现在市场很怪，一堆卖方在那吹工业大宗如何如何，但工业大宗矿石真正的龙头品种铁矿石，直接走了个A字跌破100美元了。以前80美元是个很多非主流矿山的成本线，一旦跌破，供给就面临着因为亏损导致的收缩，而估计经过这几年通胀之后，这线应该已经大幅上移了。
所以问题在于此，真正走供需逻辑的全球工业大宗龙头品种，面临着景气周期剧烈下行导致的产能被动收缩，而资金炒其他品种。
说实话我有种感觉，这非常类似于21年末到22年初，当时铁矿带着黑色系断崖了，但是有资金把铜怼到历史新高在那画饼，结果没过多久，铜突然转向疯跌。

理由跟原因都有很多，我谈一个没人说的。
资金面上美股AI见顶后资金外溢，主要体现在美元资产为主。
接下来还要看中美的交易如何达成，如果迟迟无法真正达成协作开启降息，那么滞胀逻辑也持续不了太久。
降息开启，然后ai拉动劳动生产率实现软着陆，那么提前拉起来的有色跟部分大宗就获得了货币支撑。
这个世界是个多重博弈的格局，资源国跟生产国，生产国资源国跟霸权征税国，多重博弈分配利益。
博弈不好也可以n输局面。

我觉得看交易所库存的是有色没入门的，这个数据我建议完全不看。

在建面积在23年还勉勉强强，23年黑色系多头猛加了很多仓位，金融需求代替了一部分现货，到了24供需差距已经严重失衡。
你看我真的不去参加铜的供需讨论，因为也不是那么重要，ai见顶外溢到有色的钱太多了，美元的金融需求代替了工业需求，但是铜供应很紧张，金融需求形成的不是对冲需求下降而是纯增量。

建立在打赢，送美国回北美当区域强国的基础上的结论并不是没有可能。

现在市场很怪，一堆卖方在那吹工业大宗如何如何，但工业大宗矿石真正的龙头品种铁矿石，直接走了个A字跌破100美元了。以前80美元是个很多非主流矿山的成本线，一旦跌破，供给就面临着因为亏损导致的收缩，而估计经过这几年通胀之后，这线应该已经大幅上移了。
所以问题在于此，真正走供需逻辑的全球工业大宗龙头品种，面临着景气周期剧烈下行导致的产能被动收缩，而资金炒其他品种。
说实话我有种感觉，这非常类似于21年末到22年初，当时铁矿带着黑色系断崖了，但是有资金把铜怼到历史新高在那画饼，结果没过多久，铜突然转向疯跌。

理由跟原因都有很多，我谈一个没人说的。
资金面上美股AI见顶后资金外溢，主要体现在美元资产为主。
接下来还要看中美的交易如何达成，如果迟迟无法真正达成协作开启降息，那么滞胀逻辑也持续不了太久。
降息开启，然后ai拉动劳动生产率实现软着陆，那么提前拉起来的有色跟部分大宗就获得了货币支撑。
这个世界是个多重博弈的格局，资源国跟生产国，生产国资源国跟霸权征税国，多重博弈分配利益。
博弈不好也可以n输局面。

完全看不懂了，全球经济这样，中国地产这样，大宗商品居然突然火起来了

很简单的的问题，政策要求的“保交付”基本结束了。以后每年新房完工面积，会比高峰时期腰斩腰斩再腰斩；同时，各地方政府的公建基础设施项目，也会大幅度下，大概会腰斩两次左右吧。城市建设的日新月异，各项目工地热火朝天，民工进城打工赚钱。。。不会再看得到这样的境像了。
这样的情况下，钢铁怎么会有多少需求？过去年产十亿吨的钢铁量，会快速下降到3～4亿吨左右；价格，2012～15年，又不是没有见到过2000元每吨的，现在还在3500元/吨，不早着呢。

3月份，尽管不少地区气温逐渐上升，施工条件相对适宜，但受房地产新开工萎靡以及基建项目到位资金匮乏等影响，下游需求恢复不及预期，整体弱势；
具体来看，华东地区需求低迷，库存压力较大；中南地区施工不佳，企业销量不足；西南地区天气较差，工地施工进度偏慢；西北地区缓慢恢复，需求整体疲弱；华北地区开工较差，企业延迟开窑；东北地区渐次启动，市场略有好转。
$海螺水泥(SH600585)$ $中国神华(SH601088)$ $宝钢股份(SH600019)$

黑总 能谈谈铜吗？ 会有可能和黄金一样走出一波大牛市吗？ 美国 中国 PMI 突然转好 进入扩张期。全球经济还没衰退 就又一轮复苏繁荣了？始终觉得哪里不对啊。

赞同老师的观点，经济下行时，有色，钢铁都不会好！有色有博弈价值，无投资价值！
这把如果被套住，会套很多年！
日本经济下行30年，唯一长期跑赢市场的就一个行业是汽车，得益于中国和东南亚经济上行时对于汽车庞大需求以及在北美市场份额扩大！（长期增长需求，20年左右）
以这个逻辑看，下一个长期增长的市场是人工智能？人形机器人？低空经济？量子计算机？氢能源？

实体经济不理想，贱金属价格走低。但是避险、战争等因素，让贵金属走高，所以两者价格背道而驰了

美联储一方面加息，一方面不断印钱维持政府运转，还偷偷定向放水到其他国家。美国通胀居高不下实际就是货币超发，中美货币利率差表面1:7，实际上已经到了1:5或者1:4了。

哪里好了，除了宝钢这种，几乎全行业亏损