持有等于买入第二弹之实操讨论

买入等于持有让投资变得稍微简单那么一点点,即交易环节无需做太多的决策,仅聚焦于公司基本面和估值。下面谈谈我的理解和我的实操方法,我的实操方法的前提是仓位适当分散并有最大持仓比例限制,请大家讨论、斧正。

第零步、一开始,我们有一笔现金,在我们的能力圈里我们懂10只股票A、B、C、D、E、F、G、H、I、J,我们认为它们的基本面都不错,初始状态,我们有10个潜在投资标的,我们全仓持有cash。

第一步、现在根据基本面(而非估值),确定整个portfolio里:A占25%仓位,B占9%仓位,C占8%仓位,D占8%仓位,E占20%仓位,F占10%仓位,G占10%仓位,H占10%仓位,I占10%仓位,J占10%仓位,cash占0%仓位。(注1:仓位占比是非常毛估估的)(注2:全部标的仓位加起来是120%超过100%了,不过没有关系,继续往下看)(注3:cash占0%表示我们的目标是全仓股票)

第二步、现在根据估值确定标的性价比。比如说,我们觉得A、B、C、E、G、I估值合理或者便宜,D、F、H、J估值很贵(注1:估值是非常毛估估的,估值合理应该是一个很宽泛的范围,通常我个人会认为如果业绩透支了3年以上业绩是估值很贵)(注2:基于高估值一定会回归正常的事实,现金或者国债我不把它简单当作是固定收益率的标的,而是一个未来随时可以买入股票的选择权)。我们买入25%仓位的A、9%仓位的B、8%仓位的C、20%仓位的E、10%仓位的G和10%仓位的I,一共82%股票仓位,还有18%的cash,建仓完毕。

第三步、接下来每天检视持仓,即假设上帝把我们的所有持仓都卖了并暂停住时间,思考是否重新买入原本持有的标的,发现情况发生了变化,D和H的估值变得合理了,我们买入8%仓位的D和10%仓位的H,0%cash,即全仓股票。

第四步、接下来继续每天检视持仓,即在意念中卖出所有持仓并重新买入,偏离仓位比例不调整,只根据估值和基本面决定,很贵的股票或者基本面变坏的股票就不再重新买入,收回现金,持有现金或买入估值合适的股票。

第五步、定期还要重新审视标的的基本面(而非估值),重新确定仓位占比。对基本面的审视应该是持续的,这是我们做投资的日常工作,也包括研究新的股票纳入自选池。但是股票基本面很少一夜之间发生变化,企业经营波动、业绩波动是很正常的事情,更多应该基于长期持股去思考基本面。

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精彩评论

Elon股票收藏家06-15 22:10

做的越多,错的越多,我的方法是进一步简化,容忍高估,和好企业一起成长。回顾真正的好企业,即使不做高抛低吸,也可以带来足够好的收益。

仓又加错-Leo06-15 21:23

文章啰哩啰嗦写了一大堆,总结起来就是:
1、根据基本面确定portfolio里的仓位占比;
2、估值合理时一把买入到目标仓位;
3、高估或基本面变坏时卖出;
4、新增资金按比例补充到估值合理的标的上;
5、需要用钱时按比例卖出;

老韭菜做梦想自由06-15 23:22

我以拼多多举例是想说可能卖飞。高估值得股票如果企业增长符合预期,可能股票价格一直涨,最后以增长的
方式慢慢的消化估值,亚马逊估值一直很高好多年可能不是特例。以拼多多为例,货币化率3%,净利润率40%,pe35,打8折,10000*1.5*1.4*1.3*3%*0.4*35/7/900=1.45(7是人民币折算美元,900是当前市值,结果是市值增长率),这算成3年年化14%,这个不算低。

仓又加错-Leo06-16 08:54

如果我有上帝之眼,我只买一只未来收益率最高的,但是我没有。

房小爬06-15 20:11

我觉得持有不等于买入,理由有二:
1.低估买入是为了留下安全边际,持有一段时间后股价到了合理估值,注意这时安全边际还是存在的,这个安全边际就是你已经盈利的部分。但是如果我现在以合理估值买入更多,安全边际就不能覆盖到新买的股票了。所以我现在可以持有,但不能买入。

2. 进一步,持有的股票价格到了相对高估,要不要卖?这个问题其实很好回答,因人而异,投资是选择自己能力范围内相对收益率最高的资产,卖了这个优秀标的后你要买什么?要知道建立能力圈、找到优秀企业并且等到低估价格是要付出很大的时间和脑力成本的,这个成本在置换资产的时候要算进去。

全部评论

何处觅封侯07-16 13:33

淘系的信息流流量早就超过搜索流量了

何处觅封侯07-16 13:33

那么低的毛利率,商家拿什么给拼多多交广告费

名字已经存在了07-12 09:42

最近又回过头来看了仓老师这篇文章,发现又有了新的认识,认可公司的话不用在乎短期的股价波动,想想我抄底的拼多多 特斯拉 京东 脸书 为啥赚了一倍就拿不住了

demon_he07-03 08:05

持有等于买入

老韭菜做梦想自由06-23 10:56

公式忘了写*0.8,这个值1.456,是打了8折的,否则是1.8+。