寻找施洛斯

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安全边际,安全边际,安全边际,重要的事情说三遍

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能力圈+安全边际,前者决定赚钱的上限,后者决定亏钱的下限!

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回复@钟晓渡: 好生意增加了可预测性和确定性//@钟晓渡:回复@复利大叔W:提及大道我想起来,大概也是两三年前,看到段总分享他对茅台收益率的算法,惊讶于算法的“朴实无华”———就类似于“每年增长x%,x年后估值2x倍市盈率,对应年化x%”这种。后来也是慢慢体会到,顶级的商业模式绝对不止于简单...

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回复@静待花开十八载: 所以押注大概率,同时做好应对小概率//@静待花开十八载:回复@呆呆啊呆呆:[已修改]这个我不太能同意,我的理解这里还是涉及到一个定理成立的约束和边界条件的问题。假如价值投资有效被当做一个定理能够成立,他的边界条件亦或者是前提条件是在一个民主开放...

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买资源品来对冲rmb 贬值? $中国海洋石油(00883)$

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//@仓又加错-刘成岗:不是锚。我长期满仓,现在中国资产的价格很诱人,按照预估的预期收益率,超过买入标准15%,但是,准备买入的资产的预期收益率是毛估估不准的,准备卖出的资产的预期收益率也是毛估估不准的,所以给自己的估值错误多留点余地,好公司惜卖。//@老韭菜做梦想自由:以5%利率为锚?

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[很赞]之前业绩太好了//@非完全进化体:看历史,倾向于认为老板人品没啥大问题,毕竟每年通过分红也拿到手软。但也只能说是大概率。担忧点可能是,业绩好得有点脱离环境了。明显超出之前的预期,有些不理解。

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更注重利润率//@希尓瑞斯:一分为二的看的话,水平增长是基于「量」的,垂直成长更多是基于「率」的,我自己是这么划分的。
就拿拼多多举例的话,可以见这条:网页链接
拼多多是AAC见顶后,靠AR...

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厉害了,消费整体降级下,企业做到了消费升级,均价超过2000的羽绒服,消费者属于哪部分群体,这部分群体消费看来并没有降级

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$腾讯控股(00700)$ 视频号现在怎么不能点不感兴趣了?越改越差?

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回复@周伟-xm: pdd?//@周伟-xm:回复@逍遥投资笔记:如果不回购也不分红,那才是最大的道德风险。

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[很赞][很赞]//@流浪行星:不是的。理由有2:
1、分散本身降低了难度。新人容易犯错,分散降低了错误的影响。
2、低估本身比前景更容易判别。低估可以看PB,PE,股息率,行业稳定性,竞争格局。前景,如果用当前情况外推,出错概率更大。//@阿东369:我个人认为,或许施洛斯的方法更适合我学习

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回复@STH_: 非常对啊,充分竞争的领域,由静态低估得出的高性价比大多都是陷阱,不要企图占市场的便宜。//@STH_:回复@STH_:长期来看如果一个行业盈利能力分化显著、同业效率差巨大、且效率差来源于管理(而非油矿那样的天然资源禀赋),比如互联网、医药、银行,那我只投最好的公司。对于大部分行...