逆向投资-安全边际

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贵州茅台 复盘
大道 回复@幸运jenny: 如果我处在你这种情况就会每个月把余钱拿去买茅台，然后好好工作，不要花太多的时间在股市上。你目前千万别想着要靠投资赚大钱，因为本钱太少了。好好工作，慢慢攒钱，慢慢攒茅台股，慢慢等机会。//@幸运jenny:回复@大道无形我有型:段叔，我今年25岁...

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查理·芒格说：“我们拥有Wesco（西科国际有限公司）很长时间了。他们做了很多交易，但只有五六个交易的结果才真正重要。这很有趣。尝试做成千上万的小事很难。但试着把几件事做好，就会有好的结果。🥇少数几个好的决策在长期能带来成功。你靠等待挣钱。需要很多耐心。”
[干...

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机会成本最小机会成本还是无风险国债回报。（2012-04-05）
未来现金流来现金流的折现
通胀率
市赚率
💰段永平💰目前30年的国债利率是4.44%，相当于22.5倍的PE，这也是持有任何公司的机会成本。短期国债的利率是5.36%，相当于18.66倍的PE。持有=买入，...

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公平和公平心是不一样的。没有任何东西可以让每个人在每时每刻都得到最公平的结果。当年如果没有高考，我大概率就上不了大学。//@大道无形我有型: 回复@物朴-知止: 我觉得公平是个结果，每个人看到的结果不一样。公平心是制定人不含有私心去制定规矩，希望尽量得到公平的结果。孩子们经常会觉得大...

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贵州茅台段永平：确实聊过一句茅台。老巴只是说曾经问过某大股东，但对方不卖，所以就错过了，那时茅台大概在120上下。（2022.1.31） //@大道无形我有型: 哈，因为在网易博客上和大家聊茅台，导致最后成功滴说服了自己投资了很多茅台，基本上目前我们A股上就只有茅台。

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🔑商业模式企业文化🏆
1、这个世界可能有几十几百个甚至更多的行业和行业状元，但商业模式好的凤毛麟角。用找行业状元的办法就会很容易去投那些商业模式不好的“行业状元”，那些状元很可能只是昙花一现的辉煌而已。
2、如果你心里有（好的企业文化或商业模式），最后能找到...

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大道平衡饮食，足够碳水很重要，高蛋白也很重要‼️///@大道无形我有型: 回复@大道无形我有型: 不需要肌肉壮男，但需要防止肌肉衰退，不然很容易保持不了平衡而导致摔跤。静养的人虽然也可以见到寿命长的例子，但生活半径很小，不是我追求的生活。另外，百岁老人多是瘦子很可能是因...

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施洛斯（Walter J. Schloss）我在华尔街的六十五年。
摘：大约每四年我们的股票换次手。我们想获得长期的资本收益，当你买了陷入危机的公司，它不会马上涨上去，相信我。它一般会下跌。所以你必须等待一段时间，差不多要4年的样子。一些需要更长的时间。
当然也有人依靠投资这些“优...

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施洛斯在加拿大西安大略大学演讲（2008年2月12日）
摘：我喜欢买价格低于净资产的股票。这样的股票可以给我提供一定的保护。我还喜欢债务不多的股票，也可以给我一定的保护。然后，看公司本身，公司可能不是伟大的公司，但是只要有大量净资产，而且再看过去 20 年的经营情况……
我觉得安...

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费雪2004年，96岁辞世。1987年79岁的高龄破例费接受《福布斯的采访》。投资有两种基本的方法。一种就是格雷厄姆所倡导的，它的本质是找到极其便宜的股票，这种方法基本上可以避免遭遇大跌。他会用财务安全来保证这一点，也许会出现下跌，但是不会深跌，而且迟早价值会使其回归。
我的方...

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《巴菲特致股东的信 合集 1957-2021》收藏 摘：之前提到巴菲特历年的信我买了好几个版本，但最好的版本也有不少翻译问题，我在阅读的同时也做了一些校对，现在整理合集供大家免费阅读，请不要用作商业用途。

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资产回报率(ROA)“如果一家企业在过去二三十年间的资本回报率是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观” 。注窍:合理价格买入商业模式优质企业 所以若一间公司没有债务，它的股东权益、公司的总资产将会相等，而ROE和ROA...

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大道:你如果不了解你买的东西，你不可能拿到一百倍，能拿到一倍就不错了。这个东西从哪儿学来？ 首先学校不教这个东西，到了一定年龄你就会慢慢去感悟。有所为有所不为，这是道教几千年的东西了，就是聚焦啊。 现在提倡多元化，我们公司就蛮聚焦的，就算时间长了会有发散，大家说你又走偏了，你可...

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大道：回复@树一树二森林海: “本·格雷厄姆说过，一笔好的投资，也可能是一笔好的投机。这话很有道理。我们不做短期投机，但好的投资，可能也是好的投机。”@香飘两岸:初心是投资的，反而可能变成一个不错的投机；一心想投机的，却可能变成亏光的烂赌鬼@懂就一个字:巴菲特：“我们靠市场的定价错...

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低估值才是王道安全边际巴菲特在1957年到1968年合伙基金在这个阶段取的年化31.6%的超高收益率!(注：巴菲特收益率最高的阶段聚焦低估的资产)

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25. 投资当中有哪些“不为清单”？
段永平： 不做空、不margin（注：杠杆）、不做不懂的东西。什么时候明白都不晚，不过真的明白恐怕都是在付出大代价后。
26.为什么不用杠杆？
段永平： 买股票用杠杆的情况下，你的股票是被抵押给券商的，当杠杆比例高到一定程度，一个大跌券商...

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亲子教育//@郭伟松_鑫鑫投资:亲子交流：每天只问四个问题第一，学校今天有什么好事发生吗？
第二，今天你有什么好表现？
第三，今天你有什么收获？
第四，你有什么事需要爸妈的帮助吗？
这四个问题很简单，但背后的用意很深。
“学校有什么好事发生”，是探查孩子的价值观，并...

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商业模式定性比定量分析重要，最重要的是商业模式。商业模式把绝大多数公司都过滤掉了，定量分析的重要性一下子就下降了很多。所以这些年想通了的最重要的一点就是商业模式。这点通了以后，投资确实就变得非常有意思了。//@大道无形我有型:定性比定量分析重要，最重要的是商业模...

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段永平最好演讲之一//@大道无形我有型:这篇演讲是我见过的最好的演讲之一，但懂的人很少。//@守正不出奇:这篇演讲我感受很深，在合适的时机也准备送给儿子～～

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大道回复@snoopy10126: 其实还是要由你自己的内在思维逻辑来决定的。你最后会成为你本该成为的那个人也会体现在这个地方。//@snoopy10126:回复@大道无形我有型:大道哥，能讲讲不在自己专业范畴内如何做决策吗？比如疫苗打不打，打哪家的，听谁的。