2023-11-04 15:46
1)对
2)不全对。招商的营收和利润增速是否高于 GDP 并不重要(当然,它们都应该高于名义 GDP 增速),重要的是,招商的利润增速越低,其分红率就应该越高。举个极端的例子,一家资产增速为零的银行是不需要留存任何利润的。
1)营收增速下滑到 10% 以内(这点已经满足)
2)宏观经济企稳后的净息差企稳(这点还未满足)
3)风险加权资产增速下滑至名义 GDP 增速(这点还未满足)
4)资本新规实施(这点已经满足)
5)高级法并行期结束(这个应该快了)
宏观经济增速下行是必定的(这是银行放慢资产扩张并提高分红率的前提),但招商管理层目前还不清楚宏观经济何时企稳。不过,如招商今年利润增长达不到 10%,我感觉招商可能会通过一次性提高分红率的做法,将分红额的增速保持在 10%
看了一些银行的三季报后,发现它们最大的共性就是,息差持续收窄、核充下滑。
一、整理的部分银行数据
五大国有行
可见,除邮储外,其它四家的净息差都下滑到王剑(在其帖子有必要保持合理的净息差水平)论述的 1.7% 荣枯线之下了。
每...
1)对
2)不全对。招商的营收和利润增速是否高于 GDP 并不重要(当然,它们都应该高于名义 GDP 增速),重要的是,招商的利润增速越低,其分红率就应该越高。举个极端的例子,一家资产增速为零的银行是不需要留存任何利润的。