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大家都知道仓老师做投资是很稳的，选的股票都是不需要投资能力也不体现投资能力的大路货，简而言之仓老师没啥投资能力。
不过仓老师少有的几次“风投”都获得了不错的回报， $拼多多(PDD)$ 20多买，60多卖， $声网(API)$ 按昨天收盘价计算几年下来有45倍收益，对整体净值贡献很大。目前来看，按照“风投信其有”的原则，每只控制在5%以下仓位，风投它若干只，全部仓位控制在10%以下（全赔了只损失10%）可能是个不错的策略。当然，这个风投和传统意义上的风投不是一码事，只是相对价投来讲是“风投”，比如商业模式不确定、盈利模式不确定甚至增长速度也不确定。
pdd已快成价投标的了，仓老师的风投股票池已见底了，大家推荐推荐新的风投标的（包括上市公司和未上市公司），一定要有投资逻辑，有打赏给您，更重要的是有激烈的讨论反馈给您。
感谢仓老师的分享，我和仓老师有类似的思路，85% 的仓位买低速成长但确定性强的大路货，期待 8%-12% 的长期年化回报，例如AT、Facebook、Google；另有 15% 的仓位用于冒险，能接受全部损失。冒险仓位每只股票不超过 5%。长期看仓老师吹票陌陌，终于昨晚抱着愿赌服输、盈亏自负的态度，以均价 17.4 入了陌陌的坑。我相信芒格说的，不预测水流的波动，只看哪些人与公司能逆流游泳。 $腾讯控股(00700)$ $陌陌(MOMO)$
猿辅导发展的肯定不错。我的一个判断是看一线员工待遇， 待遇给得超过一线大厂（AT为标杆），一般都有潜力。仓老师偶尔可以去脉脉匿名区看看灌水(里面信息比较杂乱，什么都有，但总体还是体现了一线互联网员工对公司的评价）， 我个人总结，一般来说收入高，并且员工天天抱怨很累的公司，发展都不错。 3年前头条， 去年的PDD，就是这个风格。
新氧算不算，连接人与服务，有点像早期的淘宝，乱象丛生，只要能解决安全和信任问题，未来医美渗透率继续提升是迟早的事，从百度抢广告费类似汽车之家，现在才15亿美金，汽车之家都有90亿，没理由女人社区差男人社区这么多。不过有个没想清楚，用户去过一次线下店后，以后就能直接去那家店不需要再通过app预约，新氧就只能赚搜索点击的广告费了
运气运气。15年的时候主要是看好这个团队，Tony老本行就是音视频，最早在WebEx，后来是YY的CTO，搭档陶思明是YY后台服务器的负责人，高泽华也是YY的技术大牛做音视频的很多人都称他高老师，我还介绍了几个编程高手过去。Tony还是一个品行特别好的人，我对他的最深印象就是事情做了十分他只讲八分，非常靠谱的一个人。
仓老师，付费和免费阅读来筛选出优质内容，再通过这些内容来变现，自己加工或者卖给其他公司，这看起来是非常合理的逻辑，$阅文集团(00772)$ 为什么走得这么艰难？自己加工难度大？议价能力差卖给别人卖不到好价钱？说到底还是类似电影行业，做出爆款的确定性太低？@仓又加错-Leo
我觉得在品牌商品这个品类上 目前没有看到拼多多有任何提升供应链的效率来提供更便宜的品牌商品的手段 所做的只不过是找各种渠道商让他们降点价 再自己贴百亿补贴而已。看ov旗舰店 甚至格兰仕比较贵的产品 销量都很一般
拼多多往上走肯定也是难的，黄铮18年的采访说，现在的用户这个用户体量，那还分五环内网呢？都是一拨用户，同一个用户会买LV，也会买便宜东西。黄铮以前问段总，是不是以用户利益为目标最重要，服务好用户最重要，段回答是的(原话不是这样的，记不清楚，大意是这个)。我想拼多多管理层这几年出的招数，都是在很好的服务用户，很多都是妙招，我个人相信他们能完全有能力服务好用户的品质需求，等用户信任拼多多的服务品质的时候，这些用户也会在拼多多买，长期复购，即使后面没有百亿补贴，或者补贴少了也会买，只要不比竞争对手贵就行。另外百亿补贴可能是个长期的存在，是一个营销的手段，有这个在也不影响拼多多盈利。服务好了用户的需求，在电商这个赛道上想不赚钱都难
如果认为拼多多只是个山寨货，京喜和特价版可以顶住拼多多的前进，那这个问题不会有结论了，毕竟拼多多现在也没有表现出合适的财务正向数据，只能让时间给我们结论吧
阿里京东为了向上走，做了这么多年的基础建设，拼多多除了品牌补贴，尚未看到内生性地向上走，那边京东搞个京喜、淘宝搞个特价版，也是为了与品牌商隔离，否则随便搜个品牌跳出一堆山寨仿造货，这让交了服务费和佣金的品牌商情何以堪。
你可能理解错我的意思了，我不是说直播带货，我只是说短视频公司可以很容易的切入医美内容，有了内容，就很容易的切走医美行业的广告业务。
另外关于直播带货，我认为头部大V直播带货是促销、广告作用，赚的还是广告费用（表面看起来是跟大V直播带货的利润分成，实际还是赚的货主的广告收入），他替代不了淘宝京东和拼多多。当然如果抖音要是通过这个完善了购物平台，那是可能切入电商平台的，抖音以今天的日活，也不是不可能，当大家以为电商都稳了的时候，横空来了个拼多多，谁能想到呢
短视频是娱乐化平台，带货一般不会超过50元，相对阿里京东，直播带货的其它服务譬如筛选、评论、打分、物流等等都处于劣势，所以短视频平台推荐最多的就是农货。
对于严肃或目的性较强的购物，我认为短视频、长视频平台都没戏，娱乐场景更适合冲动且不在意质量和售后的购物。同理，医美服务亦是如此。