$陕西煤业(SH601225)$ 用一些简单的数据和说法,来描述一下陕煤:一、从资源储备上看。每持有1手即100股陕煤,等于拥有164吨的煤炭储量,可开采出来102吨,而且平均发热量都是5500大卡以上的优质煤炭(大概是等于全中国前5%的水平)。如果按照当下的行情,买这样的优质煤炭采矿权,比如上市公司伊泰买红庆河,是23元一吨。嗯,不考虑折现,仅这一项,价值2350元。看起来有点吓人,连我自己都觉得有点夸张。二、毕竟煤炭储量要开采上百年,我们还是看立马能到手的吧。每拥有1手陕煤,就等于有1吨/年的煤产量煤矿,今年底能提升到1.1吨,明年底估计能到1.15吨(非权益)。这一手,我估计今年能挣115块钱,净现金流扣除固定资产折旧(煤炭的采矿权摊销是实实在在的现金流,但是固定资产折旧不能像水电那样,我就扣除掉)大约是1.2元。2019年,如果煤价目前水平或者略低,我估计能挣125元左右,净现金流扣除折旧估计能到131元。三、现金分红,我估计明年能到0.46元,股息率等于6.2%。四、有人说,煤炭价格波动大。这没错,现在的煤价也可能回落。但是呢,售价367元的煤价,完全生产成本173元,15%的所得税,别的一些税费从价征收咱们也就忽略不计。这个敏感性分析就很容易出来了。