淡水河和阳明山

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回复@ROEer: 因为无法证伪钟宝申董事长“光伏行业现状短期难以解决”这个观点，故选择认同。落实到具体操作就是：不参与。
但如果行业拐点出现，我会重点关注隆基。$隆基绿能(SH601012)$//@ROEer:[该内容已被作者删除]

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$隆基绿能(SH601012)$ 隆基的大额计提和董事长对行业的悲观，在我看来是加分项。

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回复@用户1185010662: Graham，如果不熟悉英文“ha”容易误读成“汉”，其实那个“h”不发音。//@用户1185010662:回复@岳父建国:格雷厄姆 改名 格雷汉姆了吗？

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跨时空的资本市场细节你根本无法掌握全貌，无论横向（即全球范围内同类企业）比价还是纵向（即历史估值）比价，除了对你估值形成误导外，都没有任何价值。估值只有一个方法，就是现金流折现法，对这个方法偏离的越远，估值偏差越大，投资行为的投机属性越大。$通策医疗(SH600763)$ $爱尔眼科(SZ300...

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将自己关注的第1000只股票送给多氟多。$多氟多(SZ002407)$ 一个治理结构不佳、战略失序的化工企业。该公司可提供极高的反面案例研究价值。
将关注的股票控制在1000个。

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回复@冠希忘带照相机: 去年一季度同比下滑-34%，今年一季度同比-45%，去年同期基数高的论点不成立。//@冠希忘带照相机:回复@精灵不败:去年同期基数高，按照现在的价格，也没有多少下杀的可能

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$弘元绿能(SH603185)$ 有一些股票的价值就是让你作为反案例来解剖的。删除自选2年，股价跌了80%，重新关注回来有时间复盘一下。

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四季度营收增长15.02%，扣非下降-4.19%，毛利率已经低于10%，行业竞争格局还是不明朗。

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拿公司净资产的70%做投资，且不披露持股细节。这个公司在我估值参数“公司治理”这一项中得分为0，属于我永远不会碰的票。但我会将其作为反面案例持续关注。 当然，也可能大家买到的是中国的$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ ，祝福各位股东。

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回复@十三么: 交易性金融资产和长期股权投资占到了净资产的70%，公允价值收益占全年收益的50%。他的交易性金融资产在年报中列个表不过分吧？ 相当于关于经营层拿净资产的70%去买股票、搞投资，只在年底告诉你赚了还是赔了。//@十三么:回复@淡水河和阳明山:安邦上市还要啥细节？

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总评：低质量的增长，资产质量和经营状况进一步恶化。
资产端：放宽信用，应收和有息负债大幅增加；
损益端：批发业务收益于放宽信用，营收微增；零售业务暴雷，营收同比下降 8.30%，净利润同比下降 49.94%。
整体净利润下降，由于少数股东损益的变化（即零售业务股权占比小），实现归...

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回复@老虎爸爸老鼠: 降价抢市场，既是为了扩大市场份额，也是为了降成本。量越大单位固定成本越低。//@老虎爸爸老鼠:回复@淡水河和阳明山:营业成本同比增长了36%，如果单位营业成本没有显著下降，打价格战扩大市场占有率增长如果超不过36%就是损人不利己，这不是傻嘛

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$恩捷股份(SZ002812)$ $天齐锂业(SZ002466)$ 需要好好复盘，非常有案例研究价值。

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因为量增价减，所以营收变动不大； 销量增加，单位营业成本变化不大，所以总营业成本增加。

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虽然营收、利润、现金流下降，但咱管理费用增加了啊。

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$星湖科技(SH600866)$ 受益于主要原料即玉米价格的走弱，一季度业绩同比大增，环比基本持平。毛利低、门槛低的行业，不值得过多关注，严重破净（PB0.6以下）可介入。
常说的，以此兴必以此亡。假设一季度玉米价格走高，业绩可能就是反过来的。切忌追高。

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$中国中免(SH601888)$ 不评价公司好坏或是否低估，这是一家预测和评价难度很大的公司。所以研究的性价比不高。
君为其难，我为其易。你们讨论吧，我不看了。

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$中信特钢(SZ000708)$ 扣非同比下跌环比收窄。有点绕口，简单说就是同比还是跌的，但是比去年4季度同比下跌的少。估值合理，业绩与宏观经济强相关，很难预测。

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回复@热爱方能坚持: 假设影响该企业营收和利润就两个变量，一个是适龄学生数量，一个是教材价格。 这两个变量一个是完全确定的，一个是不完全确定的。你哪里来的信心去相信那个不完全确定的变量？//@热爱方能坚持:回复@司徒尔特和布伦特:教材会涨价

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$长江传媒(SH600757)$ $凤凰传媒(SH601928)$ $中南传媒(SH601098)$ 这类传媒企业70%的营收和利润来自教辅，本质上具有公共服务属性。其经营业绩说难听点是靠天吃饭的，产品定价、回款周期、税率都不是企业意志能决定的。只要在极致低估的时候才有投资价值。