高瓴的再保险公司Enstar

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高瓴隐藏挺深的,学巴菲特和$Third Point再保险(TPRE)$ $绿光再保险(GLRE)$ 搞了一个再保险公司做浮存金投资,搞了一年多了,但是中文媒体都搜索不到相关信息。

这家注册在百慕大的再保险公司叫KaylaRe,2016年12月高瓴与Enstar合资设立,原来是高瓴占43.5%,Enstar占48.4%,浮存金由高瓴进行投资。

今年二月份高瓴将在KaylaRe的股份换成Enstar的股份。换股之后KaylaRe成为Enstar的全资子公司,而高瓴在母公司Enstar的持股从9.9%上升到17.1%(投票权从3.3上升到9.7%)。除此之外,高瓴提供的投资管理服务不以现金结算,而是用行权价为一分钱的Enstar窝轮支付,所以未来应该股份比例还会持续上升。

从经济权益上讲高瓴是第一大股东,但是投票权上还是受制约,还有三家机构(加拿大社保、Akre基金、Stone Point的投票权是8-9%之间的,管理层加起来也大概是这个比例。高瓴的刘杰在董事会里。

高瓴旗下基金设立KaylaRe时总共出资了2.7亿美元,但是KaylaRe转手投了3.5亿美元到高瓴管理的基金。这个玩法值得学习,转了一圈不但多出来8000万美元,而且自己的资产管理规模上升了2.7+3.5=6.2亿美元。

现在Enstar的资产规模136亿美元,股东权益31亿美元,市值现在35亿美元。Enstar的投资组合里,固定收益主要是内部团队管理,风险资产方面未来估计会主要由高瓴操刀。风险资产投资金额一般控制在公司股东权益的40-50%之间。

从这个角度看,$Enstar恩斯塔(ESGR)$似乎可以当作一个间接压高瓴投资能力的工具。

精彩讨论

小金牛882018-08-29 07:54

高瓴貌似很复杂,既有一级市场又有二级市场,业绩也不是太透明。销售向我们推销,我们都有点踌躇呢。看来看去还是你的SMT最好

全部讨论

2018-08-29 07:54

高瓴貌似很复杂,既有一级市场又有二级市场,业绩也不是太透明。销售向我们推销,我们都有点踌躇呢。看来看去还是你的SMT最好

2021-07-25 02:14

高瓴彻底退出了$恩斯塔(ESGR)$
公司以每股234.5美元的价格(相对净资产折价17%),8.8亿美元回购了高瓴在ESGR的16.9%股份。
同时,还以2.3亿美元的对价(相对净资产折价10%),回购了高瓴在ESGR子公司Enhanzed Re的27.7%股份。

2021-07-25 07:44

@文科武僧

2018-05-05 17:03

嗯跟了一段时间了也买了点,这家是目前高瓴portfolio里非中概股中占比最高的一家。

2018-04-20 14:38

驻马店之光..

2018-04-20 11:01

2018-04-20 09:25

投资的不二法门,源源不断的现金流

2018-04-20 08:09

隐藏太深,看不明白

2018-04-20 06:16

good stuff

2021-07-26 19:44

谢谢