港那个平台市值的61%应该是持有A股股权的价值。香港那个平台在私有化之前的市值是189亿港...查看全文

很多人不理解为什么同为地产公司,有些房地产公司业绩能放出来,有些放不出来? 除了管理能力以及一些次要因素,你好看这家房企是怎么一个经营模式。 举个例子,今年1-9月流量及权益数据(源自克而瑞): 万科地产 流量:3947.8亿 权益:2842.4亿 权益占比:72% $新城控股(SH601155)$ 流量:749.3...查看全文

这个问题你是问着了,因为前段时间跨市场对冲内房和A房天天统计两个市场房地产股估值差的数据,所以说对房地产我觉得我是有一些话要说的。分几个方面跟你聊这个事情吧:一、首先,要说清楚房地产目前主要存在两种模式:一个是权益合作+高周转;一个是高杠杆+高周转。前者资产负债表好看,拿到的融...查看全文

@童言无忌666666 说:个人认为,此时加仓$三聚环保(SZ300072)$ 不如买入$神雾环保(SZ300156)$ .毕竟三聚环保的增速应该是见顶了。从估值的角度,神雾环保更靠谱一点。但三聚的悬浮床技术还是服的。查看全文

某A房今年销售计划850亿,实际挑战1000亿。给70%权益占比,10%净利率,后年60-70亿利润(2016年30.2亿净利),两年翻番。对应目前6.5-7.5倍PE。现在是9月份。你们看着办。$新城控股(SH601155)$ $华夏幸福(SH600340)$ $阳光城(SZ000671)$查看全文

关于$新城控股(SH601155)$ 列一组数据: 2013-2016年销售数据分别为:206亿、245亿、319亿、650亿。 2014-2016年结算情况:207亿、235亿、280亿。 我们用可以查到的第T年结算数据去比第T-2年销售数据,如235/206=1.14,280/245=1.14。换句话说,公司的结算周期基本是一年半到两年。 此外,今年尚...查看全文

$中国平安(SH601318)$今天谈谈以相对PB法谈谈对中国平安的估值:由于保险行业会计准则的独特性使得我们看到的传统意义上的报表净利润和报表净资产并不能反映保险公司经营的真实情况。而寿险公司的营运利润来源主要是来自于两方面:一是,“年初内含价值的预计回报”;二是,当年“新业务价值创造”...查看全文

万恶的资本主义。港股交易成本真高。 $融创中国(01918)$ $中国恒大(03333)$ $碧桂园(02007)$查看全文

本文将接着我最近一篇专栏继续论:网页链接这篇文章来自于中国太保去年投资者开放日的PPT。它最大的价值我认为在于定义了保险集团估值逻辑并量化了方法。具有不错的投资参考性。首先,明确一个概念:保险集团估值=集团内含价值+Nx新业务价值。1.内含价值=调整后净资...查看全文

名义利率不动,实际利率高位,M2增速个位。 再明白不过的立场。 央妈劝不动银行,但您能不能劝动您自己? $招商银行(SH600036)$ $兴业银行(SH601166)$ $民生银行(SH600016)$查看全文

中国平安估值(一)

$中国平安(SH601318)$ 刚开专栏。导入一篇前几天写的短文。 平安股东开放日,借用李总的方法估值: 平安1.5亿用户,户均创造价值5000元。并且这个数字是按照双位数在增长。然后你再加上陆金所、好医生等互联网金融。 前半部分,户均价值5000,1.5亿用户,5000x1.5亿=7500亿。双位数增长我们保守给...查看全文

对冲四天,三天盈利。 建议对冲操作的内房和A房做一个组合 我内房用融创和碧桂园,A房用保利和新城。不建议用万科 $融创中国(01918)$ $碧桂园(02007)$ $保利地产(SH600048)$查看全文

他的全部讨论

回复@南京路六十号: [捂脸]//@南京路六十号:回复@只需要五次:看这公司的名字我就不会买查看全文

甚失孤望。查看全文

宁波勉强可以。后两个属于积重难返。//@都江堰都教授:回复@都江堰都教授:总体来看,一些银行银行通过综合调整其他收益(主要是投资收益、公允价值变动收益)、资产价值损失和税率三个科目来维持利润正增长,从而保证资本充足率不太难看,与招行的差距越来越大了!$宁波银行(SZ002142)$ $民生银行(S...查看全文

可量化性确实差点。然而目前严重低于净资产的价格不算贵。此外AMC行业的两大龙头在业务类型上正在寻求转型。这一点从年报的披露中可以见到。查看全文

估地产怎么估,估动态的还是估静态的? 我倾向于估“动态”。 就是说无论你有多少土储,乘完之后是多少货值。我要看你卖了多少? 你不可能说,我有一把的“大湾区”黄金土储,现在我捂盘就等着政策落地慢慢开发。但是拿市值和货值一除,好家伙,全行业最低。 这样的企业投不投? 按照我的观点,不...查看全文

回复@阿菲凉的小确幸: 你看美国。定价之锚只在泡沫被刺破的那一刻有效。他历来都是一个累加效应。你说的那个观点理论上是一定成立的。//@阿菲凉的小确幸:回复@只需要五次:无风险利率升了以后下降空间更大,低估的还有更低估,这是乐观的悲观嘛?[吐血][吐血]查看全文

举个例子,你看兴业最近的披露显示,他的利差和息差继续小幅下降。实际上这一点都不意外。你观察下他去年下半年同业存单环比情况就知道接下来会发生什么。但是这是没办法的事情。现在银行差异化的问题出在哪你要搞懂:是资产负债表。银行本身就是搞资产和负债匹配的。你资产负债表结构和项目上出了...查看全文

我们没必要解释每一个长短期市场利率的倒挂也会明白资金成本的上升趋势已经到来。就像你不需要把银行的核销计算到小数点后两位,而只看环比趋势就知道该银行的不良生成到底是否趋缓或者更严重。 建议大家回顾易刚上任以来的讲话。 有些东西必然到来。查看全文

回复@首席割肉大师: 这个观点今年早些时候说过:今年就没打算满仓。因此总是留有一定规模的现金。但如果价格达到我的心理价位,又是我的菜,那么就会适当加一点。今年操作不会大开大合。这个不难理解。[俏皮]//@首席割肉大师:回复@只需要五次:哥,你还没买好啊[滴汗]查看全文

回复@阿菲凉的小确幸: 不要紧盯短期波动或者异动。回顾一下易刚在上任时以及博鳌论坛,还有近期在美国的讲话。实际上他的思路和用意已经比较清晰。金融业尤其是银行业现在政策微妙偏暖,该下达的文件迟迟未见落地,为什么?银行息差低位,算上信用成本,实体经济稍有闪失,金融改革期望就会生变。...查看全文

近期央行在有意压市场利率。 有些事情不是不发生,而是要向管理层期望的方向发生。 该说的都说了,更不用天天说。 剩下的就是做。查看全文

今天两地市场若随美股下跌,视情况还会买。查看全文

挺好。查看全文

投资不过山海关。//@滚一个雪球:东北为数不多的好公司。查看全文

咱这么看哈: $中国华融(02799)$ 在16年初和16年末分别见到两个低点2.34港元和2.49港元。截止今天下午13:42分为止最低点2.65港元。 我们可以近似于将这三个时间点的价格所对应的公司基本面分别视为15年、16年以及17年的情况。而在这三年期间公司的利润增速分别为:35%、35%和12%。ROE分别为:17%...查看全文

说的确实少,好个找。查看全文

以及这个。查看全文

还有这个。查看全文

实不敢当,前几天净发这个了。确实说话少,见谅。查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55