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根据Havard之前在4月份的一篇paper，未来新冠被控制下来以后，就算有疫苗，未来也可能会每年复发一次，因为人类感染者产生的抗体有效期可能只有40周（<300天），比疫苗的研发周期都要短。具体内容见这个解读 网页链接 。
如果是这样的话，民航业长期需求就会被拿走一部分，民航十四五的RPK增速，就从十三五的10%，有没有可能就变成不增长甚至略有下滑了呢？因为很多出国旅游的风险陡然提升，很多非必需的商旅客需求也被抑制了。虽然春秋很优秀，但是如果行业长期出现运力过剩，而飞机的运力退出又比较艰难的时候，利润率也好不到哪里去。
如果这个逻辑被验证了的话，春秋未来还有一波被杀估值的过程。希望有即懂医学又懂民航的朋友来分析一下。
我不懂医学，我用数学来分析的话，抗体如果能持续存在40周（280天），假定一年之内所有人都先后接种的话，那么任何时刻应该都有超过一半的人有抗体，实际上应该有280/365＝76%的人有抗体。
假定没有疫苗的基础感染系数R是2的话，那么现在R会降到1以下，也就是说平均一个患者，传播不了一个下线，意味着患者数量会渐渐收敛。
上轮牛市的时候因为低油价和长期滞涨，航运板块整体涨幅甚至超过券商。疫情后相关餐饮板块尽管一季度疫情影响营业额难以弥补估值依然新高，受影响最大的旅游等板块也轮动补涨，航空属于低位尚未轮动的，熊市里看业绩，海外疫情尚未控制，一年内疫苗都恐难上市，但是国内疫情出现明显控制，需求改善才是航运的主基调而不是业绩反转。
这篇文章说了三个假设，40周抗体有效是最坏的情况，还有两种乐观估计。如果40周疫苗有效（1）一年接种两次，可确保不会感染；（2）可通过规定如携带疫苗接种证明方可出行，倒逼接种。所以该种情况下，病毒对生活影响已经不构成实质威胁，出行会恢复。我不懂医学，也不知道这个基于2月份数据4月发表的文章可靠性几何。但是大家认真想一想，人类历史上，出现过多种传染强、致死率高的病毒，它们要么被消灭，要么在和平共处。我不相信我们这代人这么惨，刚好碰上一个既不能消灭又不能和平共处的病毒。
如果出现疫苗ADE呢?也不是没有可能……
我只说一句，如果你是这样的判断，不要买就可以了。
民航不是完全市场化的行业，这个行业的主要玩家背景深厚，涉及到很多市场以外的因素，春秋经营再精细，作为草根出身的春秋其天花板也是看得见的，
行情好，记住涨时重势，担心不无道理，假设牛市持续，中报不好，年报又不好，疫情还是像现在一样，那迎接他的可能就是双杀，半年过去了，许多股涨了几倍，他这你让他涨几倍，自己都无法说服自己
有疫苗以后，一定会大范围人群接种，产生抗体有一个时间段，但是大众心理上会认为有疫苗就安全了，会有很多行业恢复预期，及以后的业绩。估计疫苗会是很大的一个股市心理影响因素
这个东西就像，喜欢喝白酒的人越来越少了，所以茅台和五粮液的市场是要萎缩一样类似的事情一样。还有你知道吗？免税的牌照未来是会越来越放开的。
mRNA有优势。