看样子准备下场帮大家赌了?
(2018年美股港股发生过什么大家都知道)
6月份当月的净值涨幅可以透露一下,是8.728%(注1:以美元记;注2:不包括 $声网(API)$ 的那笔风投)。
二、今年上半年最大的收获是两点:持有等于买入,以及完整投资体系的两块基石。
关于持有等于买入,写了两篇文章和大家讨论,分别是摒弃心理账户 和 持有等于买入第二弹之实操讨论 。总结起来就是: 1、根据基本面确定portfolio里的仓位占比; 2、估值合理时一把买入到目标仓位; 3、高估或基本面变坏时卖出; 4、新增资金按比例补充到估值合理的标的上; 5、需要用钱时按比例卖出。
投资体系的两块基石分别是:其一“不赌利好利空,不猜股价涨跌”,其二“我的投资决策可能会出错,或者说我的投资决策时间长了一定会出错”。
“不赌利好利空,不猜股价涨跌”是“持有等于买入”的基础,在摒弃心理账户 中有论述,也是我们作为二级市场参与者应该对自己的内心该有的坦诚。
“我的投资决策可能会出错,或者说我的投资决策时间长了一定会出错”是我的portfolio仓位管理的基础,过度分散会让收益率平庸,过度集中的潜台词无疑就是“我是神,我不会出错”。
三、上半年还做了两件事情。一件事把投资体系进行了梳理和整理,简单总结就是五要四不要:一、要坚守能力圈;二、要投资真正看懂的公司;三、要能承受短期的波动;四、要摒弃心理账户;五、要合理配置持股仓位;以及:一、不看大盘;二、不看宏观;三、不上杠杆;四、不做空。
第二件事是根据上面说的投资体系的两块基石优化了portfolio中的持仓,胜率优先兼顾赔率根据公司基本面重新确定了各个标的的持仓比例,卖掉估值高企的,估值合理的一次性买到足够仓位,目前还剩了一定比例的现金。
四、主要持仓。
$腾讯控股(00700)$ 和 $Facebook(FB)$ 仓位最高,其他持有的包括1810、BABA、MSFT、AMZN、GOOGL、EDU(API在禁售期暂时不计入),PDD、TAL和600519等待估值合理再买入。
五、总的来说,2020年上半年是个很有收获的半年,投资收益很有收获是次要的,主要是投资方法很有收获。
最近涨得有点疯,6月份净值涨幅8.xx%,7月份这才几个交易日,净值又涨了8.xx%(不包括API)。我也搞不清楚为什么,既然能坦然面对下跌和腰斩,上涨和翻倍也就欣然接受了。
大道有茅台/腾讯/苹果,本身也是步步高/ov的董事长,另外拼多多那3%份额估计是他的,这些也谈不上特别集中持股了,单独就算只有这4个股票,还是可以的。大道说过一句话,只有真正的看懂的公司,才能下重注,拿的稳,赚大钱。讲大道当年样式砸广告的,有个例子是拿了公司所有的钱去做,这典型的是高度集中了,有把握的事情要重仓去做。分散看似有理,不过如果为了分散而分散是不合适的,还是得满足能力圈内的看懂的好企业才行。当然你持有的Facebook/ms/google目前都是很好的企业,可能这些企业不是大道的能力圈吧