考虑到贪婪和恐惧交替出现的不变人性，考虑到资本的逐利天性，股价到达“保守估计的合理市盈率位置”的概率，伴随持有时间的延长而增加。长到一定时间，概率是100%。

沃顿商学院金融学教授杰里米*西格尔教授对1871——2012年美国股票和债券数据展开的一项研究表明，股票回报忧于短期债券的概率，以一年滚动计算是66.9%，以3年滚动计算是73.3%，以5年滚动计算是74.6%……以20年滚动计算是99.3%，以30年滚动计算是100%。

——摘自《巴芒演义》