心有灵山莫外求

千亿颐海历史必然（三）——年中回望，站在新的起点上

今年的618似乎比往年的更安静些，结合日常生活中的观察，发现消费的疲软略微超出了笔者预期，不说股东会上施总说的颐海的二季度动销疲软，包括过去被称为液体黄金的茅台都出现了大幅波动。再加上颐海国际近几个月回撤有些大，很多投资者都显露明显的悲观和迷茫。所以还是想着在这个时间点上写下一...

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$名创优品(09896)$ $名创优品(MNSO)$ $瑞幸咖啡(LK)$
静逸投资是我比较欣赏的团队，既然聊到了两家我在关注并且疑惑的公司，并且恰好观点与我出入很大，那我也想展开聊聊我的想法。
泡泡玛特暂且先按下不表，今天我想重点说下名创优品。
旗帜鲜明的表明个人观点：名创优品坪效存疑，个...

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$颐海国际(01579)$
分红到账，加上一些零零散散的碎银子，又复投进了颐海中。
关于颐海国际，着实没有什么好多说的，毕竟该说的早已说尽：优秀的商业模式，优秀的企业文化，优秀的管理层，广阔的市场空间——在我看来，颐海已经是我能力圈范围内最好的标的了，所以为什么不把资金都投给它...

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麦当劳、星巴克、万豪酒店这些公司免费送你还不够，是不是还得把净资产为负的那部分差价补给你？

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回复@认认真真投资: 嗯，本质上还是跟消费群体有关。
中下层消费者数量虽然极其庞大，但是他们对价格也极其敏感，所以消费粘性必须建立在公司、渠道和消费者之间合理的利益分配上，可乐卖五块甚至哪怕只是四块一瓶的话，我想我的消费频次就会低非常多了。//@认认真真投资:回复@心有灵山莫外求:...

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$卫龙美味(09985)$ $颐海国际(01579)$ $可口可乐(KO)$
卫龙从刚上市的时候就在陆续关注了，仔细研究下来，发现卫龙辣条本身的企业文化是有一点儿问题的，所以出现现在这种情况，其实也是意料之中了。
卫龙最大的问题就是管理层太聪明，但是不够有智慧——我觉得绝大多数看起来还不错的公司...

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回复@幸福力投资: $颐海国际(01579)$ $海底捞(06862)$
文首笔者强调说明，笔者上篇评论说“看到颐海国际边际有改善，但是改善略微不及预期”，整体看来，那篇评论对颐海的观点可能显得偏负面，事实上，颐海的这个股东会整体结论也是偏负面。但是，一眼看到头，颐海国际整个情况，肯定是正面远...

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$颐海国际(01579)$
没办法去股东会，简单回应下，也说说自己的想法哈。
1.颐海国际的销售这块做激励没问题，也很支持，但最希望看到的仍然是颐海提升在终端渠道的掌控力，尤其是下沉陈列和价格统一，塑造竞争力。
2.从目前看，张勇负责海底捞，施永宏聚焦颐海，坦诚的讲，张勇能力的确...

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我对变富很有热情，不是因为我想要法拉利，而是因为我想要独立，迫切的想独立。
——芒格

心态比选择更重要——简单聊聊关于投资，以及个人心态上的一些转变

佛观一粒米，大如须弥山；佛观一钵水，四万八千虫。
——题记
可能线下了解笔者的人会清楚一些，笔者并非是物欲很强的那类人，这或许与年少读的书有关——“一箪食，一瓢饮，在陋巷，人不堪其忧，回也不改其乐”、“同舍生皆被绮绣，戴朱缨宝饰之帽，腰白玉之环，左佩刀，右备容臭，烨然若...

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回复@极v泰: $颐海国际(01579)$
因为最近工作很忙，所以在颐海新高之际，正好抽时间借楼来很公允的说下颐海问题（事先说明，个人仓位没有任何变化）。
在我看来，说“颐海各方面做的都很好，拿着放大镜也找不出来太多瑕疵”也没有太大毛病，但是这需要抛开一个前提，就是除了渠道之外——...

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南都物业本周五出了业绩报告，由于我目前的持仓已经非常少了，并且对公司的评价也说了很多，觉得本次业绩报告中规中矩，也在意料之中，如果考虑买入卖出的投资者，不妨可以等一下一季度报告再做决定，所以本次也不再对23年业绩进行解读。
整体来讲，南都属于我过去“捡烟蒂”的一次深入尝试，...

选择比努力更重要——从《2023年胡润财富报告》兼谈财富流转与变迁

随着自己工作与投资经验的持续增长，愈发觉得选择比努力更重要。错误道路上的努力，只会让我们离目标越来越远。
本文将用上月发布的《2023年胡润财富报告》人群画像作为一个引子，简单剖析一下中国超级富豪们的财富获取路径，以及未来的一些变化，希望大家有所收获。
——题记
我简单...

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近来对投资的一些想法归纳及记录如下。
1.财报只是任人打扮的小姑娘，对一门生意的理解与认知才是投资者最大的安全边际
——核心还是对公司商业模式和企业文化的理解
2.长期来看，上市公司真正的买家只有一个，那就是公司自己
——理解持仓公司很重要
3.笔者花了很大代价才从...

千亿颐海历史必然（二）——年报简读与展望

一、前言
今天一直在关注着颐海国际年报的事情，看到海底捞分红出来的时候，心想海底捞都能分红这么多，产能建设已经进入尾声且现金流更为充沛的颐海国际不会也来个大比例分红吧？没想到最后的分红真的超出了预期。
2023年颐海国际累计分红7.7亿元（每股0.74元/0.815港元），累计回购注销...

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回复@黄土高原1964: 哈哈哈哈，想到颐海肯定会加大分红，也没想到加大的这么多！ 随着未来产能全部建设完毕（现在还有一点点没建完），现金流持续提升，颐海的分红完全是可以持续期待的。//@黄土高原1964:回复@心有灵山莫外求:除了分红之外，其它预测非常牛！

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$颐海国际(01579)$ $海底捞(06862)$
年报解读稍等，回家吃完饭就写。
颐海营收估计准确（三大业务结构性调整基本完成，24的营收净利双增长完全可以期待），业绩处于预测下沿（海底捞这边看起来又往下调减了一点毛利，所以少了一千多万），分红大超预期，分红这点我想着会有惊喜，但...

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$颐海国际(01579)$
既然大家都在做业绩预测啥的，个人也跟个风，依然维持之前的拍脑袋业绩预期不动摇：
2023年颐海国际完成三大业务结构性调整，营收62亿人民币，同比持平；净利润8.7亿人民币，同比增长17%+
（一开始的业绩预期是8.5亿人民币，往上调增完全是基于个人对公司商业模式和...

九毛九——年报简读与展望

一、前言
周五晚上九毛九出了财报，因为公司提前有做业绩预报，所以大多都是在意料之中，雪球也有其他投资者在做九毛九的分析和年报解读，基本上也就那么些东西——对于读者来讲，可能更要观察的反而是这些作者们面向未来的观点，以及逻辑线条。
（插一句，目前九毛九市值84亿港币，颐海国...

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$比音勒芬(SZ002832)$
比音勒芬这家公司几年前就注意到了，但一直没敢下手。
因为它的大本营在广州，所以蛮多商场都有门店，笔者每次经过基本也会关注一下，但奇怪的是基本上都没有任何人流。
如果说线下成交占了总成交的90%，并且每年业绩都能保证增长20%及以上、各项指标都如同财报...