现在市场到底是贵还是便宜?

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市场进一步缩量,短期内估计也就是这样不上不下了。

领涨的北证50涨0.11%、中证1000涨0.03%;领跌的科创50跌0.65%、创业板指跌0.59%。领跌的还是双创指数,特别是创业板指,离开8月25日的低点也只有一线之遥了。

申万一级行业指数中领涨的农林牧渔涨1.31%、家用电器涨1.05%、汽车涨1.04%;领跌的传媒跌1.53%、非银金融跌1.07%、建筑材料跌0.77%。

1978只个股上涨,2807只个股下跌,涨幅中位数负0.19%。

沪股通净卖出11.52亿、深股通净卖出8.28亿,合计净卖出19.80亿,流出不多,和今天人民币汇率在昨天大涨后今天小幅下跌正好匹配。

535只可转债平均下跌0.04%,对应正股平均上涨0.12%,杀溢价行情基本稳定。昨天暴跌20%的兴瑞转债,今天再次大跌19.90%,居全市场跌幅第一。跌幅排名第2第3的白洋转债(-4.86%)、纽泰转债(-4.52%),今天正股还分别上涨了0.26%和1.29%,抵不住妖债恶炒的双高。如果昨天追高进去的兴瑞转债,从高位276.60元跌倒今天的150.59元,几乎快要腰斩了。

如果看沪深300指数,市场从2021年2月18日的高点5930.91开始,调整的今天收盘的3760.60,2年半时间整整跌去了36.60%,但如果我们看全市场的市盈率,一般都是看加权的,按照果仁网提供的数据,截止到昨天是17.67,2021年2月18日是25.08。还是比沪深300的加权市盈率11.76要贵不少。

但即使是全市场的加权市盈率,还是受银行等大市值的影响很大,我们再看看全市场的市盈率中位数,截止到昨天是34.76,不仅不便宜,而且还很贵。中位数34.76意味着全市场目前有一半以上的股票的市盈率在34.76以上。

我们再看看这个市盈率中位数的纵向对比,2021年2月18日这天,沪深300指数创出了历史新高,当天全市场市盈率中位数为34.68,几乎和今天一样。也就是说,我们以为市场从2021年2月18日高点跌了很多,但市盈率的中位数根本没跌! 历史上全市场市盈率中位数最高是113.93,发生在2015年6月15日,而全市场市盈率中位数最低是17.87%,发生在2008年11月5日。也就是说,如果看全市场市盈率中位数,那么纵向比较,目前比最低的值几乎贵了一倍!

所以这个市场是一个绝对分裂的市场,看银行等市盈率确实便宜了;但看全市场的中位数,绝对不能算便宜。我虽然不是银粉,但银粉也有他们的道理。好在A股还是一个半封闭的市场。如果可以做空,很多股票都会跌的惨不忍睹。现在的矛盾在于市场已经跌成这样了,但大部分股票还是不便宜。追根寻源,还是从IPO开始就高价发行,用市梦率代替市盈率。即使过去强制23倍的市盈率发行,上市后多个涨停板,当然中签的是赚了,但从能正常买到新股开始就在高位,再加上新股只有很少一部分上市交易,上面又没有套牢盘,也没有个股做空,所以新股一上来就是贵,开板必走成了股民打新的规律。

好在管理层也看到了问题,从最高层把股市从融资的目的转变成一个能让股民赚钱,从而促进整个宏观经济的发展。只不过也快不出来,但至少方向还是明确的。

精彩讨论

HIS19632023-09-12 19:01

今年以来上涨的股票占58%,中位数涨幅4%、平均涨幅7%,上涨超过10%的股票占比58%,不能说是牛市,但也不能说是熊市吧,至少不能说是股灾吧,赚钱的闷声发财,赔钱的网上喊救市。

凯文直言2023-09-12 17:35

金老师提供的这个数据很好,跌到现在,目前,全市场市盈率中位数仍有34这么高,与历史最低市盈率中位数17相比(08年11月),几乎是双倍估值。
让那些整天喊底部的同学瞧瞧,你有啥底气喊牛市要来了?

