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绝对有两个主要问题：
1 对主业不够关注，可以看下绝味的长期股权投资。
近4年追加投资分别为3.83亿、5.94亿、6.68亿、4.41亿。
近4年投资收益分别为0.49亿、-1.01亿、2.24亿、-0.94亿。
并且其中金额上亿、又不是食品制造业的如下：
四川廖记投资1.45亿、广州绝了二期股权投资基金1.45亿、四川成都新津肆壹伍股权投资4.02亿、湖南金箍棒私募股权基金4.37亿、湖南肆壹伍私募股权基金2.82亿，都是资本市场投资，而非食品制造投资。
广州绝了股权投资基金金额也较大1.84亿
而公司投资上亿、属于食品制造或餐饮的有：
江苏卤江南食品（1.52亿）、江苏和府餐饮管理（1.82亿）、幺麻子食品（1.67亿）、长沙市拿云餐饮管理（1.25亿）
即买入绝味食品，就等于绑定了一堆股权投资公司或自己经营的食品/餐饮公司，且不断大扩张中，或者说绑了一个基金
2 持续提价导致性价比缺失，但差异化并不大。
近10年的店铺数、单店销量、单店收入来看，公司在持续提价中，单店销量长期趋于下降，如，疫情较轻的21年的单店销量比13年少了2成（15年开始降了10%并维持到19年），只是收入总体稳定。这种定价提升、销量长期下滑的局面是难以持续的。实际微观看我家附近店，近2年价格提升了近2成，印象中比久久丫、煌上煌贵10%左右吧，今年促销明显增多。
还有一个问题，21年Q3投资收益未扣非问题，不过Q4年报悄悄纠正了，后续可以观察，事关诚信。主要的问题是一二。
@今日话题
$绝味食品(SH603517)$ $煌上煌(SZ002695)$ $周黑鸭(01458)$
最主要还是经济预期不好，对消费未来悲观。绝味这些年一直大幅扩张，还有一大堆股权投资。大家看好消费行业时候，这些是优点可以无限放大。看衰消费行业时候，这些就是可以无限放大的缺点，成了越努力错误越大。
至于量贩零食店的竞争，还有看见别的球友说的夫妻店竞争，还有美团送菜等的竞争。其实竞争过去现在未来都会有，不同业态的竞争，不同渠道的竞争，但是从公司过往的发展来看，绝味是不害怕竞争的，且能在竞争中不断扩大市场份额。食品餐饮行业从来都是竞争非常激烈，高度市场化，出清速度也很快。而且量贩零食店火爆，不是也侧面说明了线下渠道的重要性？卤味参与者变多，不是也说明了卤味受众还是很多，且行业本身是增长的。餐饮行业最害怕的就是产品被淘汰了大家不吃你这一类东西了，假如煌上煌周黑鸭都关门倒闭了，菜市场里再没有卖卤味的了，绝味还会有生意么？
调研绝味，适合多去小红书看看，雪球用户和绝味消费者的重叠度不高
目前业绩的增长主要靠门店的增加，单店年均营业额其实并没有大增长。在经济如此下滑的趋势下，消费降级，有一些机构担心明年门店是否能保证1000~1500家的净增加？甚至还会担心门店净增加为负数。
还有一个就是管理层，根据他们的所作所为，很难让人不质疑它的含金量。
我觉得这两点还是有很多投资者会担心的。
绝味没有进驻美团买菜、朴朴超市、京东买菜等平台，这些电商平台都在扶植自己的卤味食品企业，比如美团旗下就有一个象大厨食品品牌，未来潜在竞争压力巨大。
绝味的经营杠杆不高吧？
我觉得主要原因还是经济预期差，大家不怎么消费了，覆巢之下无完卵，整个消费板块都不行，可以继续等等，到2024年报还有3个多月呢，说不定4季度低迷呢？
量贩零食店杀逻辑，这个确实有影响，最近去赵一鸣零食、好想来零食，门口都有包装鸭脖的堆头
绝味卖那么贵现在经济下行期都在省钱。以前我还偶尔买点现在都买夫妻店的，便宜太多了。
最关键的，润了
绝味的问题和海底捞一样啊，门店扩张接近饱和，没了成长性；二则价格太高，在消费降级背景下不合时宜