Adam的读书笔记

Adam的读书笔记

好奇心、专注、坚持、自我批判。从护城河的角度思考企业投资价值。关注消费、医药、金融和互联网行业。公众号:诗从胡说来

他的全部讨论

长期收益率会趋近roe是真的吗?因为roe只考虑了净资产的收益率,但没有考虑你投资这些净资产的成本:股价。查看全文

在2003年年报中看到巴菲特后悔没有在泡沫中卖出高估的股票。。。 “我们拥有一些优秀的公司的部分股权,这些公司去年的内在价值都有不错的增长。但是他们当前的价格反映了他们的优秀。顺着这个结论的令人不悦的推论是:我在大泡沫中没有卖掉一些大仓位的持仓是一个大错。如果这些股票价格现在的估...查看全文

//@PoloYu:大佬,我不懂行,我先肤浅批评几句,您受累听听: 生鲜电商和社区团购是两个概念,我听上去您说的社区团购实际指的是生鲜电商。 生鲜赛道一共4种业务形态,生鲜菜场,生鲜电商,生鲜超市,生鲜团购。 这里面,您提到的分拣配送并不是最大的挑战,对于绝大多数生鲜供应商来说,需求的不确...查看全文

买银行理财。。查看全文

高盛预计的不同地区疫苗接种率达到50%的时间: 2021: 四月-英国; 五月-美国; 六月-欧盟; 七月-澳大利亚; 十月-中国、韩国; 十二月-中国台湾; 2022: 一月-泰国、马来西亚; 三月-印度、印度尼西亚; 五月-菲律宾。查看全文

最近读了巴菲特之道。内容涉及到巴菲特投资思想的形成、投资标准、集中投资、投资心理。 一. 投资标准 基于公司、管理层、价格提出四个检查的维度: 1. 商业: 生意是否简单且容易理解 过去是否有稳定的经营历史 是否有好的长期前景 2. 管理层 是否理性。主要是公司盈利的配置。 是否对股东诚实。...查看全文

芒格2021年Daily Journal股东大会问答(下)

翻译: @Adam的读书笔记 问:投资行业中当前存在的最大的谎言是什么? 芒格:如果你想说令人作呕的机智的谎言,很可能是免佣金交易。免佣金交易并非免费。 问:你觉得在股票投资中,最好是投资早期企业,公司刚刚发展,产业规模尚小的时候,或者在成熟的产业中投资明确的赢家? 芒格:我想沃伦和...查看全文

芒格2021年Daily Journal股东大会问答(上)

翻译: @Adam的读书笔记 问答 问:在今年的年报中,你提到股价的上升是由投机的狂热以及被动的指数购买所驱动。我想整个市场也是如此。这类市场行为的背后是怎样的心理情绪?投资者怎么更好地面对周期性的狂热? 芒格:没错,市场经济会出现这些问题,比如疯狂的繁荣。在记忆中,互联网泡沫期间,...查看全文

关于优秀企业是不是太高估时需要卖出 提问:芒格先生,你觉得电动车行业是否出现了泡沫。伯克希尔和李录都持有比亚迪股票,你对这家公司评价很高。比亚迪市盈率接近200倍,还是远低于特斯拉的1100倍市盈率。我知道伯克希尔是长期股东,很少仅仅因为高估而卖出组合中的优秀企业,例如可口可乐。但...查看全文

未来有各种可能性,我们只能基于自身的知识选择概率比较大的决策,但结果本身不能证明你判断的对错,因为未来有众多的可能性。比如我觉得市场高估,股价可能会下跌,应该减仓。然后股价下跌了,这不代表我的判断是正确的。1.股价是不是真的高估?可能你看三年尺度高估了,但是别人看五年十年是低...查看全文

达美老师真的很优秀查看全文

很深刻的思考。。//@不明真相的群众:回复@宁静的冬日M:我刚打赏了这条评论 ¥100.00,也推荐给你。笑死我了,第一次看@宁静的冬日M 大哥说了伤害性不大,侮辱性极强的话。。。查看全文

现在感觉股价比较高,仓位70%。拿着(微薄的)现金又有点慌,害怕错过机会。不过从股市来看,只要经济还在发展,机会总是有的。现在还是耐心、平常心吧。查看全文

终于收盘了。。[吐血]查看全文

//@锅蒸之鱼: 我看公司会分三个层次:1)先用5分钟粗粗看看公司主营业务、盈利模式、未来前景、财报数据、治理结构等等,判断要不要进一步投入时间研究;2)通过第一关之后就会花几天时间把主要公开信息细看一下,包括招股书、年报、卖方报告、深度报道、管理层访谈等等,判断要不要进一步投入时间...查看全文

1967年美国股市是高到什么地步让巴菲特直接不想管基金了?还是仅仅是因为他想把管理基金的方式改成伯克希尔这种股权的方式? 1999年美国股市高企的时候巴菲特为什么不选择减仓? 现在沪深300、恒生指数的估值高了吗?(我知道不是躺着挣钱的确定性估值)查看全文

投资要怎样才不需要提心吊胆:合理价格买入好公司。只要能做到这点,又不需要在股价低迷时被迫卖出,那长期来看结果一定是好的。就算买贵了,时间够长的话,优秀公司的增长还是可以逐步消化掉高估值。所以,好公司是重中之重。 很惭愧,包括我在内的很多投资者大部分时间关注的是价格而不是公司。...查看全文

先转再细品。这种行情之下还可以冷静思考的很不容易。查看全文

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