泡沫艺术家2023-09-12 19:37

这市场走势割裂到都没法评价了,今天那张特估的图,这一波权重无视基本面,也没故事题材,但走的比纳指都疯。然后5月炒到高位喊需要牛市,需要救市了...
沪指这个失真的3000点坑了无数人,其实市场最该先改改的是这个沪市指数,那么大规模的市场用单一交易所的综合指数是有问题的。应该A股搞个沪深30或者沪深50啥的,作为第一指数参考。

泡沫艺术家2023-09-12 19:28

因为市场平均股价基本没怎么跌,熊底都在10块左右,现在21块。而指数很大程度上其实是被19-21年炒到离谱的大市值赛道股拉低的。而且市场还极度割裂,上半年疯炒了次权重特估,那些全超高位...

持有封基2023-09-12 17:30

果仁网没有市盈率中位数,是我在果仁网里写了自定义函数计算得到的。

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玩了三十年股票,我也一直认为目前正处于大级别熊市的主跌浪刚刚开启的时刻,因为2019-2021这三年,牛市早就出现过了,只不过这轮牛市是裁判通过轮番疯炒各个板块来实现的,从5G,创投开始,到半导体,芯片,消费,白马,白酒,煤炭,钢铁,新基建,风光锂电储能汽车,最后到今年的信创,Ai人工智能,机器人等等,每一轮板块炒作力度都堪比历史上大牛市的涨幅,甚至有过之而无不及,最后每一轮板块高位都由窗口指导下的公墓基金去报团接盘,让裁判可以顺利出手,至于散户高位接盘的都属于误伤,这是一个完美的收割链条!现在这些炒作过的板块依然都还在交替出货中,所以一直劝大家,如果是新手,能清仓则清仓,老手可以留点小仓位博弈一下,起码要有准备亏光也不会影响生活。
或许各位都在疑惑,为何现在市场估值中位数还在历史中高位区,管理层,机构和一些大V们却都认为不能让股市跌,其实最主要原因只有一个,那就是郭嘉队的证金,汇金,社保,养老金还有一些更隐蔽的资金,加起来起码有十万亿以上还在股市没有出来,他们的仓位主要已经转移集中到了中特估,银证保地,各种权重股上了,一旦这些庞大资金慢慢出来了,换散户和基民进去接盘了,主跌浪才能顺利展开,股价才能快速回归到价值合理区间,现在是他们最急的时候,各位小仓位看戏即可

2023-09-12 19:40

总体还是太贵了,大小非卖出不纠结。

2023-09-12 19:29

宏观视而不见?现在利率多少,全球紧缩周期,盈利减少是可以预见的,但趁这个时候来说pe不低,估值不便宜,要么蠢,要么坏。

2023-09-12 17:44

茅台再跌15%,一定有大资金会抄底,可惜茅台不肯跌。目前比去年10月低的只有新能源和医药两个行业,其余行业都比去年10月份高不少。

2023-09-12 23:25

沪深三百这种宽基指数由于编制规则的原因,其实是属于追涨杀跌的,各大行业的个股市值炒大了就纳入成分股。股价大幅下跌,市值小到一定程度就剔出成分股。如此一来,除了股市崩盘如08或者16年初那样,否则沪深三百的平均估值或者估值中位数都不会低到哪去。看估值水平来投资的话,选择中证红利指数成分股更有参考价值。

2023-09-12 19:13

我前面专门发文说过,周期和估值是核心,现在既没有复苏,也没有极限低估,所以就算再多的利好,也根本不具备推动一场大牛市的条件。
大概明年或后面年,市场在来一波大熊市洗礼,真正把估值降下来,然后配合周期性复苏,或许才会看到牛市的星星之火。

2023-09-12 18:48

苹果196的时候突破三万亿美元市值,市盈率才30,到底风险大不大呢?最近华为手机的事情两天跌了快7%市盈率28,假如掉到20的价格很便宜了,突然华为这老6不讲武德出了一款在芯片上真正遥遥领先你的手机,那苹果的市盈率就没意义了吧?我想表达一下企业赚钱了自然价值就上来了,有问题前市盈率反应的也滞后,所以单拎出这个讲整个市场很贵不太好吧,倒是反应出社会整体不赚钱倒是真的

2023-09-12 23:05

A股跌了这么多,但放在全球和涨了很多的市场比,仍然不便宜。希望给我狠狠砸!!

2023-09-12 21:20

中位数贵只能说垃圾股太多了

2023-09-14 16:52

不能通过做空快速出清的话,就只能时间换空间了……