小马不插电

讨论

AI从资料整理员升级到可以代替人类分析思考，只能是在AI拥有主动怀疑能力之后。
就拿财报分析来说，人在看到大幅好于（或坏于）预期的数据变动时，首先会怀疑数据的不合理性，然后会去挖掘原因，甚至寻找造假证据。在分析工作中，结果往往没有原因重要，所以挖掘原因才是分析的目的，但起点一...

讨论

吉姆问巴菲特：“现在情况太糟糕了，经济怎样才能复苏？”巴菲特反问道：“吉姆，你知道1962年哪种糖果最畅销吗？”“不知道。”“是士力架。”巴菲特说，“那你知道现在哪种糖果最畅销吗？”“也不知道。”“还是士力架。”巴菲特说。
$上证指数(SH000001)$ $恒生指数(HKHSI)$

讨论

回复@滚一个雪球: 不确定但可能增长是一句废话，每家公司都是不确定但可能增长，如果你知道它增长的概率远远大于市场的认知，那就可以投，这就是赚认知的钱，否则这就在你能力圈之外。//@滚一个雪球:回复@宁静的冬日M:现在的分歧在于，在稳定但很少增长的现金流生意和不确定但可能增长的现金流生意...

讨论

回复@lifeofwind: 如果没杠杆和不是管别人的钱，那真价投是真的喜欢大跌的，技术派压根理解不了。//@lifeofwind:回复@阳光中的银杏树:分析基本面的和分析技术的永远聊不到一块去。而且技术分析如果完全脱离基本面那就和玄学基本没两样。
如果股价长期处在低位，那么分红复投从长期而言收益率更...

讨论

果然是纳指中海油，最近都在跟跌

讨论

大师人还真是怪好的，给黑子设了倒计时

讨论

我刚创建了一个组合 $小马不插电的组合(ZH3386003)$ ，欢迎关注哦

讨论

我刚创建了一个组合 $小马不插电的组合(ZH3386001)$ ，欢迎关注哦

讨论

$中国海洋石油(00883)$

讨论

回复@努力寻找高股息: 是的，过去十年大盘虽然没涨，但股价跟着利润翻了好几倍的公司很多。//@努力寻找高股息:回复@carterhan23:A股也有一些价值投资赚大钱的人

讨论

回复@冷镜冷镜: 我说了不能类比，只是举例跌幅不能体现真实的内在价值变动。你如果坚定认为波动是风险，市场时刻都是有效的，下跌代表风险增加，那你应该学习交易技术，忽略基本面，这是完全不同的投资哲学和体系。
另外大众消费品也是有护城河的，比如品牌知名度和美誉度，当然不可能有高端白...

讨论

回复@ST海控: 吃息佬看中的不是高股息这个结果，而是那些壁垒森严的商业模式带来的高确定性的现金流，高股息只是自然而然的结果。不是只要此刻股息达到多少就可以纳入同一逻辑的，其实茅台股息早就比长电高了
$贵州茅台(SH600519)$ $长江电力(SH600900)$//@ST海控:回复@淡淡的相思林:我...

讨论

回复@carterhan23: 老巴当年在中石油和比亚迪上赚了好多倍，同时期大家好像也一直在骂大A//@carterhan23:回复@小马不插电:还是where吧，老巴来大a也得骂街

讨论

回复@喜欢喝酒的投资者: 谢谢//@喜欢喝酒的投资者:回复@小马不插电:讲的真好

讨论

回复@芝人于野: 趋势这个词有点笼统，我理解时代大趋势是what，小趋势（比如某年的宏观环境下产生的资金偏好）属于when。 或者说持续影响盈利的趋势是what，影响估值水位的趋势是when。//@芝人于野:回复@小马不插电:那“趋势”是“what”还是“when”呢？

讨论

回复@airelf: 无限子弹是最近十年对巴菲特最大的误解，可以看看他当年子弹有限的合伙人时期，业绩比现在好一个档次现在反而现金太多了没那么多大池子放得下，买卖都费劲，体量小的投资机会都没法参与了。//@airelf:回复@小马不插电:因为巴菲特有无限资金，所以when对他来说不重要

讨论

回复@如果可以999: 是的 大家比较喜欢即时满足//@如果可以999:回复@小马不插电:很棒。补充一点，抓住次要矛盾容易挣快钱，而这正是大部分人所喜欢的。

讨论

重温巴菲特98年佛罗里达大学演讲，里面提到一个问题，颇有感触。巴菲特说，绝大多数投资者总是在问when，实际上when并不是最重要的，what才是最重要的，如果一件事终将发生，那早一点晚一点似乎也不重要，况且也没人准确知道when。
延伸一点就是说，在大的趋势之下，小的波动是没必要去在意的...

讨论

房产税收入大增，很可能是那些本来不舍得交税的没有报备多房的房东们开始卖房了啊

讨论

如果希望用价值投资的视角看待投资，
那就不要太在意“高股息”“红利股”“强复苏”“若衰退”这些标签化的视角，
不能说一家预期增速15%但估值20倍的公司是高成长，
一家预期增速5%但估值10倍的就是没成长，
要知道前者要连续增长五年后，
才能达到后者当前的投资收益率水平...