一文看懂我的投资策略

一、投资背景

92年生人,受父母影响以及魔都金融文化的熏陶,从小就对股市有浓厚的兴趣,高考填报志愿时也大多选了股票相关的专业,于2010年9月进入大学就读经济学专业,2013年读大三期间,父母给了我9万本金,我开立了自己的股票账户,自此,我的炒股生涯正式开启。

二、历年收益

由于自己本科毕业后工作才刚满6年且最近几年有几笔大额支出,所以炒股至今自己总共只向股票账户追加投入了18万左右,算上一开始父母给的9万本金,本金合计27万,2016-2017年曾使用较多的杠杆,平均杠杆率50%,详见:聊聊我的杠杆使用经历

关于如何提高打新收益率,请看:关于打新股的一切 , 看这一篇就够了

历年小结

2020年小结 | 年收益率+27.45%

2019年小结 | 年收益率+55.5%

2018年小结 | 年收益率-17.08%

2017年小结 | 年收益率+115.23%

2015年小结 | 年收益率+74.88%

三、投资三大原则

1、单一行业占整体股票仓位不超过30%

2、单一个股占整体股票仓位不超过20%

3、单一个股买入持有时间不低于半年

四、选股策略

我通过我的五步选股法从4000多家A股上市公司中一步步精挑细选出目前持有的这二十几家公司。

第一步:确定选股范围

我始终坚信,A股值得深入研究,具有长期投资而非投机价值的公司不足上市公司总数的5%,而这些股票基本全部集中在沪深300成分股中,所以我的选股范围就一下子缩小到了300家以内,那些排在A股上市公司第301-800位的中证500成分股我也基本不会多看一眼,至于原因,我已经在《一图说明我不看好中证500的原因》《中证500具有投机价值吗?》这两篇文章中作了详尽的阐释。

第二步:通过ROE进行筛选

接下来就会使用到我在《手把手教你如何选股——净资产收益率》一文中详细介绍的选股方法了,那就是从沪深300成分股中找到那些ROE长期显著高出同行的公司,这里所说的显著高出,就是至少要比行业平均水平高出3%以上,而且需要持续多年。这个筛选过程比较复杂,需要找到各行业的平均ROE数据,大家可以通过“芝士选股” (一个很好用的选股小程序,大家可以点击前方链接了解详情)找到这些数据,经过这一轮筛选,就会仅剩下100家左右的公司。

第三步:通过经营现金流进行筛选

我在《手把手教你如何选股——经营现金流》一文中详细介绍了经营现金流的重要性,对于那些可以使用经营现金流来分析的公司来说,如果他的经营现金流常年大于净利润,那么这家公司大概率是一家比较优秀的公司。反过来说,如果经营现金流常年大幅低于净利润,就会被我从备选股中剔除,比如东阿阿胶亨通光电等等,此时,大概还剩下70家左右的公司。

第四步:通过分红率进行筛选

有些公司他们的ROE很高,历年的经营现金流也不错,但就是每年的分红都少得可怜,分红率普遍在20%以下,股息率在1%左右,这些公司往往每年都有大量的投资现金流支出,对于这些公司的真实盈利能力,我都是存疑的,比较典型的就是大族激光。经过这轮筛选,应该还会剩下50家左右的公司。

第五步:通过估值进行筛选

经过以上四步筛选出的这50家公司就满足了我对优质股的所有定义,但好公司还必须要有好价格,这50家公司中就存在着一批一眼就能看出非常优秀,但估值始终让我望而却步的公司,比如海天味业爱尔眼科恒瑞医药等等,碰到这种股票,我的原则是宁可错过也不强行上车。

最终,就形成了我目前A股实盘的那19持仓股

五、换股策略

脱胎于选股策略,影响我换股策略的两个决定性因素就是业绩估值。我会根据所有持仓股的估值水平在业绩评分的基础上进行加减分,估值越低,加分越多,估值越高,减分越多,进而得到所有持仓股的综合评分,最后按照综合评分来进行加仓和减仓。

具体的换股策略详见这两篇文章:

纯干货!我的换股策略全揭秘

纯干货!加仓计划如何制定? 

