赛力斯的天花板在哪里?

发布于: 修改于: 雪球转发:1回复:89喜欢:13

$赛力斯(SH601127)$

根据中国乘用车市场2023年统计,25万以上SUV销量(不完全统计,销量不高的车型未包括):

参考手机市场,被制裁前华为占国内高端手机市场一半以上份额。在25万以上SUV这个细分市场,没有比亚迪等传统电车厂来卷,只有传统的豪华车品牌,以及蔚小理等新势力,完全可以估计,在稳态情况下,问界系列占25万以上SUV市场1/3,又假设40万以上M8/M9各一半,25-40万M5/M7销量各一半,估算问界系列的销量、营收和净利润。

这里单车净利润比较保守,比如理想2023年销售37.60万辆,营收1238.5亿,净利润118.1亿,单车均价为32万,净利率9.5%,单车净利润约3万。M7的均价跟理想比较接近,单车利润也大约3万元,再考虑到华为分成,我们就估算单车利润2万。

这样稳态情况下,赛力斯年净利润可以达到大约182亿。这是非常保守的估算,如果市场份额超预期,单车净利润超预期,还有非凡大师的利润增量,那净利润可以更高。(还有海外市场增量,刚才我忘了,谢谢@一图Excel 提醒)

比亚迪2022年6月最高市值1万亿,而2022年一季度单季净利润8亿,二季度单季净利润28亿。2022年全年净利润166亿,2023年全年净利润300亿。

理想2023年一季度净利润9亿,二季度单季净利润23亿,股价高点在2023年8月,500亿美元,或3600亿人民币。2023年全年净利润117亿。

问界M9从4月1日到5月12日,已经交付了18076辆,Q2应该有3万辆以上,如果单车净利润8万,光是M9的净利润就有24亿。那么,赛力斯半年报,二季度单季可能超过30亿净利润,赛力斯该多少市值?

全部讨论

182*15=2730亿元

新能源好行情没了,泡沫也就没了,估值高度也可以打五折,今年预期2000-3500亿市值左右,能达到但上限的话除非大盘很好,销量利润都是非常可观的情况下。
当然,如果是前几年新能源大行情,不给个五六千亿市值都觉得便宜,差别真的大,想想那时候什么都没有的赛力斯炒到80多

去看看m7就知道了,华为核心客户会被消耗掉的,消耗完了就逐步走向稳态,m7前几个月所谓的月销3万米还能看到吗?m9的核心客户什么时候被消耗掉啊,考虑了没?还有一个问题,如此类型的车型,市场最开始只有理想,后来多了一个问界,你有没有想过未来还会有比亚迪和小米,还有其他车企进来分蛋糕啊?一个没有充分竞争的细分领域,即将进入充分竞争的市场,再用寡头竞争状态的盈利能力去考虑,真的合适吗?

05-18 22:57

还有说赛力斯没有灵魂的,为何不重仓买有灵魂的上汽呢,不看好不买,看好就买,这不很简单的逻辑

05-18 22:06

假设华为以后实现了L5级(无方向盘那种),一些考不上驾照的男女仕、还有一些上了年纪的老年人,这些存在的未知客户又会增加多少销量?放眼全球又是多少?有些事情不能局限在眼前,应该放眼未来!

05-19 03:55

如同三年前一堆人说纯电才是终极形态一样有意思。

40万以上市场,华为至少要占到1/3以上,不算市场成长,不算国外市场,M8/M9/大师版稳态后保守25万辆以上,单车利润至少5万以上

05-18 20:35

最后一段M9二季度交付至少5万辆

05-18 19:54

还有国外市场

05-19 08:46

别算了,那开局那个估计占三分之一就是错的,完全主观臆断。我还估计占100%呢