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$东阿阿胶(SZ000423)$ 晚间公告，预计2019年前三季度实现的净利润为1.96亿元-2.57亿元，同比下降79%-84%。预计第三季度盈利304万元-6434万元，同比下降82%-99%。据公司半年报显示，公司上半年实现营收18.9亿元，同比下滑36.69%；净利润1.93亿元，同比下滑77.62%，单季度看，一季度净利润3.93亿元，二季度则净亏损2亿元，由此来看，三季度预计扭亏。
问题：东阿阿胶三季度预计重新盈利扭转亏损局面，你认为公司能否真正摆脱困境？是否看好东阿阿胶后市投资价值？
实际上，我们在看东阿阿胶三季报预报的时候应该结合中报综合分析来看。
公司中报最令市场担忧的是：
1.经营性现金流大降。
2.库存大幅上升，周转率大幅下降。
3.产品毛利率、净利率同环比大降。
这三点充分反映了：公司产品在牺牲毛利率、搞促销的背景下依然库存积压。
现在给出的三季报预报。
由于预报信息有限，因此还需要进一步的观察。
比方说，三季度的现金流、库存、应收账款是否有起色，等等。
想想14年那时市场是怎么评价白酒的，在大多数人眼里，股价跌就是屎，涨了就是黄金
一，从预报看：
二季度亏损2个亿，三季度扭亏盈利300万~6000万。重要的不是扭亏盈利多少，而是管理层的姿态：底部已经过去了。
二，主要因素看：
1，国字老字号，基本面没什么问题；
2，困境不是永久的，是暂时的；
3，市场情绪的反应，一定是过度的。
三，结论：
大概率已经摆脱困境，并且有高赔率。$东阿阿胶(SZ000423)$
东阿阿胶主要问题是商业模式的问题。之前，主要定位于高端消费群体，所以一直采用提价模式，类似于茅台。一直提价，经销商就一直存货。但当终端市场出现问题时，经销商存货达到临界点，就不敢持续进货，企业产品滞销，提价不灵了，产品就更卖不出去了。并不是产品出问题，主要还是忽视了终端销售，导致出现经销商库存积压。去库存结束后，企业管理层改变策略，会东山再起！网页链接
1，一个季度的改变，不清楚趋势能否继续，需要更多的时间来证伪
2，需要详细的季报，看销售，看库存，看趋势
3，东阿阿胶的后续价值，重点在阿胶的产品价值有没有改变
东阿阿胶作为另类茅台，现在最大的问题是没有茅台的需求
如果以没有效果决定的话我觉得没必要看阿胶了，甚至没必要看大a的绝大部分公司了。我在乎的是公司收割智商税的能力是否有所下降，收智商税的手段是否取悦目标客户群体，渠道是否改善，是否让心里安慰效应人群扩大，千万别小看心里安慰疗效，殊不知2块的彩票安抚麻醉着全国多少劳动人民，间接压制了多少起犯罪和暴动，有些毛病还真的得用这个方法治，心病需要心药医，不然为啥那么多女神爱渣男爱到死去活来，完全理智清醒不一定就是好事，理解得越多，就越痛苦，知道得越多，就越撕裂，快活就好
三季度扭亏并不意味公司的去库存已经结束，相反，我觉得应该才刚刚开始，如果要想投资东阿阿胶，应该有2年股价不咋涨，甚至下跌可能的准备，如果没有这样的心理预期，就应该原理东阿阿胶。
那么好的老字号公司，那么好的赛道，那么好的一手牌……现在打成这样。管理层干什么去了？为什么有那么多副总？华润干什么去了？驴干什么去了？
短期有调整风险，但是不改长期看好。
东阿阿胶已经调整其战略目标，6月18日的股东大会上，公司高管表示，要将女性美容作为个人品牌，在大品牌下研发来持续推动消费者需求的不断提升。
东阿阿胶表示，阿胶品类一直都偏向中老年女性，但在最近几年才慢慢偏向年轻化方向来发展，其中28到50岁女性已经占到阿70%以上。未来，东阿阿胶将一直针对美容养颜、特殊场景、滋补养生等很多需求的背景，也会继续去保持研发研究以及开发新产品。
而且，东阿阿胶更大的调整还在继续：一方面今年提出“医疗+OTC”双轮驱动战略，强化了医疗团队，包括三甲、二甲医院、社区民营医院的开发；另一方面加强了渠道布局，其中包含了除传统渠道如医药商业、零售连锁外，和阿里、京东以及 OTO、新通路等新渠道也在强化。
所以，阳光总在风雨后！