韭菜一世

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今天拉了一下50，300的估值和10年国债收益的对比，21年初两者几乎持平，当前3.8%左右，这已经是从年初4.5%回落的水平，差不多是熊市的中间水平，属于赔率不高不低的尴尬位置。
当前估值只能半仓参与，未来调整到2900再入场。

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回复@润哥: 黄金涨背后还是通胀的逻辑，这种情况下，周期资产肯定上涨//@润哥:回复@黑貔貅俱乐部:转发

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今天A50的走势之强是意料之外的，不过这也从侧面说明，底部是被夯实了。后面即使有反复，也是上车的好时机。现在这个点位，不管是绝对价值还是相对价值（相比于债券，转债以及高估值的成长），都值得加仓参与$贵州茅台(SH600519)$ $紫金矿业(SH601899)$

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美元指数快到头了，各类资产迎来重估

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$紫金矿业(SH601899)$ 今年ROE大概能到29%，目前2.5XPB，紫金的盈利能力确实超我预期，好公司永远给人惊喜。如果美国明年不再加息，本来我预想2XPB建仓，现在看，目前建仓也接近战略底部了。值得关注

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周末的新闻发布会对A股价值板块的影响几乎为0，市场也从前期极度悲观的情绪中恢复过来，在低估值和情绪修复的双轮驱动下，A50/ 沪深300 有了发动的基础，上看20%的空间到7月初的水平。是时候乐观了 $沪深300(CSI000300)$

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回复@韭菜一世: 2X市净率的紫金回归正常价格，还谈不上低估//@韭菜一世:回复@韭菜一世:都说紫金这个位置是低估的，我看2.9倍的PB不算低估，可能比正常价格还高一点。等明年PB自然回到2X左右

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$紫金矿业(02899)$ 8.4-9.5 一块钱震荡，挺好，继续T, T成负成本

企业估值与销售毛利

企业作为经济活动的参与主体，其存在的意义在于将包括资本、生产资料、人力等等在内的资源进行组合，使其发挥聚集效应，产生1+1>2的效果。不同行业的企业、或同一行业内的企业由于组织架构、技术水平、经营理念、商业模式、成本控制等等的不同，其经济效益就会产生千差万别。我们在对企业内在...

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PE不是和利率负相关，而是和其他投资的机会成本负相关。机会成本高，PE就会下降以补偿过高的机会成本；其他机会成本低，PE就会上行，以回馈股票投资

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$紫金矿业(SH601899)$ 当前不要指望能大涨，保持区间震荡，等待。企业利润自然增长会消化高估值，2倍PB见

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$紫金矿业(SH601899)$ 不需要抱怨，只要应对，区间震荡走势，是网格化交易的绝佳机会，多做几次，把成本摊薄

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$紫金矿业(SH601899)$ $宁德时代(SZ300750)$ $璞泰来(SH603659)$
紫金矿业 答08月22日 09:10▲您好，感谢您的建议！上半年，公司旗下磷酸铁锂、电解铜箔、高性能铜合金等项目建设加快。未来，公司将加大新能源新材料领域专业人才的引进与培养；加大研发投入，充分发挥公司新能源新材料研究院...

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$紫金矿业(SH601899)$ 不否认紫金是家好企业，管理层优秀，发展有规划，开矿有技术。目前最好的走势可能就是横盘整理，希望一年后有机会上车

风险与收益

在这个市场里久了，愈发觉得风险与收益的平衡是投资尤其需要关注的头等大事。但大部分投资人对风险与收益如何平衡，认识是不充分的；有人期望年化10%的收益，但组合的风险却是30%；有人期望50%的收益，能承受的风险却只有5%。这2种情况对应的数学语言就是预期回报为负。
如何避免预期回报为...

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$紫金矿业(SH601899)$ 公司矿铜上半年销售均价55145元/吨，下半年售价下降到4.5万，明年ROE下滑到15%左右。

对7月信贷增速的一点看法

周五公布的社融增速自由6000亿，显著低于市场预期的1万亿。这个预期差来自上半年政府融资增速的突然放缓，叠加商业主体和个人本来就孱弱的融资需求，共同造成了7月如此低迷的融资数据。不管如何解释，比如有人说是6月透支，有人说1-7月累计融资增速同比还是增长的等等，实体融资（不包括政府融资）...

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市场都意识到硅料下跌的时候，投资人心中硅料下跌的幅度会远超过实际值，我们把这个称为“情绪”，不否认通威是个好公司。
$通威股份(SH600438)$

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目前光伏产业链利润分配格局出现一点小变化，硅料单w毛利0.598元，依旧处于产业链最好的吃肉位置；电池片出现向好变化，毛利由年初的0.09提升到0.12，这个变化背后是产业链各环节产能的差异，电池片毛利的提升无疑是产能相对紧缺的反应。
后续看，7月硅料维持高位是产能检修造成的暂时供需缺口...