按分红算的,别的不好使
营收/市值
426/136=3.1 碧服
154/43=3.5 雅服
32/44= 0.72 越秀
54/19=2.8 新城悦
70/56 = 1.25融服
65/22=2.95 永升
173/95=1.82 绿城
82/21=3.9 世服
49/55=0.89 金科
150/147=1 保利
按分红算的,别的不好使
资产负债算的,资产有百亿应收款,负债也百亿,应收款收不回来的,就资不抵债,如果拿的项目挣的都是应收款,你说物业公司创造什么真实价值。付出了服务收不到钱,压缩成本供应商也收不到钱拖欠工资,服务质量更加差更收不到物业费。二年以上账龄应收增加10亿,还增加10亿减值拨备,本来物业都是微利生意靠现金流,现在都是应收款成本刚性一堆负债,没有挣到钱得到一堆负债,你说再多面积有什么用。拓展面积行业一二位,收入和现金流几乎不增长,很不匹配外拓面积两位数增长。说明增长的面积替换原来低效退出项目,那么努力结果越来越差,说明收购整合问题不小,已经不是雅居乐大股东占用问题,应收款里面雅居乐只有三成多,60多亿都是收购的第三方来的包括绿地物业中民投物业其他城服公司
按分红+人品定价
股票不是那样算的,你看好它是因为市净率低,但它的资产优良率绝对不是看上去那么美,我重仓新城悦,割肉了雅服就是基于此理。我可以说把港股的地产股踩雷踩了一遍。,五百多万现在连五十万都不到。当初的雅生活还有合景悠活。给我造成了悲惨的痛。物业其实就是靠服务,服务靠什么?就是靠人,什么靠科技的都是胡扯,说句不好听的无非就是靠信息链,仿照太过容易,物业服务盘子大,也有缺点,那就是人员过多,管理有可能失控。比如碧服等,很容易形成官僚机构办公室政治的内耗,而且说拓展的业务参差不齐是否亏损还真不好说。市场给予每个物业股的定价,根据年报来看确实都是非常合理的。可以说港股这个市场理智大于激情)
教授,这个其实还是有规律的,1、首要是公司资产安全性考虑,$雅生活服务(03319)$ 这种就严重不合格,国企、央企就明显好多了。2、业务独立性,$碧桂园服务(06098)$ 这种现状仍然倒贴娘家的就不行;3、未来娘家人(房开公司)继续给优质业务的,这条几乎民企都不行;4、业务层面现金流 ,分红。
雅生活很多城市运营,应收账款多,毛利低
滨江服务毛利高不少,而且关联方未来供应面积充足
既然如此,我再仔细研究研究这个公司基本面,有钱还可以考虑收集点雅生活服务。
港股看分红,而且大股东输血这个问题没解决,有隐患,影响估值!