呆瓜投研笔记

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恒生VS纳斯达克

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调研过一些基金经理，业绩好的一般有这几个特征：乐观，谦逊，内敛，性格平和。 而接触的另外一些基金经理，看事物比较消极，性格高调、喜欢高谈阔论、针砭时弊，对人不是很礼貌，普遍业绩很一般，或者业绩波动比较大。

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11月30日，谷歌旗下人工智能技术公司DeepMind宣布其开发的深度学习算法AlphaFold，在生物学领域重要的“蛋白质折叠问题”上实现突破，其算法的预测精度首次达到了与人类实验相当的准确率水平。学术界在基因编辑领域也正逐渐展开人工智能的尝试。随着AlphaFold等预测算法，以及CRISPR等基因编辑技术...

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$欧普照明(SH603515)$ 海外巨头纷纷退出照明业务，是因为这不是个好生意吗？是理解成行业没啥前景，还是理解成给中国企业成长为全球龙头的机会？

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LED海兹定律

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$建设机械(SH600984)$ 设备租赁果然是强周期。分析师推荐这票的时候，信心满满，说高景气、集中度快速提升，300亿起步，看到500亿。我当时有个想法没敢问，塔机租赁是不是和集运有点像？同样是重资产、提供服务，在高景气周期中需求旺盛，租赁价格上涨（运费上涨），业绩弹性很大；一旦景气下行，...

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创业板回调是市场风格轮动造成的，顺周期板块短期或强于大盘。
临近年末最后一个月，各家机构或会进行调仓，导致部分公司股价容易形成较大波动。高股息，金融，有色等前期长时间受压制的标的，在最近受到资金的青睐。由于疫苗明年分发的前景，市场对于明年全球经济复苏产生憧憬。同时整体经济...

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$家家悦(SH603708)$ $红旗连锁(SZ002697)$ 市场担心社区团购对传统生鲜超市带来威胁，美团、阿里、拼多多争相入局社区团购，并将社区团购提升至战略高度，新一轮的竞争拉开序幕。商贸零售不是好生意啊，模式更迭太快，一不留神就落后了...

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$博实股份(SZ002698)$ 公司收入和利润规模十年都没怎么增长，这两年突然加速，是下游行业景气度高还是公司自己某方面的突破？

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晚上翻书，无意间看到华夏基金一个基金经理几年前写的文章，觉得人家的思路、逻辑和视野都是相当优秀的，很是佩服。再去翻一下他的产品，竟然已经离职，任内的净值排名也不是很好，令人唏嘘。这一行真是不好做，容错率很低，导致基金经理职业生涯很短。像华夏基金这种规模的公司，离职和在职的基金...

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不能因为一天或者几天的涨跌干扰未来一段时期的判断，股票能赚钱一定是靠对未来一段时期的正确判断，而不是短期几天的涨跌。
换句话说，短期几天的涨跌更多的是一种情绪或者运气，而这个运气时好时坏，拉长看很难获取超额收益。
而多数人的心理弱点是，很容易被几天的股票涨跌左右情绪并影...

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几家公司专利数对比（WIND数据）：
$苏博特(SH603916)$ 669
$红墙股份(SZ002809)$ 73
$垒知集团(SZ002398)$ 69
院士带头还是不一样啊！

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行为金融学已经证明了效用函数的非对称性，同等金额的亏损带来的负效用要强于同等金额的收益（实验数据表明为2.5倍），在此心理驱动下市场会过分高估了相对低估值股票的隐含风险。

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$中山公用(SZ000685)$ 这公司走势充分说明，国企引入所谓战投，其实并没有什么用...到现在依然是个券商影子股... 中山市体量小，走不出中山，公司太安逸了，也没什么竞争优势。

估值到底怎么给？

二级市场的投资者和研究员，往往用业绩预期和合理的估值水平给出股票价格的预测。研究员对行业政策、产业链、供需格局、产品价格、竞争者、技术趋势以及公司业务的拆分、盈利能力、营运质量、甚至公司历史、管理层、文化、价值观等等方方面面的研究，庞大的框架和工作量最后得出一个合理的业绩预期...

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$顺丰控股(SZ002352)$ 对快递行业不太懂，感觉研究壁垒比较高。公司资本开支压力很大，未来需要花钱的地方还很多，但效益短期可能看不到。公司未来的战略，布局的几个方面，都还没有成型。现在50亿利润体量，三年翻倍，也只能支撑2000亿市值，向上的空间不是特别清晰。哪位专业人士指点一下？

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《第三次工业革命》

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