在美股投资者看来，CQQQ 和 XBI 都属于「高风险」资产（不直接赚取利润，可能依赖于目前的高成长性，或潜在药企的高溢价回购），指数的涨跌大概率取决于：1. 市场参与者的情绪 2. 流动性偏好。

美元流动性问题罢了。

同一帮赌徒 同一个梦想。。。。

是不是因为两者对下面几个流程的敏感度是相仿的？
1.前期大量投入，药是大量研发，互联网大量跑马圈地
2.有新药（新产品）后高毛利高回报，新药提高治疗效果，新产品提升生活品质
3.过程中，执行力好的，运气好的，实力强的，成为头部；反之..
4.钱会流向效率高的地方，这些出现的大众视野都是 或者至少比死亡消失的效率高，所以市场上钱越多，这些表现就相对越好，反之..

全是央行的钱

$中概互联ETF(SZ159605)$ $标普生物科技LOF(SZ161127)$ 鉴于两者都是我的重仓，稍微深入看了下两者的相关性。长期而言，CQQQ和XBI的相关性只有0.57，只比中美大盘间的相关性略高。但看12个月的滚动相关性，有时高达0.8，有时低于0.4。两者都是高波动性的，大涨的时候相关性高，大跌的时候相关性低。

统计学上看很简单，也就是两边的基本面，未来预期和政策与价格高低毫无关系。雪球一堆大V分析来分析去毛用没有。只用盯着实际利率高低和M2就行了。

我的ETF门票刚好重仓这两个品种。一年来跌成屎简直是应有之义。

我用标普收盘点位、标普PE-ttm、10年期美债收益率去倒推股权风险溢价，发现与中概和XBI负相关，转折点相差也就1个月。

主要是流动性，同涨同跌的趋势很明显。