托福点邓

讨论

我刚刚关注了股票$基蛋生物(SH603387)$，当前价 ¥8.46。

讨论

回复@滚一个雪球: 我觉得这个问题，最好不要形而上学去思考，就看看实际生活。
1. 格力空调是不是卖的更贵？如果卖同样的价格，是不是格力更畅销？
2. 但是从技术角度分析，并没有证据表面格力的技术和用料是最好的（同档次），至少没有显著的差距。
3. 从使用角度看，开个玩笑，你闭...

讨论

1. 防水产品并不是标品，品牌的加成还是很大的。
当然影响的情况可能有两种：
A. 我就是牛逼，我就是卖的贵。
B. 我没有那么牛逼，但是卖一样的价格，我比你卖的快。
2. 参考1，同时雨虹在砂浆的规模优势可能比北新要大。
3. 防水涂料我看没有下降，是看错了吗
4. 德爱威...

讨论

在b to C转变为 B to b to c的趋势下，品牌和综合实力不如伟星的企业，找到了超车的机会。
与此同时，星管家这类服务，本质上很难形成长期的壁垒。
不过影响业绩的最大因素还是过去20年昂扬向上的地产贝塔没有了，当这个贝塔没有之后才知道其实阿尔法剩下的并不多。
以上认知没有半点...

讨论

回复@ismelin: 只有C端做不起来，又要完成业绩，才会想着走工程渠道端，甚至借点包工包料的活，贴点账期。
只有具体经营过才会理解当中的难处。//@ismelin:回复@托福点邓:雨虹电话会议，主要是德爱威的负责人思路能力出了问题，没有把德爱威跟零售资源充分结合，做了大量工程项目，收入里面施...

讨论

回复@Mr飞鸟: 暂时无法看好雨虹的涂料业务，正好借这个谈谈消费建材的横向扩展能力。
雨虹在防水的C端赛道确实是一骑绝尘，但是为什么在涂料领域却做不起来？
按道理，雨虹加德爱威，这个品牌背书是不错的。
渠道又是几乎完全复用的，防水涂料和涂料是一个销售渠道。
还不像北新做...

讨论

回复@快乐的富爸爸: 2024Q3差不多150亿应收。
问题最大的，估计有20多亿，这20多亿包含了应收和履约保证金，大概率要不回来了。
虽然有工抵房，但是能抵掉多少，我不乐观，最好就当都没有了。
其他还有没有更大的雷，等等看年报吧。//@快乐的富爸爸:回复@人间岁岁年年:一年利润才多少...

讨论

回复@快速的金条小锦鲤: 感谢兄弟详尽的回复。
我个人觉得雨虹已经占有先机，但是未来总是未来，未来不一定会来。
从业务的角度出发，每一个点市占率的提升都是一场肉搏战，所以对过程我没有那么乐观，但是对终局到有点信心//@快速的金条小锦鲤:回复@托福点邓:感谢邓兄分享...

讨论

回复@白梅雪香: 参考一下这个吧 查看图片//@白梅雪香:回复@托福点邓:您好，想请教一下，防水在开工端和竣工段的占比大概是什么情况？

我为什么把东方雨虹比作20%市占率时期的格力

我想分享一个我之前的思考，来说明雨虹最重要的竞争力。
过去一年，一直在思考伟星新材如何破局的问题。
在整装，精装占比不断提高的趋势下，伟星新材的品牌，渠道，服务优势被不断削弱。
水管和防水一样，原本是一个非常好的商业模式，他不是简单的b to C， 而是 B to 专家 to C。<...

讨论

回复@扶苏1989: 谢谢兄弟的回复，雨虹很难恢复高成长了。
但是我觉得雨虹会有一个持续的，更健康的，长期的成长。//@扶苏1989:回复@托福点邓:谢谢解答，防水对象一直就是B+C，优质客户其实就那些，以往依托应收促进转化拿单，现在地产大头出了问题，雨虹马上恢复高增长我觉得不太现实，...

讨论

我想分享一个我之前的思考，来说明雨虹最重要的竞争力。
过去一年，一直在思考伟星新材如何破局的问题。
在整装，精装占比不断提高的趋势下，伟星新材的品牌，渠道，服务优势被不断削弱。
水管和防水一样，原本是一个非常好的商业模式，他不是简单的b to C， 而是 B to 专家 to C。

讨论

回复@扶苏1989: 雨虹的应收有好多种：
1. to c业务给渠道的授信，这块很安全。
2. 一体化公司的to B渠道授信，比如这个渠道做了小米工厂的生意，做了一个学校，当然一定也会有点跟住宅相关的授信。雨虹给了点授信，其实也相对安全。
3. 地产集采直销的应收，这块是市场最担心的，其实...

讨论

回复@LiEHao: 如果应收大部分是给渠道而不是给地产公司的呢？//@LiEHao:回复@托福点邓:如果应收不收缩，就如同像银行那样为客户提供融资服务，但银行不会对单一行业放款，其次也会有相应一套的放款审查，这点在不景气的周期里必然在估值上大打折扣。

讨论

回复@紫苏鱼: 兄弟，此刻我不建议卖了，基本面拐点很明显，在我眼里是10年前20%市占率不到的格力。//@紫苏鱼:回复@托福点邓:还剩一点融资(保证金是负的，也不想卖了损失市值)。雨虹真的蛮纠结的，一直加加减减，我觉得它有很好的弹性，主要是悲观预期展现的很充分，但业务这两年还是有不错的改进的...

讨论

回复@压力很大: 北新防水的难度在于 c端很难做起来，未来增长主要还是在大b，和工程渠道。
雨虹的渠道卖瓷砖胶可以，一个是渠道复用，另一个是辅料里面没有巨头（可以思考小米进入哪些品类成功，而哪些不成功）。
反面的例子就是雨虹的涂料做不起来，因为已经有立邦这样的多个巨头在了。

讨论

很精准

讨论

回复@压力很大: 市场不认，没有多少人愿意搞清楚新房在雨虹的业务占比中很小了。
也没有多少人分得清防水在开工端和竣工端的比重，甚至认为今年竣工下滑，雨虹又要受影响。
反正一致看法就是要等地产影响出清，应收和业绩都水落石出。
所以此刻左侧是比较难的，但是长远看一定有回报，...

讨论

伟星只做室内防水，当时做，很大原因是怕他的代理商被雨虹挖过去，现在做的一般，但是战略防守纬度算是成功的。$东方雨虹(SZ002271)$$伟星新材(SZ002372)$

讨论

回复@Daniel谈股论金: 黄金还是黄金，只是我们买贵了而已。//@Daniel谈股论金:回复@托福点邓:[已修改]这几年最大的错误就是总想着在下行周期的行业里面想去找黄金
虽然偶尔在这样的行业里确实也存在一两颗黄金，但是找到他们太难了。
$中国巨石(SH60...