作者：大唐炼金师
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股东问：
伯克希尔目前很少投资高科技公司，但过去几年我们可以看到，高科技领域的销量和利润都有显著增长，同时，美国的很多投资者认为，时代变了，现在科技比老品牌重要。
我的问题是：
是否有人能运用你的投资原则、经营哲学和生活准则来建立一个投资组合，投资五六家高科技公司？我们称之为伯克希尔哈撒韦科技基金吧？
巴菲特：
好，我觉得肯定会大卖。
问题是查理和我都没这个能力，查理可能懂高科技，但是你可以看到让他开口有多难，所以，他还没有告诉我（笑）。
我们尽量不涉足我们不懂的领域，如果我们让大家亏了钱，我们希望能在明年股东大会的时候解释清楚，我们为什么会亏钱？
我们不想答案是：我们听了别人的意见而买入了，并且这个领域我们不懂。这个答案的意思就是，我们让大家亏了钱是因为听了别人的建议。
所以，我们不会涉足我们不懂领域。
我认为，本杰明格雷厄姆的投资原则完全可以应用到投资高科技公司上，只是我们不知道怎么做，但这不意味着其他人也不知道怎么做。
我猜，如果比尔盖茨在他擅长的领域思考某家公司，他会用同样的投资决策来思考，他会去努力理解生意的。
我想我可能理解可口可乐和吉列，比尔可能有能力理解其他的很多生意，那些生意在他看来就像我看可口可乐一样清楚，我认为一旦他搞清楚了那些企业，他就会采用同样标准决定如何行动。
我认为比尔也会用安全边际原则，虽然细节上可能会有点不同，因为高科技公司的风险更大，但他头脑中仍会有安全边际原则，这是一种对数学上潜在损失风险的调整。
比尔也会把股票看作一项生意，而不是当成交易筹码，他也不会借钱买股票，我的意思是比尔会从始至终贯彻这一系列投资原则。
但是我们的能力圈都不可能太大，我们理解的都是世界的一角，所幸，能力圈也不需要太大，够用就好，如果能力圈内没有好的投资机会，我们也不会盲目扩大能力圈，我们会耐心等待，这就是我们的投资方法
大唐笔记：
这是1995年伯克希尔股东大会上的第十个问题。
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关于扩大能力圈我的理解是：
扩大能力圈是为了将来的买入机会更多，一个企业有没有进入能力圈是看自己能否看懂一家企业的现金流，懂了就是懂了，看懂能力圈自然就扩大了，而不能为了买入去盲目扩大能力圈，也就是说不能重新画个圈，圈住自己想买的企业，去假装自己已经看懂了这家公司。
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