姗姗来迟的东方海外Q2数据

1. 运价与运量

① 海外Q2单箱价格1205美元，环比增9.5%，同比增13.5%；

每周WCI披露的各航线价格变化已足够清晰，欧线美线价格同比均有明显增长，大西洋线依旧没有起色，相较于曾经的强势，下跌后价格一直横在低位，几乎没有受到本次涨价潮的影响。

② 货量187.9万TEU，环比+4.58%，同比+0.9%；

Q2欧线的货量相较于Q1还是下降的，相较于去年同期同样也是下降的，猜测原因有两个：1）跑欧线的船由于绕行仍然在海上飘着，导致结算的货量并不多；2）海外的整体运力下降；

海外去年年一共收了7艘新船（16万TEU）,去年底的运力是96.5万TEU，今年有6艘24188运力（合计14.5万TEU）的船交付，6月份就下水了三艘（东方芬兰、东方瑞典、东方丹麦），到年底海外的运力应该增长到110万+TEU。但是Q2运载力还下降了3.4%（Q1增加了2.2%），这个就比较奇怪了，不知是退租了还是将新船出租了。

2. 营收表现

① Q2营收22.65亿美元，环比增长不到15%+【长荣+19.9%；阳明+20%，万海+38%】，同比13% （长荣+57%，阳明+50%，万海+56%）；

② 上半年营收42.45，同比增长2.1%（长荣+45%，阳明+34%，万海+31%），与台湾三司差距极大

③ CCFI 6月均值是1769，环比增长30%，同比增长93%；Q2均值1439，环比增长11%，同比增长53%；上半年均值1364，同比增长35%

3. 利润推算

粗略估一下海外的利润，Q2营收22.65，货量与去年Q4基本一致，去年Q4相当于海外的盈亏平衡点（当季利润在0.5亿左右），估算当季成本在16亿左右；今年Q2考虑到常态化的绕行与新船的折旧，增加1亿成本，估算海外Q2的集运利润为5.5-6.5亿美元；根据历史数据测算，海外的净利润基本等于海控的集运利润减掉中远海运集运的利润，推算海外今年Q1的利润在3.2亿美元左右；上半年利润约为9-10亿美元。

股价的低迷表现确实也有自己的原因。

$东方海外国际(00316)$ $中远海控(SH601919)$ $中远海控(01919)$