具体到我的持仓股,我会根据我的估值方法测算出每只持仓股的买卖点,进行调仓换股,详见:21只持仓股的买卖点

六、关注我,你能收获什么?

我一直觉得通过分享组合或实盘展示这种方式最能体现我的投资方法,我不像某些大V,靠每天天花乱坠地说些高深莫测的观点,或是建立一套牛逼哄哄的交易系统就能吸粉无数,至于真实收益率到底如何,粉丝们无从而知。

而我无论在公号还是雪球,写的文章主要都是在回答下面几个问题:我买了什么股票?为什么要买?收益率如何?什么时候调仓?为什么要调仓?如果长时间跟踪我的这些文章,相信你也一定能取长补短,进而总结出一套自己的投资体系。

另外,我会在每周五定期更新我A股实盘账户的仓位变化,在每月末,我会发布汇总自己所有实盘账户的月度小结,适合200万以上的资金量的读者参考。

参考文章如下:

2021年3月实盘小结和调仓汇总

A股实盘周更121期

我的A股实盘  我的港股实盘 我的美股实盘

我的最新实盘配置

七、写在最后

如果有一天,我的雪球组合或是实盘账户常年跑输沪深300指数,那我就会觉得自己已经没有什么参考价值了,等到那一天来临,我不会死皮赖脸地为我糟糕的收益率找任何借口,我会建议你把我取关,宁愿定投沪深300ETF也不要再参考我的组合了,因为我坚信:资本市场就是一个靠收益率说话的的地方,三十年河东,三十年河西,唯有金钱永不眠。

我已经开通了个人的公众号:小七滚雪球,以后会在这里优先更新,持续分享个人投资感悟、实盘展示,欢迎订阅。

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4、一图说明我不看好中证500的原因

5、关于打新股的一切,看这一篇就够了

6、我是如何度过价值投资者低迷期的

7、手把手教你如何选股——经营现金流

8、10亿和1000万,你会选后者吗?

9、手把手教你如何选股——净资产收益率

10、由上证50调整样本股引发的思考和投资策略

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精彩评论

努力上岸的李大阳2019-07-04 13:28

优秀~入市以来最幸运的事情,就是遇见你~

小七滚雪球2019-06-28 10:08

这你可难为我了,以我粗浅的一点认识,这和人口因素有关,前几年正好是80后那波人口高峰集中结婚的时候,所以前几年车市房市都非常景气,现在基本同步到顶,但你观察汽车整体市场,以雷克萨斯为首的豪华车销量这两年卖的却越来越好,说明只是刚需下降了。

小七滚雪球2019-06-27 15:27

今天持仓股中$贵州茅台(SH600519)$ $上海机场(SH600009)$ $古井贡B(SZ200596)$ 创出历史新高

小七滚雪球2019-06-27 15:58

过奖了,不怕大家笑话,我还保留着我开户第一个月的交割单,当时平均持股期限不超过3天,是个不折不扣的追涨杀跌的超级大韭菜,后来一步步了解老巴,了解价值投资,才慢慢有了点转变。

小七滚雪球2019-12-29 08:55

你好,我看了下我雪球组合$A股实盘(ZH080153)$的业绩分析,15年一整年基本就是涨的时候比大盘涨得多,跌的时候比大盘跌的少,究其原因,我特地回去看了下这个组合当年的调仓历史记录,发现在股灾来临前的15年5月,进行了比较大的调仓,将很多涨幅较多估值很高的股票全都换成了金融股,重点加仓了$中国平安(SH601318)$ $招商银行(SH600036)$ ,而我现在A股的第二大重仓股贵州茅台也是在15年5月建仓的,一直持有至今。

全部评论

敏丰资本05-09 17:23

搞到最后,总本金20多万,按50%年收益来算,赚十万多,要花这么多精力选股研究,我好好白天上班晚上带娃陪老婆好了。

君惠基金钧洋05-08 08:55

嗯,是一个完整的投资体系,又有实盘为证,不错👍

小小草00805-07 06:44

写得真好!向您学习请教,我自己写了不少选股分析的方法,不知对不对,恳请老师和各位指点,谢谢!网页链接

杨85q05-04 21:52

巴菲特看来都被你超越了(这么厉害去搞个私募,……)

往下生长的橙色05-03 23:19

感谢分享!加油!