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这用算数不是很好解释嘛？
假设指数每年波动一倍，即最低1、最高2或者最低0.5、最高1......那么不管累积多少年，幸运者收集的筹码总是不幸者收集筹码的两倍，也就是净值高一倍。那么看30年化收益率的话，只要不是像雪球上那种浮夸的6年100倍，两者差值比30次根号2多不了多少。
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假设不幸30年净值A，幸运净值就是2A，两者年化差为：
(2A)^(1/30)-A^(1/30)
=(2^(1/30)-1) x A^(1/30)
第一项为2.34%；对于第二项，巴菲特按1.2算，那么两项乘起来也就2.8%的超额年化。
彼得林奇本身就是择时届的奇迹人物。
1977年登场，1990年退出，期间持有小盘价值风格。而此期间无脑拿所有小盘价值股就会跑赢标普500年化6个点以上。
如果林奇不是1977年而是2007年登场，那么它的策略被标普500虐到怀疑人生。
主要因为美股长牛吧，期间任何时点买入，长期看差异较小。
美股是稳稳的幸福，咱这是大股东赚到离婚，小散亏到离婚。
这用算数不是很好解释嘛？
假设指数每年波动一倍，即最低1、最高2或者最低0.5、最高1......那么不管累积多少年，幸运者收集的筹码总是不幸者收集筹码的两倍，也就是净值高一倍。那么看30年化收益率的话，只要不是像雪球上那种浮夸的6年100倍，两者差值比30次根号2多不了多少。
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假设不幸30年净值A，幸运净值就是2A，两者年化差为：
(2A)^(1/30)-A^(1/30)
=(2^(1/30)-1) x A^(1/30)
第一项为2.34%；对于第二项，巴菲特按1.2算，那么两项乘起来也就2.8%的超额年化。
彼得林奇本身就是择时届的奇迹人物。
1977年登场，1990年退出，期间持有小盘价值风格。而此期间无脑拿所有小盘价值股就会跑赢标普500年化6个点以上。
如果林奇不是1977年而是2007年登场，那么它的策略被标普500虐到怀疑人生。
不是很同意文中的观点，年化收益差1.5%或3%听上去不显眼，算一下就知道差异是不是可以忽略不计了
按照标普500年化收益约10%来算，投入100万本金，30年后变成1744.94万元，如果少掉3个点年化收益，30年后只有761万元，如果很幸运年化多3%，30年后则是3911.56万元。别告诉我这三个数字其实差不多……
之前看过一个统计，过去三十年能跑赢S&P 500的华尔街基金经理不到20%（没记错的话应该比20%少不少），要能做到三十年年化跑赢S&P 500的绝对是全球 top 1%的投资大师了
嗯，他的确说过而且写进书里了。不过这个故事还有后半段，他退休后有一期拜访，主持人又问起了这个问题他有没有改变观点，他说的现在的市场不一定合适这种仓位策略了。
求runningpoint capital论文！
您好，请问上面图片里的这一份报告出处，可以告知吗？谢谢
骗人的，哪有不择时的，人人都想买到低点，确实很多人也买到了低点，关键是要能长期拿住，这点比低点买还难。