上一篇文章我们按照时间顺序大致列示了北新建材的发展历程。
这篇文章我们就来看看北新建材所在的三个行业的基本情况，有些信息在具体分析北新建材的时候要用到，所以先在这里列示。通过对行业的大致了解，在分析具体企业的时候就更加了解投资它的逻辑以及风险。
一、石膏板行业
1、概述
石膏板是用天然石膏为原料生产出来的轻质材料，一般用于住宅、办公楼、酒店、厂房等建筑的隔墙、天花板等。石膏板通常是指纸面石膏板，按照生产工艺可以分为纤维石膏板、无面纸石膏板、石膏空心条板、装饰石膏板等。
2、发展历程
（1）20世纪70年代至20世纪80年代
1978年，中国新兴建筑材料工业杭州设计研究院（下称“杭州设计院”）建成中国第一条400万平自动化生产线。
1983年，北新建材从德国引进2000万平生产线。
（2）20世纪90年代
1997年，北新建材第二条2000万平生产线投产，以天然石膏为原料，以块煤为燃料，大幅提高了“龙牌”的竞争力。
市场需求激增，外资（德国可耐福、法国拉法基、英国杰科）开始在中国建厂，同时，400万平产能的小型生产线开始大量涌现。
（3）21世纪初期至21世纪10年代中期
由杭州设计院负责设计的北新建材3000万平生产线投产。
大量燃煤电厂开始采用湿法脱硫工艺，产生大量的脱硫石膏，在环保政策趋严的情况下，石膏板行业开始利用脱硫石膏、磷石膏为原料生产石膏板。
出于降低资源消耗、提高规模效应、引导产业良性发展目的，政策开始扶持2000万平以上生产线建设，限制400万平至800万平规模生产线建设，小产能企业逐步出清。
2012年，北新建材建成年产5000万平的生产线。
2014年，中国石膏板产量突破30亿平。
（4）21世纪10年代中期至今
自2016年起，受房地产调控政策的不利影响，石膏板需求增速回落，行业步入稳步发展阶段。
3、市场规模和格局
2020年，全国石膏板产能47.8亿平，北新建材产能28.24亿平，占比59%；全国石膏板销量33.5亿平，北新建材销量20.15亿平（营收109.41亿元，按60%的市占率反推2020年全国石膏板规模182.35亿元），占比60%。
石膏板的行业集中度较高，北新建材的市占率60%（高端市场市占率70%左右）。
4、上游情况
从北新建材2020年年报可以看出，石膏板的营业成本构成如下：原材料占比63.77%、燃料动力占比20.46%、人工成本占比6.82%、其他占比8.95%。
重点我们来看看原材料，原材料主要构成是石膏和护面纸，其中石膏在原材料中占比40%左右，护面纸占比60%左右。鉴于石膏板本身的价值并不高，在原材料营业成本占比较高的情况下，可以说得原材料者至少可得一半天下。
（1）石膏
先来看一下华创证券在2019年12月30日的研究报告总结的天然石膏、磷石膏、脱硫石膏资源特点和利用情况：
（2）护面纸
护面纸是以废纸（通常是旧报纸或废瓦楞箱板纸）为原料制成的一种纸板，覆盖在石膏板芯材两面，以增强石膏板强度（石膏板70%以上的强度来自护面纸），使板材表面更加平整。
2018年，华润、强伟、泰和、博汇产能各为45万吨、30万吨、26万吨、15万吨，合计市占率90%，护面纸产能为128.89万吨。单平石膏板的护面纸消耗量为0.374kg（2001年时每平消耗0.5kg左右护面纸），按照2020年33.5亿平的销量，需要护面纸125.29吨，基本是供需平衡。
泰和纸业是泰山石膏的子公司，2020年4月，年产40万吨的护面纸生产线投产，泰和纸业护面纸产能为66万吨/年。66万吨的护面纸，可以用于生产接近17.6亿平的石膏板。2020年，北新建材石膏板销量20.15亿平，已经很接近全自供了。（有券商是按照每平米石膏板消耗0.39kg护面纸计算，差异不会很大，大家可以自行计算下）
依据华创证券的测算，相比于采购，自供护面纸，每平石膏板可节省成本0.26元左右。
我们再看看燃料部分，2001年至2016年，泰山石膏单平耗煤量由1.421kgce下降至0.576kgce，单平耗电量由0.555kwh降至0.401kwh，降幅分别为59.5%、27.7%。
2020年，北新建材研发费用6.72亿元，占营收4%；截至2021年三季度，研发费用6.58亿元，占营收4.13%。这可是一家被认定为夕阳产业的产石膏板的公司，看看这研发费用，再结合看看北新建材的专利数，让多少“高科技企业”自叹不如。
北新建材刚进入防水行业和涂料行业，并且公司有极强的行业整合能力，所以个人更关心的是整个市场的规模和竞争格局情况，其他信息太过琐碎，就不一一描述了，有个大概的判断即可。相比于200亿元（按照2020年北新建材石膏板营收反推）左右的石膏板市场，防水市场1500亿元以上，涂料市场3000亿元以上，如果北新建材再把自己局限在石膏板的世界里，尽管能够活得很滋润，但就一点都不符合北新建材的气质了。走出石膏板的世界，去防水市场、涂料市场并购整合，才是北新建材的使命。
二、防水行业
1、市场规模
依据中国建筑防水协会（下称“防水协会”）数据，2018年至2020年国内建筑防水材料总量分别为22.1亿平、24.2亿平、25.15亿平。
2018年，国内建筑防水材料行业784家规模以上防水企业的主营业务收入为1147亿元，利润总额为79.5亿元。2019年为653家，收入为990.43亿元，利润总额为65.79亿元。2020年为723家，收入1087亿元，利润总额为73.97亿元。按照券商的预计，防水材料市场规模在1500亿元以上。
2、竞争格局
防水行业尽管经过多年的发展，但仍然是大行业、小企业的特征。
行业龙头独东方雨虹一家，2020年营收217.3亿元，净利润33.89亿元，市占率约20%。
再看看其他企业，科顺股份2020年营收62.38亿元，净利润8.9亿元，市占率约6%；北新建材2020年防水卷材+防水涂料+防水工程营收合计33亿元左右，市占率约3%；凯伦股份2020年营收20.08亿元，净利润2.79亿元。
三、涂料行业
1、市场规模
根据中国涂料工业协会统计，2020年涂料行业产量为2459.1万吨，主营业务收入为3054.34亿元，利润总额245.97亿元。
2、竞争格局
涂料市场竞争激烈，集中度低。第一梯队的企业有立邦、阿克苏诺贝尔；第二梯队有三棵树、广东华润、嘉宝莉、叶氏化工、美涂士、巴德士等。
2019年涂料百强企业中，30家为外资企业，内资销售额756.1亿元，70家为内资企业，销售额614.9亿元。
2019年，立邦销售额30亿元，市占率18.8%；三棵树销售额17.6亿元，市占率11%，亚士漆销售额11.5亿元，市占率7.2%；富思特销售额5.3亿元，市占率3.3%；嘉宝莉销售额4.8亿元，市占率3%。