下日日不断之功

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回复@万物乾坤: 华新22年年报提到矿权68亿吨，23年年报新增矿权金额10亿元。以夏家山矿区为例，19亿吨花了80亿元，那么10亿元对应2亿吨多一点。那么，骨料矿权70亿吨的话，水泥矿权岂不是没有了？没想通//@万物乾坤:回复@万物乾坤:华新总裁回答，骨料矿权70亿吨，管够，不是你想象那么短视，那石灰...

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回复@woori真大: 不好说是寡头合谋，毕竟海螺没有暴利，而中建材甚至是亏损的//@woori真大:回复@下日日不断之功:修复报表的意愿很强，不好意思说是寡头合谋

海螺创业投资分析——垃圾处理板块现金流

今天回到系列的主题，看看海螺创业的主业——垃圾处理板块。先上图：
这张图显示的是23年度海螺创业的各个业务板块的毛利占比。最大的一块是联营公司利润，占50%。这个代表从联营公司海螺集团分来的利润，而海螺集团的利润源基本上就是海螺水泥。这就是最近一段时间分析海螺水泥的原因。
...

海螺创业投资分析——海螺水泥短期盈利变动趋势

这几天追查华新水泥矿权计提问题，针对主题的海螺创业投资有点跑题了，今天拉回来一些，谈一谈海螺水泥短期盈利变动。
这要从两周之前的一则新闻说起：2024年5月15日，中国建材集团党委常委、副总经理、中国建材股份党委副书记、总裁魏如山率队来海螺集团访问交流。新闻链接如下：
https:/...

海螺创业投资分析——继续追查华新水泥23年矿权消耗激增原因

继续上昨天的图：
昨天发现华新水泥23年度矿权消耗激增、从22年的4亿增加到23年的12亿。并且单位产量的矿权消耗也是激增，从21年的每吨1.4元，22年的2.9元增长到23年的4.2元。
到底是什么原因导致这样的激增呢？本着相信数据的前提查找网络，找到了一件可能是相关的新闻： 华新水泥2021中...

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回复@shred: 是的，确实有这个记载。
资源获取方面，年内新增资源32亿吨，公司已获得采矿许可证的资源储量总量达到68亿吨。//@shred:回复@下日日不断之功:有外购骨料原料，增大了金额，但没有实际影响自有的矿权储量。华新水泥3022年年报中披露了采矿权储量是68亿吨（水泥和骨料），你按照这个...

海螺创业投资分析——华新水泥矿权消耗突增之谜

昨天发现了华新水泥23年的矿权消耗数据异常。不管是相对于海螺水泥，还是相对于华新自己以前历年数据，都显得异常的高，到底什么原因呢？引起了我的好奇，今天抽时间做了些调查。
首先，查询矿权摊销的方法。年报中记载如下：
矿权是根据使用量摊销的。这就排除了按年摊销，实际消耗比账面...

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回复@万物乾坤: 华新新增产量在骨料上，所以上产快。海螺还没研究。
查看图片//@万物乾坤:回复@下日日不断之功:目前华新水泥在全国已投产36家骨料工厂，沿江已获矿山资源储量近43亿吨，骨料总资源70亿吨，骨料年产能近3亿...

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回复@青城山悟道: 矿权是按照使用量摊销的，不是固定10年//@青城山悟道:回复@下日日不断之功:很简单，看一下华新22年新增80亿矿产拿来做什么的。他这80亿多半是按照10年摊销，导致23年增加了7亿元消耗。80亿占比这么大，又是按10年摊销，让你以为他矿权突然不够了。

海螺创业投资分析——矿权储量支撑开采年数的调研

根据23年年报中的矿山开采权余额，以及当年计提额计算，发现华新水泥和海螺水泥的矿山储量支撑开采年数差距巨大。海螺能够支撑43年，而华新只能支撑10年。水泥行业最好的两个优等生，在这方面差距巨大。
文章出来后，引发了一些争论：华新矿权真的不够吗？
我们来进一步调研。数据来源于公...

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回复@万物乾坤: 今晚我把两家公司历年矿山储备的数据拉出来，看看有什么发现//@万物乾坤:回复@齐水山人:其实年报和一季报出来之后，基本上确定华新完成完成了一体化战略转型，不依赖单一水泥熟料的主业，应对不断下行的水泥需求，营收能够维持正增长，替代燃料方面的投入成效显著，熟料成本大幅降...

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回复@万物乾坤: 这是从哪里来的信息？//@万物乾坤:回复@价投6688:石峰源@东吴建筑建材 问 董事、总裁 李叶青05月13日 11:14
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总裁好，公司推进一体化转型取得了极为不易的成绩，对外骨料销量和业绩贡献快速增长，公司如何规划中期骨料矿权获取和产能扩张的节奏？董事、总裁 李叶青 答05...

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回复@好拉投资: 现在全国有3000家水泥公司，它们最终都会有路，只不过好坏不同//@好拉投资:回复@牛股观照万象:按古人的逻辑，车到山前必有路

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不错的角度！

海螺创业投资分析——矿山储量对比

海螺水泥在行业中有成本优势，而成本主要由下面几项构成：
• 原材料
• 燃料及动力
• 折旧
• 人工
• 其他
我们把昨天的成本构成对比表拿出来再研究一下分项：
所见
• 燃料及动力主要由煤价和电价决定，各家公司差距是不大的。因为煤炭和电力在同样的地区统一...

海螺创业投资分析——水泥熟料成本对比

这几天我们已经知道了，在水泥行业大部分公司都亏损的时候，海螺水泥还能保持不错的盈利。那么，它的盈利来自何处呢？
水泥是标准品，各家制造的东西差别不大，价格也差不多。这样的情况下，盈利能力强弱主要就体现在成本控制上了。
我们把几家最强最大的公司的成本拉出来对比。盈利能力强...

海螺创业投资分析——台湾水泥单位产能盈利高的原因解析

前两天对比水泥产能10强公司的时候，发现台湾水泥的单位产销量的利润很高，就在想是什么原因。
当时猜测，原因可能有下面几个：
• 台湾的水泥行业供需匹配，不像大陆这么卷，所以价格能好点
• 台湾比大陆发展得早，所以台湾水泥公司历史长，水泥之外的业务可能比较多
接下来查年...

海螺创业投资分析——水泥行业产能10强24年一季度盈利情况

昨天看到了23年各家公司的盈利情况，10家公司中共有3家是亏损的。随着价格战的深入，3个月之后的24年一季报，各家的盈利情况怎么样了呢？
用图表展示出来的话：
说明
• 盈利的用蓝色表示，亏损的用红色和黄色表示。
• 台湾水泥不出一季报，故24年留空。参照23年业绩估计是盈利的...

海螺创业投资分析——水泥行业产能TOP10公司对比

以前对比了A股上市的16家水泥公司，确认海螺水泥遥遥领先。之后调研产能，发现A股涵盖面不够，有一些大公司并不在其中。 今天调整标的，把熟料产能TOP10公司拉出来，再做一下对比。
上表格：
数据说明
• 金隅冀东的数据取自两家上市公司的年报，相加得到
• 红狮控股查年报，采...