机事不密

能否请问下，海尔的高毛利低净利的背后是什么？

说说我对这两个科目的看法。这个问题等价于“万科的联合营有没有问题？”那么总归是资源、资金、运营这三项，关键还在运营（没把握的项目可能一开始就没法过审）。我记得万科回应过联合营里的基本都是自己在操盘（大致是这个意思），如果里边真有某些项目有问题，我想和存货里自建的那些项目其实比...

以免被误伤，先把观点写在最前：
只拿利润表做倍数法估值，只要敢想，什么样的结论都能 “合理的” 计算出来！
1.市盈率估值
下表是海尔过去三年的净利润数据。从大概90亿增长到150亿，只用了两年。（扣非是增长75亿）
按照这么样的增速，再用三年，“预测” 可以达到250亿左右。<...

※本文数据多取自股票软件，末位可能会有些许出入，但不影响推论。
一、看似可预测的营收数据
先贴一组数据
乍一看似乎有些规律可循，当换成同比数据后就是这样了。
同样，把扣非净利润和经营现金流净额也换成同比后，更夸张了。（后文有原值金额的列示）
所以，无论是从现金...

看网上都在说收入和净利润，也说说我的观点，不足的地方欢迎指正。
观点1：万科真实的经营情况可能并没有利润表上那么乐观
先看近三年万科和保利的实际销售情况：
事实上，去年万科和保利一样，实际销售的情况并不好。从全年实际收到的现金数额来看，也是少了30%＋（保利只少了20%＋）...