历史文章：
双汇发布了第一季度报告：
杂谈：
净利润同比增加为-1.6%，扣非净利润同步增加为-6.78%，同期2020年净利润和扣非净利润增长率为13%。但是只是第一季度的报告说明不了什么。
再看下各主营业务的情况：
2021年第一季度：
肉制品业务毛利润20%，屠宰业务毛利润2.6%
2020年第一季度：
肉制品业务毛利润20.3%，屠宰业务毛利润3.5%
2021年第一季度财报截图：
2020年第一季度财报截图：
两个主营业务的毛利润相对于2020年是下降了，按理说第一季度猪价下跌是利好屠宰业务的。但是问题不大，双汇虽然缺乏成长性，但就是稳，这才第一季度，继续观察，4月28号双汇盘中大跌超7%，跌破38，个人建观察仓，如果继续下跌跌破35，加第二档仓位，跌破33，加第三档仓位。
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精华部分：
1、猪肉价格下跌上半场，火腿茅前面因为有存货，成本高，所以股价跌；
2、猪肉价格下跌下半场，火腿茅股价提前见底，并因为肉制品成本低，毛利提升，进而ROE提升，所以股价提前上涨；
3、猪肉价格下跌到头并开始上涨，火腿茅股价随着猪价上涨而上涨，因为存货随着肉价上涨，价差，毛利率向上，ROE提升，所以股价上涨。
其实这个逻辑跟炼化企业存货随着油价的涨跌规律是一模一样的。只不过不同的是，这里由原油，炼化成品变为猪肉，肉制品。原油=猪肉，成品油、化工品=肉制品。
投资的本质是相通，相符的，就是这么大道至简，豁然开朗。投资不是你抓着人家美化过的财务报表死嗑，死嗑的，不然做财务的童鞋都是投资高手。
双汇发展昨天公布一季度报，跌到了合理估值水平。如果是左侧选手要逐步关注起来，但的确有可能随着猪肉价格的下跌，股价还要下跌。
大家可以看到，上面猪价下行时间大概是两年至三年这个区间。而这一波猪周期，因为猪瘟的反复影响，其实是被延长的。
截止目前，猪价下行至今是一年半的时间，也就是对比历史的猪周期还有一定的时间。目前按照预期大概是明年下半年猪价会逐步进入探底的下半场。当然这其中要保证猪瘟的影响不再是大面积。从时间周期来看，双汇发展有可能从现在起到今年下半年是股价的筑底周期。从数字游戏角度来思考，今年甚至是明年业绩是负增长，等猪价反转的时候会是正增长。
另外，存在一个问题，就是火腿茅散户随着前期股价的冲高，大举增加，所以这是不利因素，后期应该会随着下跌，横盘震荡等恶劣的手法，将散户洗尽。这也是洗掉几层皮的节奏。真要玩双汇发展，要做好两年等待的时间。没有这耐心，你不要碰。