闲雲散人记

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来自东先生：
护城河-演绎六问
①公司是干什么的？
②为什么客户非得选择它？
③为什么竞争对手（含巨头）抢不了它？
④管理层是否靠谱？
⑤公司有什么独特的文化？
⑥公司可能因为什么原因丧失护城河？
护城河-归纳四问
①ROE≥15%，少数ROE不远大于归母ROE<...

腾讯 2024年1季度业绩会议纪要

一、整体回顾 Pony Ma | Chairman＆CEO
1Q24，我们在中国和国际市场上的几款头部游戏流水恢复，为我们的游戏收入在未来几个季度恢复增长奠定了基础。我们继续培养高质量的收入来源，包括视频号和微信搜索广告、小游戏、平台服务费和电商技术服务费，这些收入为我们的增长做出了贡献，使得营业...

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脱离生意模式和时代趋势的低估，拉长看是没有意义的。$腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ $通策医疗(SH600763)$

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写的不错

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很认同//@forcode: 回复@无财作力小飞猪: 成为一个合格的投资者的第一步就是：理解长期复利增值不可思议的巨大威力，降低对投资年化收益率不切实际的预期，愿意慢慢变富

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思考美团//@奇点那瞬间: 回复@STH_: 雪球的平行时空我打赏了这个帖子 6 元，也推荐给你
我一直对印度外卖也挺看好的，他们基尼系数更高。但好像财务状况还不如doordash

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通策医疗

通策医疗2024Q1会议纪要

前言
通策年报出来了，由于消费降级和集采影响下，口腔行业的高毛利高利润率时代过去了，口腔未来几年增量主要提量为主，通策通过省内深耕+省外并购加盟模式在行业依旧领先，通策最困难的时间已经过去了，基本面和政策面边际向好。
核心内容
（1）蒲公英医院开店计划：在2023年已经开...

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meta 财报数据

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值得思考

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看懂就要重仓//@大道无形我有型: 回复@Hanagoo: 大道认为太阳明天会从东方升起，你觉得是主观的？

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下跌时，苍老师就是榜样//@仓又加错-刘成岗: 我第一第二仓位社交双熊，过去同时经历暴跌，同时手里的中美资产都在暴跌，也没啥的，不觉得难熬。以社交双熊为例：
1、用户在增长、用户更加离不开，换成投资黑话就是本来就深不见底的护城河更加深了。如果换个把用户计入资产的会计准则的话，相当...

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定量定型//@希尓瑞斯: 过往历程中我几乎没有花时间思考过投资中的定性和定量，最近有一点点的感悟：
1、定性这个词我感觉不够恰当，容易被误解为X因素利好A行业这种判断力，实际上应该是全方位的了解生意，这里面既包含生意的质地、商业模式，组织能力和文化，管理层
2、定性与定量并不互...

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分红的另一个角度//@仓又加错-刘成岗: 差不多是这样。CEO要做的资本配置总共有四个不互斥的方向：
1、分红。有税。
2、回购。同分红，没税。
3、投向自己的业务。
4、对外投资。
大部分公司在成长期，投资自己总是最好的选择，带来的资本回报更高。
但自身的资金容量比较...

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记录山神持仓

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学会敬畏

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过两年看看互联网战绩

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腾讯最近入不少大佬关注

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值得学习

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散户乙值得收藏