投资都会有这样难熬的时候，以前不理解老柏，现在看是我格局小了
小北的投研日记
一个专注价值投资的笔记
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他的全部讨论
文 | 小北的投研日记（转载请注明出处）
2020年是中概互联企业的股价高光时刻，然而2021才过一半，互联网反垄断的乌云雷声阵阵：阿里巴巴构成滥用市场地位罚款190亿；腾讯控股被调查股价已在600元附近徘徊3个月；美团股价差点被腰斩。这个时候再看看我手里唯一的互联网公司阅文集团(HK.00772)...
宁德时代5年翻5倍//@确定性最大一年一次:哪个业绩能翻倍 推荐下 谢谢//@奥尔特星云:100PE的业绩翻番涨，越涨PE越低
你们啊，端午还要扎心，不像我，老柏端午安康，投资乐事
真要说优势，那就是平安的员工更狼性，领导逼的更狠，但也不一定能更多出单。至于专业性，服务能力，基本都不太需要，整个保险行业就这样。至于友邦，体量是平安的零头，所以走的通高端路线，找一些名校硕士，利用他们的高端人脉，赚高净值人群的钱就又是另一种玩发了
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受制于印度疫情的爆发，最近上海机场股价进一步下跌，已经跌到了2018年底的低点附近。对于上海机场，我的感情是复杂的，2020年初疫情刚开始的时候，上海机场曾短暂进入了我的第一重仓股，后面不断减仓，持有近一年后在1月份76元清仓，避过一个大雷实属...
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最近一直在梳理新能源车产业链的投资逻辑和一些标的，而宁德时代作为产业链中游的锂离子电池制造商龙头是一个绕不开的标的。我们都知道新能源车的销量有10年10倍的潜力，如果看得再远一些，其终局应该是替换全球一年接近一亿销量的乘用车市场的大部分...
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目前的核心资产高估值困境困扰了很多人，即便这轮下跌普遍跌超30%，可为何面对始终不便宜的核心资产大部分人的态度就是不敢上呢？我觉得很重要的一个原因是：估值工具箱的缺货！
对应2020年的业绩，我们先来看一看比较典型的一批核心资产目前的...
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每个价值投资者心中都曾有过一只股票：中国平安（601318），价值投资的精彩在平安身上体现的淋漓尽致。2017年的中国平安股价上涨164%，气势恢宏，彼时茅台市值还未超过中国平安，说平安是2017年的抱团股之王也不为过。时隔3年，茅台已经带着各种茅用涨...
个人觉得，洗能源车是能跟国外并驾齐驱的，还有最近集采的医疗器械，国内和国外的差距很大，但是最近5年追高势头很猛，大概率这里面也能出几家国际巨头，目前看好迈瑞医疗和微创医疗，一个设备类龙头+随时准备扩展到高值耗材的平台型公司。微创是把创新能力发挥到极致的公司，利润难看了点，但是前...
银行过去太赚钱了，但投资投的是未来的自由现金流，过去的现金流已经没有意义了。如果最好的投资==投资过往最赚钱的企业，那算A股最值得投资的是工商银行。弄清楚这一点，你才会从只投低估值净化为投资成长
作为一名曾经的平安股东，曾在寿险行业中呆过一段时间。对于平安的寿险产品来说，我觉得是没有购买价值的。寿险产品目前基本没有差异化，区别就是所谓的品牌和杠杆率。友邦把品牌做到了极致，买友邦的人基本都是富裕阶层，不那么注重杠杆率。然后平安有没有这个品牌价值，随着寿险知识的普及，又有...
一句话：看收入和利润及其高估，看研发管线的价值合理甚至还略有折价。当然很多人觉得微创将来全部分拆上市母公司就成为躯壳了。这个嘛！任何事都是有利有弊的，平台型公司的优势在于能不断创造出新的业务，新的价值。抗风险能力也比单赛道大单品要高些。做好了市值也是没有天花板。当然我也同意给...
最近最雪球上有股不好的风气，很多没研究过医药股没有持有的人在说医药必蹦论，我是不认得。除非你们拿出具体标的的具体分析出来，到底是公司未来增长逻辑能被证伪，还是只是你们觉得PE和增速不对等？如果只是增速不对等，那就有意思了，医药股的增速从来就没对等过，2400点不对等，2650点也不对等...
上海机场再跌跌就快达标了，不过ROE没有20%，但也有15%以上，而且个位数的资产负债率，如果提高一些负债，就完全能符合