资本市场具有影响人心的作用，曾经高喊万亿赛力斯的投资者，如今也掉进到赛力斯代工论的陈词滥调不能自拔。这个时候，既需要脚踏实地，也需要仰望星空。我记得，曾经有人提出，新BBA会取代旧BBA，旧BBA代表着豪华汽车行业的三大巨头，分别是奔驰（Benz）、宝马（BMW）和奥迪（Audi），新BBA代表着国产豪华汽车品牌的崛起，问界（AITO）会取奥迪（Audi）而代之。
一、BBA的基本情况
（一）奔驰（Benz）
（1）营收及利润方面：2023年，奔驰（Benz）营收为1532.18亿欧元，约合人民币12006.16亿元（按照1欧元约等于7.836元人民币换算，下同）；净利润为145.31亿欧元，约合人民币1138.65亿元。销售净利润率约为9.5%。
（2）销量方面：2023年，奔驰（Benz）销量为249.2万辆。按照“营收/销量”计算，奔驰（Benz）单车均价（不含税）约为48.2万元/辆。
（二）宝马（BMW）
（1）营收及利润方面：2023年，宝马（BMW）营收为1554.98亿欧元，约合人民币12184.82亿元；净利润为121.65亿欧元，约合人民币953.25亿元。销售净利润率约为7.8%。
（2）销量方面：2023年，宝马（BMW）销量为255.41万辆。按照“营收/销量”计算，宝马（BMW）单车均价（不含税）约为47.71万元/辆。
（三）奥迪（Audi）
（1）营收及利润方面：2023年，奥迪（Audi）营收为698.7亿欧元，约合人民币4984.6亿元；净利润为62.8亿欧元，约合人民币492.1亿元。销售净利润率约为9.0%。
（2）销量方面：2023年，奥迪（Audi）销量为191.9万辆。按照“营收/销量”计算，奥迪（Audi）单车均价（不含税）约为28.53万元/辆。
综上，BBA中，奔驰（Benz）、宝马（BMW）是一个档位的，单车销售均价（不含税）在45万元以上，全球年销量在250万辆左右；奥迪（Audi）是次一档的，单车销售均价（不含税）在30万元以下，全球年销量不到200万辆。
二、赛力斯的基本情况
从单车销售均价看，2024年4月以来，赛力斯问界的单车销售均价（含税）在40万元左右，不含税的单车销售均价在36万元左右，虽然和奔驰（Benz）、宝马（BMW）还有差距，但是已经远远把奥迪（Audi）甩在后面。
从销量看，赛力斯问界M5、M7、M9的月销量处于高速增长期，2024年6月，问界系列的总销量已经超过4万辆，虽然和奥迪（Audi）的近200万辆的全球年销量比似乎差距显著，但是假如着眼于中国市场，2024年6月，奥迪品牌在中国市场的月销量为5万辆左右，问界品牌的月销量已经接近奥迪的8成，不出意外，到今年年底，问界品牌在中国市场的销量会超过奥迪。
至于营收和利润方面，按照赛力斯的《2024年半年度业绩预盈公告》，赛力斯2024年2季度的营业收入约为383.9亿元，归母净利润约为13.25亿元，归母净利润率约为3.45%，考虑到赛力斯的毛利率会随着销量上涨继续上升、费用率会随着销量上涨继续下降，赛力斯的净利润率预计会上涨至BBA的8%至10%之间。
赛力斯公司的目标是2026年实现新能源汽车产销达到100万辆，这意味着营收至少将达到3500亿元，净利润将达到280亿元，届时，赛力斯的营收和基本上将达到奥迪（Audi）的8成。
三、小结
还是那句话，赛力斯目前就是底部区域，无论是106.66的赛力斯，还是72.17的赛力斯，都是底部区域。相信“新BBA”给AITO问界留位置的，可以选择留下；反之，可以选择离开。说一句开玩笑的话，我们都是金融消费者，都在为自己的信仰买单，而我的信仰就是，AITO问界的未来必定是星丞大海。
$赛力斯(SH601127)$ $长安汽车(SZ000625)$ $北汽蓝谷(SH600733)$
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