优质收息股2023年年报阅读笔记——宁沪高速

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又到了一年一度的年报季,计划把关注的一些收息股(主要是硬资产+行业龙头)的年报数据做一个整理,还是按照格雷厄姆为防御型投资者设定的股票投资思路,只做数据整理与定量分析,不涉及任何形式的定性分析和业绩预测。今天来聊聊宁沪~

一、核心经营数据

23年营收同比+14.61%、扣非净利润同比+21.93%、经营现金流同比+33.73%,扣非ROE 12.67%,总体来看业绩还算不错,营收、净利、现金流都有很大增长,但是也要注意到23年的增长和22年的特殊情况有很大联系,23年的净利相比于21年只有微弱的增长。

二、收益&分红数据

宁沪近些年的每股分红基本都是0.46元,23年年度分红勉强上调了0.01元,考虑到业绩的大幅增长,分红率反倒有了很大的下降。

宁沪高速当前的每股价格为12.01元,每股0.47元的分红对应的股息率是3.91%,说实话,这个股息率吸引力真不算大~

三、利润质量数据

继续保持了现金流远大于每股收益的高利润质量本色,ROE也有所上升,但是距离历史最好水平还是有不小的距离。不过有一说一,A股像宁沪这样业绩稳定、盈利能力尚可、现金流强劲、持续分红的企业还是太少了些。

再补充一张2023年度的现金流量表补充资料:

再再补充一个数据:23年宁沪的资本开支为27.41亿元,24年资本开支计划为138.60元,详细开支计划如下:

预计24年的资本开支金额是近十年最大的,年末资产负债率应该会有不小的抬升。

四、资产负债数据

资产负债表继续保持了稳定的态势,23年负债率略有下降,当前宁沪账上有45.26亿的类货币资金,对应着10.04亿的短期借款+30.31亿的一年内到期的非流动性负债+194.49亿的长期借款+79.84亿的应付债券,也就这是宁沪,如果一家普通制造业公司展现出这样一张资产负债表,个人的第一反应会是回避。

总的来看,宁沪高速23年的业绩比较正常,业务模式稳定、盈利能力较强、分红稳定、财务稳健这些都是收息佬青睐它的原因,当前13.71倍的市盈率、1.78倍的市盈率以及3.91%的股息率算不得便宜,但是在当前的利率环境下宁沪就是值这个价。

另外,宁沪在中证红利指数发布后的十数年里都是常客,当前宁沪在中证红利指数中的权重为1.05%,位列48名~$宁沪高速(SH600377)$ $山东高速(SH600350)$ $深高速(SH600548)$

特别声明:

1、历史不代表未来&个人对企业的经营一窍不通,本文数据&个人观点不构成投资建议;

2、本文仅作数据上的定量分析,不涉及任何定性分析与业绩预测,如有,请视为扯淡;

3、本文观点如与您观点相悖,一切以您的观点为准;

4、利益相关:个人当前通过中证红利指数和沪深300指数间接持有少量宁沪。

优质收息股2023年年报阅读笔记系列:

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全部讨论

04-16 20:26

个股风险大,还是红利基金好,博时的中证红利100也成立,515080,563020,159307,每年凑够12次分红了,再加上中证A50,妥妥的躺平收息,不用担心个股黑天鹅

请问下这些公司如何应对高速收费到期?

04-16 20:34

问下,有哪些红利每年分红4次的不

04-16 20:18

躺师傅,你的广汇转债还好么?

04-16 21:09

y

04-16 20:09

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