两个感慨:
第一个感慨,百年的积累也敌不过新物种的出现。——
卡夫亨氏的历史很悠久,他们都成立于1900年之前,有很长时间发展他们的品牌和产品。你小时候吃他们的产品,现在还吃。
在经历了那么多年后,他们两个品牌拥有成千上...
同时,也感谢这位球友,让我重温了自己三年前写下的文章——招行VS. 兴业(估值差距之原因分析),怎么感觉当年比现在还要勤快点呢?再看文章下的评论,也很有意思,有评论说wait and see,未来几年会给出答案。
这不,一晃眼,几年就过去了,所以答...
两个感慨:
第一个感慨,百年的积累也敌不过新物种的出现。——
卡夫亨氏的历史很悠久,他们都成立于1900年之前,有很长时间发展他们的品牌和产品。你小时候吃他们的产品,现在还吃。
在经历了那么多年后,他们两个品牌拥有成千上...
在人们环游地球以后,“平面地球协会”的观点依然大型其道。在市场价格与价值之间仍然会有巨大的差异,而那些理解了格雷厄姆和多德的投资者,仍将继续兴旺发达。——巴菲特《格雷厄姆—多德式的超级投资者》
考虑到贪婪和恐惧交替出现的不变人性,考虑到资本的逐利天性,股价到达“保守估计的合理市盈率位置”的概率,伴随持有时间的延长而增加。长到一定时间,概率是100%。
沃顿商学院金融学教授杰里米*西格尔教授对1871——2012年美国股票和债券数据展开的一项研究表明,股票回报忧于短期债券的概率...
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要恰当地衡量投资业绩,必须经历一个完整的市场周期(包括一个牛市和一个熊市)——巴菲特。
那么问题来了,从2016年到现在都还没见过牛市哪
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股市 究竟是精神鸦片
还是疯子们的无聊消遣
2018年从年头跌到年尾你们不喜欢,2020年几天跌个痛快,你们也不喜欢,说,你们到底喜欢什么?!
听君一席话,胜读十年书。
知者不惑,仁者不忧,勇者不惧。你好,2020!
新证券法落地,注册制就这么静悄悄地来了,似乎并没有激起多大的浪花。
任何时候再读仍然有收获。感谢天南老师的翻译!您辛苦了!
#巴菲特致股东的信# @杨天南财务健康谈
关于加杠杆
任何情况下都不要用margin。
不用margin的意思就是不要拿股票抵押借钱。如果你懂投资,你不需要 margin,因为你早晚会有钱。如果你不懂投资,你更不应该用margin,因为那样大概率会让你陷入大麻烦。
但margin 不同于leverage。
看企业首要是看文化,看赛道,看发展,看雪道够不够长,雪球能不能滚起来。与之比较,当前上下哪怕百分之五十的浮动,确实都不太重要。但当真出现百分之五十的浮亏,倒是要检讨下估值方式是不是出问题了。
说回好的企业文化,最重要的意义,是能让企业尽可能地少做错事,而少做错事,本身就是...
超额收益很大一部分原因来自于持股的集中程度,也来自于不做什么的坚持。
集中程度来自于深度的认识和理解,没有深度的认识和理解,一来不敢下重注,二来只能广撒网。分散的结果就是平庸。
我们的收获,往往不是因为我们做了什么,而是我们不做什么。我们不需要很多好主意,只需要把少数的...
非常诧异,一些非常复杂的问题,只要你愿意,总会发现有人可以讲清楚,并愿意分享。Amazing!